Az értékpapírok fajtái. Az értékpapírok fajtái és besorolásuk Értékpapírok megkülönböztetése

A jövedelemtermelő vagy elszámolási célú tőkebefektetés egyik területe az értékpapír. Vannak, akik nagyon jól ismerik az értékpapírok sokféleségét, míg mások számára ez a tevékenységi kör még feltáratlan. Az értékpapírokról és típusaikról nem lehet egy anyagban elmondani, ezért csak rövid leírásaik vannak itt koncentrálva. Azokról az értékpapírokról, amelyekkel a bankok dolgoznak, részletesebb leírást adok külön cikkben.

Tehát, mielőtt az értékpapírok típusairól beszélnénk, először adjuk meg az értékpapír meghatározását, amelyet az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve (az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve) 7. fejezetének 142. cikke tartalmaz:

Az értékpapír olyan vagyoni értékű jogot tanúsító okirat, amelynek gyakorlása vagy átruházása a megállapított formában és előírt adatokkal összhangban csak bemutatás esetén lehetséges. Egy értékpapír csak ennek eredményeként jelenhet meg. Az értékpapírok kibocsátása a kibocsátási fokozatú értékpapírok kihelyezésére irányuló műveletek sorozata.

A 39-FZ "O" szövetségi törvény szabályozza a kibocsátási fokozatú értékpapírok kibocsátása és forgalomba hozatala során felmerülő kapcsolatokat, függetlenül a kibocsátó típusától, valamint az értékpapírpiac szakmai szereplőinek létrehozásának és tevékenységének sajátosságairól. Attól függően, hogy ki bocsátja ki az értékpapírokat, banki értékpapírok, állampapírok vagy jogi személyek értékpapírjai közé sorolhatók. Az értékpapírok kibocsátását magánszemély nem végezheti, de tulajdonosa lehet.

A kibocsátó olyan jogi személy vagy végrehajtó hatóság, illetve szerv, amely a nevükben kötelezettséget vállal az értékpapírok tulajdonosaival szemben a rájuk ruházott jogok gyakorlására.

Tulajdonos - az a személy, akihez az értékpapírok tulajdonjoggal vagy más módon tartoznak.

Az értékpapírok fajtái

A modern világgyakorlatban létező értékpapírok két nagy osztályra oszthatók:

1. osztály – alapértékpapírok;
2. osztály – származékos értékpapírok.

Az alapértékpapírok olyan értékpapírok, amelyek tulajdonjogon alapulnak bármely eszközhöz, általában árukhoz, tulajdonhoz, különféle erőforrásokhoz, pénzhez, tőkéhez stb.

Az alapértékpapírok két alcsoportra oszthatók: elsődleges és másodlagos értékpapírokra.

Az elsődleges értékpapírok olyan eszközökön alapulnak, amelyek nem tartalmazzák magukat az értékpapírokat. Ilyenek például a részvények, jelzáloghitelek stb.

A másodlagos értékpapírok az elsődleges értékpapírok alapján kibocsátott értékpapírok; Ezek maguknak az értékpapíroknak az értékpapírjai: az értékpapírokra vonatkozó warrantok, letéti értékpapírok stb.

A származékos értékpapír az ezen értékpapír alapjául szolgáló tőzsdei eszköz árfolyamának változásával összefüggésben keletkező vagyoni jog (kötelezettség) nem okiratos kifejezési formája. Ha ezt a definíciót valamelyest leegyszerűsítjük és kevésbé szigorítjuk, akkor azt mondhatnánk, hogy a származékos értékpapír bármely áreszköz értékpapírja: áruk (általában tőzsdei áruk: gabona, hús, olaj, arany stb.) árára. ..P.); a mögöttes értékpapírok (általában részvényindexek, kötvények) árfolyamáról; a hitelpiaci árakról (kamatlábak); a devizapiaci árakon (árfolyamokon) stb.

A származékos értékpapírok közé tartoznak: határidős ügyletek (áru, deviza, kamat, index stb.) és szabadon kereskednek. Az értékpapírok típusán azok olyan halmazát értjük, amelyre az értékpapírokban rejlő összes jellemző közös és azonos.

Az értékpapírok osztályozása és az értékpapírtípusok osztályozása létezik. Az értékpapírok osztályozása az értékpapírok típusokra bontása bizonyos, velük rejlő jellemzők szerint. Az értékpapírtípusok osztályozása az azonos típusú értékpapírok csoportjai; Ez az értékpapírtípusok altípusokra való felosztása. Az alfajok viszont bizonyos esetekben még tovább osztódhatnak. Minden alacsonyabb osztályozás része egyik vagy másik magasabb osztályozásnak. Például a részvény az értékpapírok egyik fajtája. De egy részvény lehet közönséges vagy előnyben részesített. A törzsrészvény lehet egyszavazatú vagy többszavazatos, névértékű vagy névérték nélküli stb.

Az értékpapírnak bizonyos jellemzői vannak. Ideiglenes jellemzők: az értékpapír fennállásának időtartama: mikor bocsátották forgalomba, milyen időtartamra vagy határozatlan időre; eredet: az értékpapír elsődleges bázisáról (áru, pénz) vagy más értékpapírból származik. Térbeli jellemzők: létforma: papír, vagy jogilag okmányos vagy papírmentes, dokumentálatlan forma; állampolgárság: belföldi vagy más állam biztonsága, i.e. külföldi; Területi hovatartozás: az ország melyik régiójában bocsátották ki ezt az értékpapírt. Piaci jellemzők: az értékpapír alapjául szolgáló eszköz típusa, vagy annak eredeti alapja (áru, pénz, a társaság mérlegfőösszege stb.); tulajdoni rend: biztosíték a bemutatóra vagy meghatározott személyre (jogi személy, magánszemély); kibocsátás formája: kibocsátás, azaz. külön sorozatban kibocsátott, amelyen belül minden értékpapír jellemzőiben teljesen azonos, vagy nem kibocsátott (egyedi); a tulajdonforma és a kibocsátó típusa, i.e. aki értékpapírt bocsát ki a piacra: állam, vállalatok, magánszemélyek; forgalomképesség jellege: szabadon forog a piacon, vagy vannak korlátozások; gazdasági tartalma a biztosíték által biztosított jogok típusa tekintetében; kockázati szint: magas, alacsony stb.; jövedelem elérhetősége: fizetnek-e valamilyen bevételt az értékpapírból vagy sem; befektetési forma: pénzt fektetnek be adósságba vagy tulajdonjogok megszerzésére. Az értékpapírok fő típusai gazdasági lényegüket tekintve a következők:

6. Az értékpapírok és egyéb pénzügyi eszközök tervezése során a kibocsátó azt a célt tűzi ki, hogy azok kölcsönösen előnyösek legyenek mind a kibocsátó, mind a befektető számára.

7. Az értékpapírok kibocsátását az Orosz Föderáció jogszabályai szabályozzák, és több szakaszból áll

8. Az értékpapírok kihelyezése történhet nyílt és zárt jegyzéssel.

9. A kibocsátó az értékpapírok kibocsátását és kihelyezését önállóan is megszervezheti, vagy e célból hivatásos közvetítőket - biztosítékokat - bevonhat.

10. Biztosító az a személy, aki kötelezettséget vállal a kibocsátás megszervezésére és a kibocsátó értékpapírjainak elhelyezésére.

Állampapírok

Az értékpapírok olyan pénzbeli okiratok, amelyek az okirat tulajdonosának az okiratot kibocsátó személyhez (a kibocsátóhoz) viszonyított tulajdoni vagy kölcsönviszonyát igazolják.

Az állampapírok a kibocsátó (az értékpapírokat kibocsátó jogi személy - az állam, amelyet leggyakrabban a Kincstár képvisel) azon kötelezettségei, amelyek ezen kötelezettségek megszerzőjével (állampapír-birtokosával) szemben fennállnak, amennyiben a kibocsátó kötelezettséget vállal az értékpapírok határidőre történő visszafizetésére, teljes egészében megfizeti az értékpapír-vásárlási szerződésből eredő esetleges kamatot, valamint teljesíti a szerződésben meghatározott egyéb kötelezettségeit. Ez az állam, a területi közigazgatási szervek és az önkormányzatok kiadásainak finanszírozási forrása; a magánszemélyek és jogi személyek pénzeszközök befektetésének formája, valamint az ezekből a befektetésekből származó bevételek módja.

Állampapírt bocsáthatnak ki központi hatóságok, önkormányzatok, különálló, viszonylag független kormányzati szervek, valamint állami támogatást élvező szervezetek. Ezért a magánjogi személyek által kibocsátott egyedi értékpapírok bizonyos mértékig állampapír jellegűek lehetnek, ha az állam garantálja a jövedelmezőséget.

Az értékpapírok általában, és különösen az állampapírok közé tartoznak a monetáris dokumentumok:

Tulajdonosi vagy kölcsönviszony igazolása;
az ezen okmányokat kiállító személy és tulajdonosa közötti meghatározó kapcsolat;
főszabály szerint biztosítva a jövedelem formájában vagy kamat formájában történő kifizetését, valamint az e kapcsolatokból származó pénzbeli és egyéb jogok más személyekre való átruházásának lehetőségét.

Meg kell határozni az állampapírok célját:

Először is, az állam az állampolgárok készpénz-megtakarításait, az intézményi befektetők (biztosítók, nyugdíjpénztárak stb.) átmenetileg felszabadító pénzügyi forrásait mobilizálja bevételeit meghaladó finanszírozásra.

Másodszor, az értékpapírokat a pénzforgalom szabályozására használják.

Például az Egyesült Államokban a készpénzkibocsátást a központi bank - a Federal Reserve System (FRS) végzi elfogadható biztosítékok, főként államkötvények ellenében. Az állampapírokkal az elsődleges piacon történő kihelyezést követően a másodlagos piacon kereskednek. Ha szükséges, a Fed megvásárolja őket a kereskedelmi bankoktól. A művelet eredményeként nőnek a kereskedelmi bankok tartalékai a Federal Reserve-nél. Ez azt jelenti, hogy lényegesen nagyobb összegű hitelt tudnak kiadni a vállalkozóknak. Így a Fed az értékpapírok kibocsátásának és vásárlásának mértékének, valamint a hitelek diszkontkamatainak megváltoztatásával szabályozza a pénzforgalmat.

A világgyakorlatban elfogadott állampapírok közé tartoznak a következő értékpapírok: államkötvények, kincstárjegyek, takaréklevelek.

Nézzük az ilyen típusú értékpapírokat.

A kötvény olyan pénzbeli adósságkötelezettség, amely alapján a hitelező kölcsönt nyújt a kibocsátónak. Az értékpapírt kibocsátó kibocsátó kötelezettséget vállal arra, hogy a kötvény tulajdonosának az értékpapír meghatározott időtartamán belül és évente (lejáratig) fix vagy változó kamatot fizet. Ez azt jelenti, hogy a kötvényt olyan értékpapírnak ismerik el, amely biztosítja tulajdonosának azt a jogát, hogy a kibocsátótól az általa meghatározott időtartamon belül megkapja névértékét és a kötvény vagy egyéb vagyoni egyenértékű értékének a benne rögzített százalékát.

A kötvény tehát olyan értékpapír, amely a tulajdonosa (hitelező) és a kibocsátó (kibocsátó, adós) közötti kölcsönviszonyt igazolja, és amelyet:

Az a tény, hogy az értékpapír tulajdonosa pénzeszközöket biztosított a kibocsátónak;
a kibocsátó kötelezettsége az adósság meghatározott idő elteltével történő visszafizetésére; a befektető azon joga, hogy a rendelkezésre bocsátott források jutalmaként a kötvény névértékének bizonyos százalékát megkapja;
A kötvény kamata állandó marad, vagy alig változik. Ezért a kötvények fix kamatozású értékpapírok vagy kemény kamatozású értékpapírok.

A kötvényeket azért bocsátják ki, hogy forrásokat vonzanak az állami költségvetés fedezésére és kormányzati projektek végrehajtására, valamint a bevételeket meghaladó költségvetési kiadások finanszírozására szolgálnak; a polgárok és szervezetek megtakarítási formája és bevételszerzésük.

A kibocsátótól, a jövedelemfizetés módjától, a kibocsátás időtartamától, a forgalomba hozatali feltételektől és megbízhatóságuktól függően különböző típusú kötvények léteznek.

Az államkötvényeket központi kormányzati szervek bocsátják ki. A kibocsátó jellemzően a Pénzügyminisztérium. A befolyt pénzeszközöket a költségvetési hiány fedezésére vagy bizonyos finanszírozására fordítják. A helyi kötvényeket az önkormányzatok bocsátják ki.

A jövedelemfizetés módjától függően kamatozó, diszkont és átváltoztatható kötvények vannak. A kamatozó kötvények biztosítják a bevétel kifizetését éves kamat formájában, amelyet a névértékig állapítanak meg. A diszkont bevétel a névérték és a vételár különbözeteként alakul ki. Az átváltoztatható kötvények nem a bevétel kifizetését, hanem azok újakra való cseréjét biztosítják. Ezzel párhuzamosan a vásárolt kötvények névértéke növekszik, vagyis az új és a korábbi kötvények névértéke közötti különbség miatt bevétel keletkezik.

A kötvényeknek névértékük van. Névértéknél olcsóbban (kedvezményen) eladó.

Ekkor a kiállító köteles a tulajdonosát az előírt határidőn belül a névértéket megtéríteni. A birtokos jövedelme ebben az esetben a névleges és az eladási ár különbözete formájában alakul ki. A kötvény névértéken vagy piaci áron értékesíthető. Ebben az esetben a kötvényt kibocsátó köteles annak tulajdonosának az előírt határidőn belül a névértéket megtéríteni, és neki fix százalékot fizetni. Egy kötvény névértéken történő vásárlásakor a tulajdonos jövedelme megegyezik a kapott kamattal. A kötvények piaci áron történő viszonteladása esetén a tulajdonosnak bevétele vagy vesztesége van a vételár és az eladási ár különbözete, valamint kamat formájában. Fix kamatozás esetén a kötvények határozottan jövedelmező értékpapírok.

A feltételek szerint vannak határozott lejáratú, örökérvényű és előtörlesztési joggal rendelkező kötvények. A sürgős kötvényeket meghatározott időszakokra bocsátják ki, amelyek nem módosíthatók. Az időszak időtartamától függően rövid távú (legfeljebb egy-két év), középtávú (legfeljebb öt év) és hosszú távú (több mint 5-10 év). Meg kell jegyezni, hogy minden országnak megvan a saját megközelítése a kötvények rövid, középtávú és hosszú távú felosztására vonatkozó feltételek meghatározására. Az örökkötvények nem határozzák meg kibocsátásuk feltételeit.

A forgalomba hozatal körülményeitől függően a kötvényeket két csoportra osztják: szabad és korlátozott forgalmú kötvényekre, attól függően, hogy milyen jogokkal ruházzák át őket egyik tulajdonostól a másikig.

Megbízhatóságuk szerint a kötvényeket fedezettre és fedezetlenre osztják. A fedezett kötvények garanciát nyújtanak törlesztésükre és a jövedelem kifizetésére a meghatározott időszakoknak megfelelően. Az ilyen kötvények fedezete lehet ingatlan, föld stb. Az államkötvények, függetlenül attól, hogy a biztosíték tárgyai és formái fel vannak tüntetve vagy sem, mindig biztosítottnak minősülnek, mivel az állam nem mehet csődbe, és mindig biztosítottnak minősül, mivel az állam nem mehet csődbe, és mindig rendelkezik elegendő forrással, ezért a kötvényei a megbízhatóság mércéjeként működjön.

A kincstárjegyek olyan bemutatóra szóló értékpapírok, amelyeket a lakosság körében helyeznek el, és jelzik, hogy tulajdonosaik pénzeszközökkel járultak hozzá a költségvetéshez, és pénzügyi bevételre jogosítanak fel. A következő típusú kincstári kötvényeket bocsátanak ki: rövid lejáratú (legfeljebb egy évig); középtávú (1-5 év); hosszú távú (5-10 év).

A rövid lejáratú kincstárjegy az államadósság egy formája, amelyet általában legfeljebb egy éves időtartamra bocsátanak ki, a költségvetési hiány fedezésére, kedvezmény formájában történő bevétel kifizetésével. Így a rövid lejáratú kincstárjegyek állami kötelezettségek, amelyeket rendszerint a kibocsátásuktól számított egy éven belül kell visszafizetni, és diszkonttal, azaz azon névérték alatti áron értékesítik, amelyen visszafizetik (vagy névértéken értékesítik és kibocsátják). névérték feletti áron).

A középlejáratú kincstárjegyek, kincstárjegyek egy-öt éves futamidejű kincstári kötelezettségek, amelyeket általában fix kamatozás feltételével bocsátanak ki.

Tíz éves vagy annál hosszabb lejáratú hosszú távú kincstári kötelezettségek; kupon kamatot fizetnek rájuk. Lejáratkor az ilyen állampapírok tulajdonosai jogosultak értékük készpénzben történő átvételére vagy más értékpapírokba történő refinanszírozására. Egyes esetekben a hosszú lejáratú kötelezettségek visszafizetésére előzetes időpontban kerülhet sor, azaz több évvel a hivatalos lejárat előtt.

A megtakarítási igazolás a bank írásbeli igazolása a pénzeszközök letétbe helyezéséről, amely igazolja a betétes jogát, hogy a meghatározott időszak lejárta után a betétet és annak kamatait megkapja.

A takaréklevelek, mint értékpapír kifejezésnek két jelentése van:

Dokumentum - a hitelintézet igazolása a pénzeszközök letétbe helyezéséről, amely igazolja a betétes betéthez való jogát (letéti igazolások), vagy banki igazolás a polgároktól a hosszú távú megtakarítások céljára történő fogadásról (megtakarítások; igazolások);
államkötvény típusa.

A tanúsítványok lehetővé teszik a befektetők szabad forrásokkal való vonzását.

A bizonyítvány tulajdonosa bevételhez jut kamatként vagy a fizetendő összeg és az igazolás vételárának különbözeteként. A takaréklevelek kibocsátása sürgősen (bizonyos szerződéses kamattal meghatározott időszakra) vagy igény szerint történik.

A személyre szabott tanúsítványok nem forognak forgalomba, más személy általi értékesítésük (elidegenítésük) érvénytelen. A bemutatóra szóló takarékjegyekkel a másodlagos piacon lehet kereskedni. Az eladási ár tartalmazza az eladáskor felhalmozott kamatot is.

A lehívásra szóló letéti jegyek jogot biztosítanak a tulajdonosnak meghatározott összegek visszavonására az igazolás bemutatása után. A lekötött betéti jegyek feltüntetik a lejárat dátumát és az esedékes kamat összegét.

Tehát az állampapír az államadósság létezési formája, ezek olyan hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, amelyek kibocsátója az állam.

Az állampapíroknak általában két előnye van a többi értékpapírhoz képest:

A befektetett alapok legmagasabb szintű megbízhatósága, és ennek megfelelően minimális az állótőke és az abból származó bevétel elvesztésének kockázata;
- kedvezményes adózás a többi értékpapírhoz vagy tőkebefektetési területhez képest. Az állampapírokra gyakran nem kell adót fizetni a velük folytatott tranzakciók és a kapott bevételek után.

Az állam a 3 hónapos kincstárjegyektől a 30 éves kötvényekig széles körű adósságot bocsát ki.

Az állampapír-kibocsátással a következő főbb feladatokat oldják meg: finanszírozás nem inflációs alapon, i. további pénz forgalomba hozatala nélkül; célzott kormányzati programok finanszírozása a lakásépítés területén stb.

Banki értékpapírok

A bankok pénzügyi közvetítőként és szakmai szereplőként működnek az értékpapírpiacon.

Pénzügyi közvetítőként a bankok értékpapírokat vásárolnak abból a célból, hogy bevételt szerezzenek belőlük, vagy e társaságokban irányító részesedés megszerzésekor más társaságokat irányítsanak, valamint saját értékpapír-kibocsátást hajtanak végre további szavatolótőke megszerzése érdekében.

A bankok szakmai résztvevőként brókeri és kereskedői tevékenységet folytatnak; értékpapírok kihelyezésével és kezelésével kapcsolatos tevékenységek; letéti tevékenység. Az értékpapír-piaci szakmai tevékenységek végzésének eljárását és feltételeit jelenleg az „Értékpapírpiacról” szóló szövetségi törvény határozza meg, és az „Oroszországi értékpapírpiacon a különböző típusú szakmai tevékenységek engedélyezési eljárásáról szóló szabályzat” szabályozza. Föderáció”, amelyet az Oroszországi Szövetségi Értékpapír-bizottság 26. számú határozata hagyott jóvá.

A legtöbb országban a bankok létfontosságú, kulcsfontosságú szerepet töltenek be az értékpapírpiacon. Általában a következőképpen ábrázolható:

Leányvállalatok közvetítésével
Spekulatív műveletek
A bank jegyzett tőkéjének kialakítását célzó műveletek
Tranzakciók határidős devizaügyletekkel
Privatizált vállalkozások részvényeinek megszerzése
Aktív műveletek
Törzsrészvények kibocsátása
Az ügyfelek nevében
Kereskedelmi struktúrák részvényeinek megszerzése
Állampapírokkal
Elsőbbségi részvények kibocsátása
Tranzakciók állampapírokkal
Kereskedelmi banki részvények felvásárlása
Magán értékpapírokkal
Tranzakciók zártkörű értékpapírokkal
Passzív műveletek
Ügyfélkérdések kiszolgálására szolgáló műveletek
Betéti és takaréklevelek kibocsátása
Értéktári tevékenység
Számlák kiadása
Kötvénykibocsátás

Az Orosz Föderáció bankjai kibocsátási tevékenységet végeznek. Az orosz jogszabályok szerint a bankok részvényeket, kötvényeket, betéti és takarékleveleket, váltót és származékos értékpapírokat bocsáthatnak ki.

Részvények és kötvények kibocsátása

A részvény- és kötvénykibocsátás alapján a bank saját és kölcsöntőkéje alakul ki. A banki részvények közül a törzsrészvények a leggyakoribbak. Az elsőbbségi részvényeket ritkábban bocsátják ki. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve (102. cikk (4) bekezdés) korlátozásokat ír elő az elsőbbségi részvények kibocsátására, amelyek részesedése a teljes mennyiségben nem haladhatja meg a 25%-ot. A bankkötvények még az elsőbbségi részvényeknél is kevésbé népszerűek, bár a világgyakorlatban a banki kötvények jelentős helyet foglalnak el a piacon.

A bankoknak saját részvényeik és kötvényeik kibocsátásakor az Orosz Föderáció Központi Bankjának 8. számú, „Az Orosz Föderáció területén működő kereskedelmi bankok értékpapír-kibocsátásának és nyilvántartásba vételének szabályairól szóló” utasítását kell követniük.

Az utasítás szabályozza az értékpapírok kibocsátását, amelyet egy részvénytársaság 3 esetben hajthat végre:

Létrehozásakor;
a bank induló jegyzett tőkéjének részvénykibocsátással történő emelésekor;
amikor egy bank kötvények kibocsátásával vagy egyéb adósságkötelezettségekkel vonz kölcsöntőkét.

A hatályos szabályozási dokumentumok előírják, hogy részvénybank alapításakor, valamint részvénybankból részvénybankká alakításakor az első kibocsátás összes részvényét fel kell osztani a bank alapítói között. Ezenkívül a banki részvények első kibocsátásának névre szóló törzsrészvényekből kell állnia.

Abban az esetben, ha egy bank részvénybankból részvénybankká alakulásával egyidejűleg a bank jegyzett tőkéje megemelkedik, annak növekedése kizárólag az alapítók további hozzájárulásai révén valósulhat meg.

A részvénybank jegyzett tőkéjének emelése érdekében ismételt részvénykibocsátás csak akkor engedélyezett, ha a részvényesek az összes korábban kibocsátott részvényt kifizették. Tartalmazhat törzsrészvényeket és elsőbbségi részvényeket is.

Az azonos típusú elsőbbségi részvények azonos mennyiségű jogot biztosítanak tulajdonosaiknak, és azonos névértékűek. Az elsőbbségi részvénytulajdonosok részt vesznek a közgyűlésen és szavazati joggal rendelkeznek: a társaság felszámolásáról való döntéskor; amikor a társaság alapszabályának módosításáról dönt. Az újra kibocsátott részvények kibocsátása történhet jegyzéssel (nyílt vagy zárt), a társaság részvényesei közötti felosztással és konvertálással.

A részvények zárt jegyzése megengedett, ha 2 feltétel egyidejűleg teljesül:

A korábban ismert vásárlók száma nem haladja meg az 500 főt;
a kibocsátás összértéke nem haladja meg a határozat meghozatalának napján érvényes 50 ezer minimálbért.

A további részvénykibocsátás nyilvántartásba vételéhez tájékoztató bejegyzését kell csatolni.

1997. január 1-től a bank nyilvántartásba vételéhez szükséges minimális alaptőkéjét 3 millió ECU-ban állapították meg, 1999-re pedig 5 millió ECU-ra kell emelni.

A bank által kölcsönzött források bevonására kibocsátott kötvények csak akkor hajthatók végre, ha az e bank által kibocsátott összes részvényt teljes mértékben kifizették (ha a bank részvénybank), vagy az alaptőkében fennálló részvényeik teljes kifizetése a részvényesek számára. (ha a bank részvénybank) és a bank saját tőkéjét meg nem haladó összegben.

Nézzük meg közelebbről a probléma szakaszait.

Az értékpapír-kibocsátásról vagy a közgyűlés, vagy a bank Felügyelő Bizottsága dönt. Az értékpapír-kibocsátási jog megszerzéséhez a banknak: nullszaldósnak kell lennie az elmúlt 3 lezárt pénzügyi év során; a hatályos jogszabályok megsértése miatt 3 évig nem sújthatják a kormányzati hatóságok szankcióit; nincs lejárt tartozása a hitelezőkkel szemben és nincs befizetése a költségvetésbe. A tájékoztatónak tartalmaznia kell minden olyan adatot, amely megerősíti, hogy a bank megfelel ezeknek a követelményeknek. Ezenkívül a tájékoztatónak tartalmaznia kell információkat a bankról, pénzügyi helyzetéről és a közelgő értékpapír-kibocsátásról. A kibocsátási tájékoztatót a Bank Igazgatósága készíti, és az Igazgatóság elnöke és a bank főkönyvelője írja alá. Az újonnan alapított bank első részvénykibocsátásához a kibocsátási tájékoztatót az alapítók készítik, és az alapítók által kijelölt bankszervezeti tagok írják alá.

Kibocsátási fokozatú értékpapírok kibocsátásának nyilvántartásba vétele.

Az értékpapírok kibocsátásának nyilvántartásba vételéhez a kibocsátó bank a következő dokumentumokat nyújtja be az Oroszországi Bank pénzügyi piacain a hitelintézetek tevékenységének ellenőrzésére szolgáló osztálynak vagy az Oroszországi Bank telephelye szerinti területi fiókjának:

regisztrációs kérelem;
- kivonat azon közgyűlés jegyzőkönyvéből, amelyben az értékpapír-kibocsátásról döntöttek;
- tájékoztató;
- egy dokumentum, amely megerősíti a kérdés jóváhagyását az Orosz Föderáció Monopóliumellenes Politika és Új Gazdasági Struktúrák Támogató Állami Bizottságának illetékes intézményével (olyan bankok esetében, amelyek jegyzett tőkéje meghaladja az 500 millió rubelt).
- az értékpapír-ügyletekre vonatkozó adófizetési megbízás másolata.

A bank által átadott dokumentumokat a regisztrációs hatóság felülvizsgálja a hatályos jogszabályoknak, banki szabályoknak és utasításoknak való megfelelés szempontjából. Az iktatott dokumentumokat és a regisztrációs okmányt a meghatalmazott személy írja alá, a nyilvántartó hatóság pecsétjével hitelesíti és a kibocsátó bank rendelkezésére bocsátja. A nyilvántartott dokumentumokkal együtt a bank levelet kap az Orosz Föderáció Központi Bankjának Készpénzelszámolási Központjához a fő illetékességi helyén egy speciális megtakarítási számla nyitásáról a fizetésként kapott pénzeszközök beszedésére. értékpapír.

Ha az értékpapírok nyilvántartásba vételét tájékoztató bejegyzése kísérte, a kibocsátó bank a tájékoztatót külön tájékoztató formájában teszi közzé. A bank ugyanakkor a médián keresztül beszámol értékpapír-kibocsátásáról.

Kibocsátási fokozatú értékpapírok kihelyezése - i.e. első tulajdonosaik elidegenítése polgári ügyletek megkötésével. A kibocsátott értékpapírok kihelyezése a bejegyzést és a kibocsátási tájékoztató közzétételét követően kezdődik. Ezt többféleképpen lehet megtenni:

A részvények eladása a részvények rubelért történő eladásával történhet. E célból a vevő meghatározott számú részvényre adásvételi szerződést köt. Itt a kibocsátó bank igénybe veheti a közvetítők – pénzügyi brókerek – szolgáltatásait, akikkel külön megbízásokat is kötnek.

A részvények kifizetése magában foglalhatja a részvényesek hozzájárulását a bank tőkéjéhez tárgyi eszközökben, immateriális javakban és devizában. Ugyanakkor az alaptőke befizetéseként csak azokat az eszközöket szabad elfogadni, amelyek a bank közvetlen tevékenységében felhasználhatók. Részesedésük a jegyzett tőke szerkezetében nem haladhatja meg a 20 százalékot a bank létrehozása idején. Ezt követően 10 százalékra kell emelni (az épületek költsége nélkül).

Részvények értékesítése lehetséges a korábban befizetett részvények részvényekké alakításával - a bank részvénybankból részvénybankká történő átalakulásakor.

A részvények értékesítése történhet a bank által korábban kibocsátott értékpapírok pótlásával, valamint a részvények konszolidálásával és felosztásával.

Az értékesítés típusától függetlenül az egyes típusokon belüli összes részvény árának egy kibocsátásban az első tulajdonosoknak történő értékesítéskor azonosnak kell lennie, beleértve a részvények árát is. amikor ezeket a részvényeket közvetítőkön keresztül értékesíti.

A kötvényeket kétféleképpen lehet értékesíteni:

Vevőkkel kötött megállapodás alapján történő eladáskor.
- A bank által korábban kibocsátott átváltoztatható kötvények vagy egyéb értékpapírok cseréjekor.

A bank által ténylegesen értékesített részvények és kötvények száma nem haladhatja meg a várhatóan kibocsátandó és a kibocsátás regisztrációs okmányaiban meghatározott darabszámot. A részvényekkel kapcsolatban létezik olyan szabály, amely szerint azok kibocsátása csak akkor ismerhető el érvényesnek, ha a ténylegesen befizetett banki alaptőke-emelés legalább 50 százaléka az alaptőke elején várható emelés összegének. a kérdés.

A kibocsátás eredményének nyilvántartásba vétele az értékpapír-eladási folyamat befejezése után történik. A kibocsátó bank elemzi az eredményeket, és a kibocsátás eredményéről jegyzőkönyvet készít, amelyet a Bank Igazgatóságának elnöke ír alá és benyújt a nyilvántartási hatósághoz.

A részvények kibocsátásának eredményéről szóló jelentésnek a következő információkat kell tartalmaznia:

az értékpapír-kihelyezés kezdő és befejező dátuma;
- a kihelyezett értékpapírok száma;
- az értékpapírok kihelyezésének tényleges ára (a kibocsátáson belüli értékpapírok típusa szerint);
- a kihelyezett értékpapírokból származó bevétel teljes mennyisége.

A törzskönyvezési hatóság a részvénykibocsátás eredményéről szóló jelentést 2 héten belül megvizsgálja, és az értékpapír-kibocsátással kapcsolatos jogsértés hiányában nyilvántartásba veszi. Az értékpapír-kibocsátás eredményét a kibocsátó banknak ugyanabban a kiadványban kell közzétennie, ahol a kibocsátásról szóló hirdetményt közzétették.

Azok a bankok, amelyek értékpapír-kibocsátásának nyilvántartásba vételét tájékoztató nyilvántartásba vétele kísérte, évente a rendes közgyűlést követő 2 héten belül a nyilvántartási hatósághoz jelentést nyújtanak be, amely tartalmazza a bankról, pénzügyi helyzetéről, valamint információkat a bank által kibocsátott részvényekről és kötvényekről, információkat a bank által kibocsátott egyéb értékpapírokról.

A részvények kezdeti kihelyezése során a kibocsátó banknak nincs joga azokat saját költségén megvásárolni, a másodlagos piacon a bankok saját részvényként is felléphetnek, de a törvény által szigorúan előírt esetekben. Sok részvénybank saját részvényei piaci árának megőrzése érdekében rendkívül aktív a saját részvényei másodlagos piacán. Piaci ár - árfolyamot a következő képlet határozza meg:

Ka=Kr/Nn*100,
ahol Ka a piaci árfolyam
Kr - piaci ár
Nn - névleges ár

Például: Egy 15 000 rubel áron eladott részvény ára 10 000 rubel névértékű. (Ka=15000/10000*100=150%) egyenlő 150-nel. A részvények piaci árát a kereslet és kínálat viszonya határozza meg.

Ismeretes, hogy a részvények piaci ára tükrözi a bank piaci pozícióját, stabilitását és jövedelmezőségét. Az árfolyamesés az adott bank fejlődésében kialakuló kedvezőtlen tendenciák jelzése, és nemcsak a részvények részvényesek általi dömpingjét idézheti elő, hanem a betétek tömeges kiáramlását is a bankból, ami káros lesz. hatással van rá. Ezért a részvényárfolyamok csökkenése esetén a bankok nem közvetlenül, hanem befektetési társaságokon keresztül vásárolják meg azokat aktívan a másodlagos piacon, ami mesterséges árfolyamemeléshez vezet, és a bank piaci pozíciójának erősítésének látszatát kelti.

Az Orosz Föderáció Kormánya és az Orosz Nemzeti Bank határozatainak bejelentése után a pénzügyi piac összes szektorának paraméterei drámaian megváltoztak. Ilyen feltételek mellett az Oroszországi Bank saját, rövid lejáratú zéró kamatozású kötvényeit - OBR - kínálta a piacnak. Ezek a kötvények rövid lejáratúak, a forgalomba hozatali idő legfeljebb 3 hónap, a maximális kibocsátási volumen 10 milliárd rubel. Jelenleg a Bank of Russia kötvénypiaca formálódási szakaszban van. A piaci szereplők érdeklődése ezen kötvények iránt folyamatosan nő. November közepéig az OBR 9 száma jelent meg, beleértve a 4 kibocsátás aukciókon és 5 kibocsátás másodlagos aukciókon. 5 kibocsátás megtörtént, 4 darab van forgalomban, összesen mintegy 2,4 milliárd rubel értékben. par.

Ezeknek a kötvényeknek a napi kereskedési volumene körülbelül 100 millió rubel. Az OBR-ek hozama a másodpiacon szeptember-októberben évi 70 körül volt, november közepére pedig 35 százalékra esett vissza. Az OBR-k egyike azon kevés likvid, megbízható és viszonylag nyereséges eszközöknek az orosz pénzügyi piacon.

Számlák kiadása

Az orosz bankok aktívan fejlesztik a váltók rövid lejáratú adósságkötelezettségként történő kibocsátását. Megjegyzendő, hogy bár a váltók kibocsátása kibocsátási művelet, magukat a váltókat a kibocsátási tájékoztató bejegyzése nélkül bocsátják ki, ezért ez a művelet joggal jellemezhető váltókibocsátásként. A bankok a váltók kibocsátását főként azzal a céllal alkalmazzák, hogy a hagyományos hitel- és betéti befektetési formákhoz képest a lehető legalacsonyabb költséggel és a lehető legkisebb pénzösszeggel gyűjtsenek forrást a bank aktív működéséhez. A rezsiköltségek csökkentése annak köszönhető, hogy a letéti igazolással azonos funkciót ellátva a váltó egyszerűsített kibocsátási eljárással rendelkezik - nincs regisztrációs eljárás az Oroszországi Banknál. A jelenlegi szabályok csak az Orosz Föderáció Központi Bankja Fő Területi Igazgatóságának értesítését írják elő a bank által kibocsátott váltóról. Ugyanakkor a hatályos váltójogszabályok lehetőséget adnak a kibocsátóknak arra, hogy önállóan alakítsanak ki a váltókibocsátásra olyan szabályokat, amelyek nem mondanak ellent ennek a jogszabálynak, ami a váltót teszi a legvonzóbbnak a bankok számára. A bankok akár sorozatban, akár egyszeri számlát bocsáthatnak ki. Egyetlen váltó vonzereje, hogy kibocsátásának és forgalomba hozatalának feltételeit az adott befektető érdekeinek figyelembevételével lehet meghatározni. A bankok egyértelműen a sorozatos váltókibocsátást részesítik előnyben, mivel ebben az esetben nagyszámú befektető és jelentős mennyiségű forrás vonzását biztosítja.

A váltókibocsátással történő forrásgyűjtéskor a bankoknak összegük bizonyos százalékát be kell járulniuk az Orosz Föderáció Központi Bankjának kötelező tartalékalapjába (jelenleg ez az arány 7%). Így a bank a kamatozó váltó kibocsátásával azonnal a váltó névértékének megfelelő összeget kap a rendelkezésére, amelyből a foglalás történik. A diszkont számla kiállításakor a bank a névértéknél kisebb összeget kap, de köteles a kötelezettsége teljes összegéből lefoglalni.

Betéti és takaréklevelek kibocsátása

Betéti és takaréklevelek kibocsátását kizárólag bankintézetek végezhetik, az alábbi célokat követve:

Betéti források bevonása az aktív műveletekhez. Ezt a következők révén érik el:

Adókedvezmények;
- a befektetések likviditásának biztosítása.

Az orosz bankok rugalmas feltételeket határoznak meg a letéti jegyekre 1 naptól 1 évig. Ennek az az oka, hogy a váltókkal ellentétben a letéti jegyek csak határozott lejáratúak lehetnek, a letéti jegyek maximális lejárati ideje 1 év, a takaréklevelek esetében - 3 év.

Csökkentse a befektetési kockázatot, amennyire csak lehetséges.

Ennek a műveletnek a különböző bankokban történő végrehajtásával az ügyfél csökkentheti a letéti jegyek vásárlásának amúgy is alacsony kockázatát.

A bank ügyfélkörének bővítése az ügyfélnek nyújtott szolgáltatásokkal.

Csökkentett likviditási kockázat. A letéti jegyek kibocsátásával a bank fix futamidejű kötelezettségeket kap, ami lehetővé teszi a likviditási kockázat csökkentését.

A kereskedelmi bankok betéti és takarékleveleinek kibocsátási eljárása kevésbé formalizált, mint a részvények és kötvények kibocsátása.

Az Orosz Föderáció Központi Bankjának 14-3-20 számú levele előírja a tanúsítványok kiállításának feltételeit, amelyeknek a Központi Bank általi elutasítása csak a hatályos jogszabályok megsértése esetén lehetséges. A levél szerint az igazolás kiállításának jogát a bankok az alábbi feltételekkel kapják meg:

Banki tevékenység végzése legalább 2 évig;
könyvvizsgáló cég által igazolt közzététel (mérleg és eredménykimutatás);
a banki jogszabályok és az Oroszországi Bank előírásainak betartása;
a kötelező gazdasági előírások betartása;
a ténylegesen befizetett jegyzett tőke legalább 15% -ának megfelelő tartalékalap megléte;
teljesíti a kötelező tartalékolási követelményeket.

A működés eredményessége elsősorban attól függ, hogy a bank mennyire tanulmányozta a tőzsdét, különösen a betétek és takaréklevelek szektorát. Fontos kibocsátásuk megfelelő feltételeinek és időpontjának megválasztása, valamint a befektető számára a tőzsde állapotának megfelelő bevétel biztosítása.

A letéti jegyek kezdeti kihelyezésére az aukciós módszer hatékony módszernek bizonyult. Lebonyolítása során a bank limiteket kínál a befektetők számára a letéti jegyek kihelyezésére vonatkozó kamatokra. Mindenekelőtt a tanúsítványok vásárlására vonatkozó kérelmek teljesülnek, amelyek a bank pozíciójából a legjobb feltételeket jelzik - az elhelyezés minimális százalékát.

A másodlagos piacot a kibocsátó bank tarthatja fenn. Ebben az esetben a tanúsítványokkal kell foglalkoznia, és kétirányú árajánlatot kell adnia.

Abban az esetben, ha a piaci kamatlábak emelkedtek, a másodpiaci befektetőtől a kibocsátási feltételekben meghatározott kamattal vásárolni nem kifizetődő, az n értéket a 2000-es piaci érték szintjén állapítják meg.

A visszaváltás a kamatlábak csökkenésekor hatékony művelet a bank számára, de a befektető helyzetéből gazdaságilag veszteséges. Éppen ezért a certifikátok jól fogynak az infláció csökkentéséért folytatott küzdelem időszakában, amelyet a piaci érdeklődés esése kísér. A fokozatos infláció időszakában a bankoknak tanácsos lemondani az igazolásokról a kényelmesebb számlák javára.

A bank által a korábban vásárolt certifikátok értékesítésére megállapított árat a lejáratig eltelt idő és a certifikát értékesítését lehetővé tevő kamatlábak alapján határozzák meg.

Értékpapír könyvelés

A részvény névre szóló kibocsátási osztályú értékpapír, amely biztosítja tulajdonosának (részvényesének) a részvénytársaság nyereségének egy részének osztalék formájában való megszerzéséhez, a részvénytársaság ügyvezetésében való részvételhez, valamint a részvénytársaság jogát. felszámolása után megmaradt ingatlan egy része. A részvénytársaságok részvényeibe való befektetések elérhetősége és mozgása, más szervezetek jegyzett (részvény)tőkéje stb. a „Részvények és befektetési jegyek” alszámlán számolják el az 58. számlán.

Az Orosz Föderáció Kezelési Szabályzatának 44. szakasza kimondja, hogy a fizetés pillanatáig mind a (szerződéses érték összegében), mind a kötelezettségekben (tartozásként a kifizetetlen összegekre), és a kifizetés után a 76 „Elszámolások” számlán jelennek meg. különböző adósokkal és hitelezőkkel” lezárásra kerül, és a pénzügyi befektetések csak eszközként maradnak a mérlegben. Az esedékes osztalék (nyereségrész) előzetes elszámolására a 76. számla használatának szükségessége a gazdasági tevékenység tényeinek átmeneti bizonyosságának feltételezésének való megfelelésből fakad.

Így a részvényvásárlásról (vagy korlátolt felelősségű társaság jegyzett tőkéjében való részvételről) szóló döntés meghozatala és a szükséges okmányok elkészítése után a befektető elszámolásában a részvények (részvények) bekerülési értékére vonatkozóan bejegyzés történik a Kbt. az 58-as számla terhelése a 76-os számlával, majd a 76-os fizetési számla terhelése az 51-es „” számlával (52-es „Devizaszámlák”).

A megfelelő beszámolási időszakra felhalmozott osztalékról szóló értesítés kézhezvétele után (a hatályos jogszabályok szerint osztalék nem csak teljes évre, hanem rövidebb időszakra is felszámítható) a számviteli nyilvántartásba bejegyzést kell tenni D 76 - K 91 „Egyéb bevételek és ráfordítások”, illetve tényleges osztalékbevétel esetén - D 51 - K 76.

Ha egy szervezet pénzeszközöket fektetett be más szervezetek tőzsdén forgalmazott részvényeibe, amelyek jegyzését rendszeresen közzéteszik, akkor a beszámolási év végi összeállításkor az ilyen részvények értéke piaci értéken jelenik meg (ha ez utóbbi alacsonyabb, mint az az érték, amelyen az értékpapírt könyvelésre vették, vagy az év elejére nyilvántartásba vették).

Az értékpapír-befektetések értékcsökkenési leírására szolgáló tartalék képzésének és felhasználásának az 59. „Pénzügyi befektetések értékcsökkenési leírására szolgáló tartalékok” számla segítségével történő nyilvántartásának rendjét a Számlatáblázatnak a szervezetek pénzügyi-gazdasági tevékenységének elszámolására vonatkozó alkalmazására vonatkozó utasítások6 határozzák meg. Ennek a számlának a megfeleltetése az 58. „Pénzügyi befektetések” számlával azonban nincs megadva, csak a 91. számlával felelhet meg. Így piaci értéken a pénzügyi befektetések csak a mérlegben jelennek meg, a könyvelésben nem. A mérleg forrásoldalán a tartalék összege külön nem kerül kimutatásra, az eszközoldalon viszont ezzel az összeggel csökken az 58. számlán.

A tartalék létrehozásának és felhasználásának tranzakciós diagramja a következő lehet:

D 91 - K 59 - a képzett tartalék összegére (a megszerzett részvények könyv szerinti értéke és piaci jegyzéseik különbözete);

D 59 - K 91 - a részvények piaci értékének a tartalékképzést követő év során bekövetkezett növekedésének mértékével (de legfeljebb az 59. számla egyenlege a megfelelő részvényfajtákra).

1. példa Augusztusban egy szervezet 100 000 rubel összértékben vásárolt részvényeket. Ugyanezen év december 31-én a megszerzett részvényeket 90 000 rubel áron jegyezték, a következő év december 31-én - 95 000 rubelt, a megszerzést követő második év december 31-én - 105 000 rubelt.

A szervezet könyvelésében a következő bejegyzések készülnek:

Augusztusban, részvényvásárláskor
D 58 - K 76 - 100 000 dörzsölje. - tükröződik a pénzügyi befektetések szerződéses értéke;
D 76 - K 51 - 100 000 dörzsölje. - fizetett részvények;

Ugyanezen év decemberében
D 91 - K 59 - 10 000 dörzsölje. (100 000 rubel – – 90 000 rubel) - tartalékot képeztek a részvények könyv szerinti értéke és jegyzéseik különbözetére. Az idei év mérlegében a pénzügyi befektetések 90 000 rubel költséggel jelennek meg;

Jövő decemberben
D 59 - K 91 - 5000 dörzsölje. (95 000 rubel – – 90 000 rubel) - a részvények értékének növekedését tükrözi. A pénzügyi befektetések a mérlegben 95 000 rubel költséggel jelennek meg;

A részvények megszerzését követő második év decemberében
D 59 - K 91 - 5000 dörzsölje. (10 000 RUB – 5 000 RUB) - a részvények értékének növekedését tükrözi. A mérlegben a pénzügyi befektetések 100 000 rubel költséggel jelennek meg, mivel a PBU 19/02 jegyzések növekedését a számvitel és a beszámolás nem tartalmazza.

A részvények külön ingatlantípust képeznek, és ennek megfelelően ugyanúgy továbbértékesíthetők, mint más típusú vagyontárgyak. Ha egy szervezet nem professzionális szereplője az értékpapírpiacnak, az ilyen tevékenység nem normális számára. Ezért a részvények és részvények értékesítésére irányuló tranzakciókat a következő bejegyzéseknek kell tükrözniük:

Vissza | |

2.1. Az értékpapírok lényege és fajtái

Az értékpapír fogalma sokrétű, közgazdasági és jogi szempontból egyaránt szemlélhető. Az Art. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 142. cikke az értékpapír jogi meghatározását írja elő, mint olyan dokumentumot, amely a megállapított formának és kötelező adatoknak megfelelően olyan tulajdonjogokat igazol, amelyek gyakorlása vagy átruházása csak bemutatás esetén lehetséges.

2.1.1. táblázat. Az értékpapírok osztályozása

1. A világgyakorlatban az értékpapírok származás szerint két nagy osztályba sorolhatók: alapértékpapírok és származékos értékpapírok.

Alapértékpapírok– ezek bármely eszközhöz (áru, pénz, tőke, vagyon, erőforrások stb.) kapcsolatos tulajdonjogon alapuló értékpapírok.

Származékok az értékpapírok a mögöttes eszköz, azaz ezen értékpapír mögöttes eszköz árfolyamának változásával összefüggésben keletkezett vagyoni jog (kötelezettség) kifejezésének nem okiratos formái. A származékos ügyletek közé tartoznak a határidős szerződések és a kereskedhető opciók.

2. által kiadási űrlap az értékpapírok kibocsátásra (részvények, kötvények) és nem részvényekre (váltó, csekk, opció) oszthatók.

Kibocsátásértékpapír - minden olyan értékpapír, ideértve a nem hitelesített papírt is, amely egyidejűleg az alábbi jellemzőkkel jellemezhető: 1) a mindenkori eljárás szerint hitelesítéshez, engedményezéshez és feltétlen megvalósításhoz kötött vagyoni és nem vagyoni jogok összességét biztosítja; 2) kiadott közleményekben; 3) az értékpapírok megszerzésének időpontjától függetlenül, egy kibocsátáson belül azonos mennyiségben és azonos határidővel rendelkezik a jogok gyakorlására. Nem kibocsátás Biztonság - egyedileg vagy kis sorozatban kibocsátott értékpapírok.

3. által tulajdoni sorrend Az értékpapírok névre szóló, megbízási és bemutatóra szóló értékpapírokra oszthatók. Személyre szabott az értékpapír olyan értékpapír, amely a tulajdonosára vonatkozó információkat tartalmaz; a tulajdonos neve fel van tüntetve a fejlécén és/vagy a tulajdonosi nyilvántartásban, amely hagyományos okmányos és/vagy elektronikus formában is vezethető. Utasítás az értékpapír olyan értékpapír, amelynek jogai a benne megnevezett személyt megilletik; ez utóbbi maga gyakorolja ezeket a jogokat, vagy megbízásával más meghatalmazott személyt jelöl ki. A megbízási értékpapír alapján fennálló jogok az ezen a papíron történő záradékkal – záradékkal ruházhatók át. Biztonság hordozónak olyan értékpapír, amelyen nem szerepel a tulajdonosának neve. A rá vonatkozó jogok átruházása és az általa biztosított jogok gyakorlása nem igényli a tulajdonos azonosítását; a jelen dokumentum által biztosított jogok az azt képviselő személyt illetik meg. A bemutatóra szóló értékpapírok tulajdonosairól nincs nyilvántartás.

4. Attól függően létezési formák vannak értékpapírok dokumentumfilmÉs iratokkal nem rendelkező.

Dokumentumfilm kibocsátási fokozatú értékpapír formája az a forma, amelyben a tulajdonos azonosítása szabályszerűen kiállított értékpapír-igazolás bemutatása, illetve letétbe helyezése esetén értékpapírszámla-bejegyzés alapján történik.

Iratokkal nem rendelkező a kibocsátási fokozatú értékpapír formája az a forma, amelyben a tulajdonost az értékpapír-tulajdonos-nyilvántartási rendszerbe történő bejegyzés, értékpapír letétbe helyezés esetén az értékpapír-nyilvántartási bejegyzés alapján azonosítják. értékpapír számla. A könyvviteli formában kibocsátott értékpapír a nyilvántartásvezetőnél vezetett személyes számlán vagy a letétkezelőnél vezetett értékpapírszámlán található.

5. által élettartam Az értékpapírokat határozott idejű és örökre szólóra osztják. Sürgős- Ezek olyan értékpapírok, amelyeknek meghatározott élettartama van. Ezek felosztása: rövid távú (legfeljebb 1 év), középtávú (1-5 év) és hosszú távú (5-30 év). Határozatlan– örökké létező értékpapírok, amelyeknek csak a kibocsátó élete szab határt.

6. Attól függően célokat A kibocsátott értékpapírokat kereskedelmi és részvényekre osztják. Kereskedelmi– olyan értékpapírokról van szó, amelyek a kereskedelmi forgalom és egyes ingatlanügyletek folyamatát szolgálják (váltók, csekkek, jelzálogjogok, raktár- és záloglevelek, fuvarlevelek). Készlet– ezek olyan értékpapírok, amelyek pénzalapok képzésének eszközei (részvények, befektetési jegyek).

7. Attól függően a tulajdonos pénzeszközeinek befektetési formái az értékpapírokat adósságra és részvényre osztják. Adósság– olyan értékpapírokról van szó, amelyek a tartozás összegének egy bizonyos időpontig történő visszafizetését és egy bizonyos százalék kifizetését biztosítják (kötvények, váltók). Saját tőke- ezek olyan értékpapírok, amelyek a felszámolás során biztosítják a tulajdonos jogait a vállalkozás vagyonának egy részére, jogot adva a nyereség egy részének, információkhoz és a vállalkozás (részvények) kezelésében való részvételhez.

8. által fellebbezés jellege az értékpapírokat megkülönböztetjük: piac(szabad kereskedés a másodlagos piacon), nem piaci(csak elsődleges piaccal rendelkezik) és értékpapírok korlátozott keringéssel(zárt részvénytársaságok részvényei).

9. által a jövedelem elérhetőségeértékpapírok osztva jövedelmezőÉs nem bevétel.

10. által jövedelem formája Kiemel: érdeklődés(szelvény) fix vagy változó kamatozású, érdeklődés(kupon nélkül), kedvezmény, indexelt, nyerő, prémiumértékpapír. Lehetnek fix vagy ingadozó jövedelműek.

11. Attól függően előtörlesztési lehetőségek megkülönböztetni: visszavonhatatlan olyan értékpapírok, amelyeket a kibocsátó nem tud idő előtt visszahívni és visszaváltani; visszavonhatóértékpapírok – a kibocsátó a lejárat előtt lehívható és visszaváltható. A visszavonási eljárásról a tájékoztatóban rendelkezni kell.

12. By cserelehetőségek az értékpapírok vagy átválthatók, vagy nem átválthatók. Átváltható– olyan értékpapírokról van szó, amelyeket bizonyos feltételek mellett ugyanazon kibocsátó más típusú értékpapírjaira cserélnek.

13. által gazdasági lényege. Az Art. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 143. cikke értelmében az értékpapírok közé tartoznak: államkötvények, kötvények, csekkek, váltók, letéti és takaréklevelek, fuvarlevelek, részvények, bemutatóra szóló banki takarékkönyvek, privatizációs értékpapírok és egyéb értékpapírnak minősülő dokumentumok értékpapírtörvények szerint. Számos értékpapír (opciók, warrantok, lakásjegyek, befektetési jegyek stb.) más törvényi és szabályozási aktusok révén került forgalomba.

Teszt 1. A helyes válasz kiválasztása

1. A Polgári Törvénykönyv az értékpapír fogalmát a következőképpen határozza meg:

a) olyan okiratot, amely a megállapított formájú és előírt adatok szerint olyan vagyoni értékű jogot igazol, amelynek gyakorlása vagy átruházása csak bemutatás esetén lehetséges; az értékpapír átruházásával az általa tanúsított összes jog összesítve átszáll;

b) a tulajdonosi jogot vagy a kölcsönviszonyt igazoló pénzbeli okirat, amely meghatározza az okiratot kibocsátó és tulajdonosa közötti viszonyt, és rendelkezik az osztalék vagy kamat formájában történő jövedelem kifizetéséről;

c) a tőke áru-, termelő- és pénzformájától eltérő létforma, amely önmaga helyett átruházható, áruként kering a piacon és jövedelmet termel.

2. Bármely eszköz tulajdonjogán alapuló értékpapírok:

a) származékos értékpapírok;

b) alapértékpapírok;

c) kibocsátási osztályú értékpapírok.

3. A mögöttes eszköz, azaz ezen értékpapír alapjául szolgáló eszköz árának változásával összefüggésben keletkezett vagyoni jogok (kötelezettségek) nem okiratos kifejezési formái a következők:

a) származékos értékpapírok;

b) alapértékpapírok;

c) kibocsátási osztályú értékpapírok.

4. Minden olyan értékpapír, ideértve a könyvviteli értékpapírt is, amely egyidejűleg az alábbi jellemzőkkel jellemezhető: 1) olyan vagyoni és nem vagyoni jogok összességét biztosítja, amelyek a mindenkori eljárás szerint igazoláshoz, engedményezéshez és feltétlen megvalósításhoz kötöttek; 2) kiadott közleményekben; 3) egy kibocsátáson belül azonos mennyiségben és határidővel rendelkezik a jogok gyakorlására, függetlenül az értékpapírok megszerzésének időpontjától, - ez:

a) származékos értékpapírok;

b) nem kibocsátott értékpapírok;

c) kibocsátási osztályú értékpapírok.

5. Az egyedileg vagy kis sorozatban kibocsátott értékpapírok:

a) származékos értékpapírok;

b) nem kibocsátott értékpapírok;

c) kibocsátási osztályú értékpapírok.

6. Olyan értékpapír, amely a tulajdonosára vonatkozó információkat tartalmaz; a tulajdonos neve a fejlécén és/vagy a tulajdonosi nyilvántartásban szerepel, amely hagyományos okmányos és/vagy elektronikus formában is vezethető:

a) névre szóló értékpapír;

b) megrendelés;

c) hordozó.

7. Az értékpapír, amelynek jogai a benne megnevezett személyt illetik meg, aki ezeket a jogokat önállóan gyakorolja, vagy megbízással más meghatalmazottat jelöl ki:

a) névre szóló értékpapír;

b) biztosítékot rendelni;

c) bemutatóra szóló értékpapír.

8. Olyan értékpapír, amelynek tulajdonosának neve önmagában közvetlenül nincs rögzítve, a rá vonatkozó jogok átruházása és az általa biztosított jogok gyakorlása nem igényli a tulajdonos azonosítását; A jelen dokumentum által biztosított jogok azt a személyt illetik meg, aki azt képviseli – ez:

a) névre szóló értékpapír;

b) bemutatóra szóló értékpapír;

c) megbízási biztosíték.

9. Az a kibocsátási forma, amelyben a tulajdonost szabályszerűen elkészített értékpapír bemutatása, illetve letétbe helyezése esetén értékpapírszámla-bejegyzés alapján azonosítják:

a) nem dokumentált nyomtatvány;

b) dokumentumforma;

c) elektronikus formában.

10. Az a kibocsátási forma, amelyben az értékpapír-tulajdonos-nyilvántartási rendszerbe történő bejegyzés, illetve értékpapír letétbe helyezés esetén az értékpapírszámla bejegyzés alapján történik a tulajdonos azonosítása a :

a) kibocsátási minősítésű értékpapírok könyvviteli formái;

b) a kibocsátási minősítésű értékpapírok okmányos formája.

11. A meghatározott élettartamú értékpapírok:

a) határozott idejű értékpapírok;

b) örökköteles értékpapírok;

c) kibocsátási osztályú értékpapírok.

12. Az örökké létező értékpapírok, amelyeket csak a kibocsátó élettartama korlátoz, a következők:

a) határozott idejű értékpapírok;

b) örökköteles értékpapírok;

c) kibocsátási osztályú értékpapírok.

13. Azok az értékpapírok, amelyek a tartozás összegének egy meghatározott időpontig történő visszafizetését és egy bizonyos kamat megfizetését biztosítják:

a) hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok;

b) részvényjellegű értékpapírok;

c) örökköteles értékpapírok.

14. Azok az értékpapírok, amelyek a felszámolás során biztosítják a tulajdonosnak a vállalkozás vagyonának egy részéhez fűződő jogát, jogot biztosítva a nyereség egy részének, információkhoz és a vállalkozás irányításában való részvételhez:

a) hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok;

b) részvényjellegű értékpapírok;

c) örökköteles értékpapírok.

15. Azok az értékpapírok, amelyeket a kibocsátó nem tud idő előtt visszahívni és visszaváltani:

a) visszavonhatatlan értékpapírok;

b) lehívható értékpapírok;

c) részvény értékpapírok.

16. A kibocsátó által a lejárat előtt lehívható és visszaváltható értékpapírok:

a) visszavonhatatlan értékpapírok;

b) lehívható értékpapírok;

c) hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok.

17. Azok az értékpapírok, amelyeket bizonyos feltételek mellett ugyanazon kibocsátó más típusú értékpapírjaira cserélnek, a következők:

a) átváltható értékpapírok;

b) nem átváltható értékpapírok;

c) kibocsátási osztályú értékpapírok.

18. Orosz polgári jogszabályok:

a) kimerítő listát készít az alap- és a származtatott értékpapírokról;

b) elismeri, hogy az értékpapírtörvény vagy az általuk megállapított eljárás értékpapírként hivatkozhat az iratokra;

c) megállapítja a származékos értékpapírok kimerítő listáját.

19. A megbízási biztosíték alapján fennálló jogok átszállnak:

a) a követelések engedményezésére megállapított módon (engedményezés);

b) az értékpapíron történő jegyzéssel - záradékkal;

c) más személynek történő átadással.

20. Egy értékpapír jövedelmezősége és likviditása:

a) egyszerre emelkedik és süllyed;

b) olyan módon kapcsolódnak egymáshoz, hogy a likviditás növekedésével a jövedelmezőség csökken, és fordítva;

c) nincs kapcsolata.

21. A kibocsátás formája szerint az értékpapírok:

22. A befektetés formája szerint az értékpapírok:

a) hitelviszonyt megtestesítő és részvényjellegű értékpapírok;

b) kibocsátási és nem részvényjellegű értékpapírok;

c) névre szóló, megbízási és bemutatóra szóló értékpapírok.

23. Kibocsátó szerint az értékpapírok:

a) állam- és nem állami értékpapírok;

b) kibocsátási és nem részvényjellegű értékpapírok;

c) névre szóló, megbízási és bemutatóra szóló értékpapírok.

24. Az átruházhatóság jellege szerint az értékpapírok:

a) hitelviszonyt megtestesítő és részvényjellegű értékpapírok;

b) forgalomképes, nem forgalomképes és korlátozottan forgatható értékpapírok;

c) névre szóló, megbízási és bemutatóra szóló értékpapírok.

25. Gazdasági lényegük szerint az értékpapírok:

a) részvény, kötvény, váltó, fuvarlevél, warrant stb.;

b) kibocsátási és nem részvényjellegű értékpapírok;

c) névre szóló, megbízási és bemutatóra szóló értékpapírok.

26. A jövedelem rendelkezésre állása alapján az értékpapírok:

a) hitelviszonyt megtestesítő és részvényjellegű értékpapírok;

b) bevételi és nem jövedelmi értékpapírok;

c) névre szóló, megbízási és bemutatóra szóló értékpapírok.

27. A jövedelem formája szerint az értékpapírok:

a) hitelviszonyt megtestesítő és részvényjellegű értékpapírok;

b) kibocsátási és nem részvényjellegű értékpapírok;

c) kamatozó, diszkont és egyéb értékpapírok.

28. Az értékpapírok a fennállás időtartama szerint:

a) hitelviszonyt megtestesítő és részvényjellegű értékpapírok;

b) kibocsátási és nem részvényjellegű értékpapírok;

c) határozott és örökérvényű értékpapírok.

29. Az előtörlesztés lehetőségével az értékpapírok:

a) visszavonható és visszavonhatatlan értékpapírok;

b) kibocsátási és nem részvényjellegű értékpapírok;

c) névre szóló, megbízási és bemutatóra szóló értékpapírok.

30. Az értékpapírokat a másik személyre történő átruházás módja szerint a következő típusokra osztják:

a) névre szóló, megbízási és bemutatóra szóló értékpapírok;

b) jelentkezőket, nem jelentkezőket, korlátozott forgalmúak;

c) kibocsátási és nem részvényjellegű értékpapírok.

31. Az átváltható értékpapírok azok, amelyek a következőkre cserélhetők:

a) egyéb értékpapírok;

b) értékpapírok és pénz;

c) értékpapírok, pénz és áruk.

32. A biztonság által viselt kockázatok csökkenésével:

a) csökken a likviditása;

b) jövedelmezősége nő;

c) likviditása nő, jövedelmezősége csökken.

33. Az értékpapírok fajtái a következők:

a) részvény, kötvény, váltó, csekk, bankgarancia, jelzálog, banki nyilvántartott takarékkönyv, egyszerű raktári bizonylat, jelzálog, határidős és határidős szerződések;

b) részvények, kötvények, letéti és megtakarítási jegyek, kuponok, fuvarlevelek, váltók, befektetési jegyek, biztosítási kötvények, opciók és határidős szerződések;

c) részvény, kötvény, váltó, csekk, betét- és takaréklevél, bemutatóra szóló banki betétkönyv, fuvarlevél, jelzálog, befektetési jegy, kettős és egyszerű raktárjegy, warrant, kibocsátói opció, opciós és határidős szerződések, letéti jegy.

34. Az értékpapír jövedelemtermelő képessége:

a) jövedelmezőség;

b) likviditás;

c) megbízhatóság.

35. Kibocsátási szintű értékpapír jelei:

a) vagyoni és nem vagyoni jogok összességét biztosítja; kiadásokban közzétéve; az értékpapír megszerzésének időpontjától függetlenül egy kibocsátáson belül azonos mennyiségben és azonos joggyakorlási feltételekkel rendelkezik;

b) vagyoni jogokat biztosít a kibocsátó társaság tőkéjének kezelésére; nem okmányos formában helyezték el a számokban; az értékpapír megszerzésének időpontjától függetlenül egy kibocsátáson belül azonos mennyiségben és azonos joggyakorlási feltételekkel rendelkezik;

c) tulajdonjogot biztosít; kiadásokban közzétéve; az értékpapír megszerzésének időpontjától függetlenül megállapította a jogok gyakorlásának határidejét.

36. A megbízási biztosítékon történő végrehajtás az alábbiak szerint oszlik meg a résztvevők között:

a) az értékpapírt kibocsátó személy és mindazok, akik azt letétbe helyezték, egyetemlegesen felelnek a törvényes tulajdonos felé;

b) az értékpapírt kibocsátó személy és az abban megjelölt befizető egyetemlegesen felel a törvényes tulajdonos felé;

c) az értékpapírt kibocsátó személy és mindazok, akik azt letétbe helyezték, részvényes felelősséggel tartoznak a törvényes tulajdonos felé.

37. Az egyéb értékpapírok funkcióinak teljesebb megvalósítására használt értékpapírok:

a) készlet;

b) adósság;

c) származékok.

38. Milyen okirati vagy nem okirati formában kibocsátott értékpapírokat nem szabad kötelezően tárolni?

a) váltók;

b) részvényjegyek;

c) kötvények.

39. A könyvviteli értékpapírok esetében a tulajdonost:

a) az értékpapír-tulajdonos-nyilvántartási rendszerbe történő bejegyzés vagy szabályszerűen kiállított értékpapír-igazolás bemutatása alapján;

b) az értékpapír-tulajdonos-nyilvántartási rendszerbe történő bejegyzés, illetve értékpapír letétbe helyezés esetén értékpapírszámla bejegyzés alapján;

c) megfelelően elkészített értékpapír-igazolás bemutatása, illetve letétbe helyezése esetén értékpapírszámla-bejegyzés alapján.

40. Ha egy értékpapírt kibocsátásra bocsátanak ki, és egy kibocsátáson belül azonos mennyiségben és joggyakorlási határidővel rendelkezik, függetlenül az értékpapír megszerzésének időpontjától, akkor az elismerhető:

a) hordozó;

b) monetáris és adminisztratív;

c) kibocsátás.

2. teszt. Az inkonzisztencia kiküszöbölése

1. A következő típusú értékpapírok léteznek:

a) kibocsátói opció;

b) határidős devizaügylet;

c) a korlátolt felelősségű társaság jegyzett tőkéjében való részesedés joga;

d) fizetési felszólítás;

e) készpénzcsekk;

f) letéti igazolás;

g) bemutatóra szóló kötvény;

h) a raktár fedezetéről szóló igazolás.

2. Az értékpapírokra vonatkozó jogi normákat tartalmazó orosz törvények a következők:

a) Ptk.;

b) Pénzügyi lízingről (lízingről);

c) A befektetési alapokról;

d) A jelzálogkölcsönről;

e) A tőkebefektetés formájában megvalósuló befektetési tevékenységről;

f) Az értékelési tevékenységekről;

g) A részvénytársaságokról;

h) A valutaszabályozásról és a valutaszabályozásról.

3. Az orosz tőzsdepiacon forgalmazott értékpapírok a következők:

a) kötvény;

b) elsőbbségi részvény;

c) jelzálog;

d) intervallum befektetési alap befektetési jegye;

e) határidős devizaügylet;

f) fuvarlevél;

g) váltó;

h) törzsrészvény.

4. Azok az értékpapírok, amelyeken a jegyzés szerepel:

a) jelzálog;

b) kettős raktári igazolás;

c) eladási opciós szerződés;

e) váltó;

g) határidős devizaügylet;

h) vételi opciós szerződés.

5. Az áru- és ingatlanforgalmat kiszolgáló értékpapírok:

a) kettős raktári igazolás;

b) fuvarlevél;

c) jelzálog;

d) egyszerű raktári bizonylat;

e) fuvarlevél;

f) raktári átvétel;

g) határidős árutőzsdei szerződés;

h) határidős szerződés.

6. Értékpapírként csak azokat ismerjük el, amelyek megfelelnek az alábbi követelményeknek:

a) piacképesség;

b) hozzáférhetőség a polgári forgalomban;

c) szabványos és soros;

d) örökkévalóság;

e) állami szabályozás és elismerés;

f) likviditás;

g) kockázatosság;

h) kötelező végrehajtás.

7. A származékos ügyletek a következő értékpapírokat tartalmazzák:

a) határidős devizaügylet;

b) letéti igazolás;

c) egyszerű raktári bizonylat;

d) banki takarékkönyv a bemutatóra;

e) kibocsátói opció;

f) elsőbbségi részvény;

g) letéti igazolás;

h) jelzálog.

8. A kibocsátási fokozatú értékpapírok típusai a következők:

a) befektetési részesedés;

b) önkormányzati kötvény;

c) jelzálog;

d) államkötvény;

e) törzsrészvény;

f) kettős raktári igazolvány;

g) fuvarlevél;

h) jelzálog-fedezetű kötvények.

9. Csak névre szóló értékpapírok:

a) lakásigazolvány;

b) váltó;

c) kibocsátói opció;

d) kötvény;

e) befektetési részesedés;

g) jelzálog-fedezetű kötvény;

h) banki takaréklevél.

10. A csak okmányos formában kibocsátott értékpapírok a következők:

a) egyszerű raktári bizonylat;

b) váltó;

c) jelzálog;

d) hitel bankkártya;

f) személyre szabott takarékpénztári könyv;

g) banki takaréklevél;

h) befektetési részesedés.

11. A kizárólag bankok által kibocsátott értékpapírok:

a) bemutatóra szóló takarékkönyv;

c) jelzálog;

d) letéti igazolás;

e) személyre szabott takarékkönyv;

f) megtakarítási jegy;

g) bankgarancia;

h) hitel bankkártya.

12. A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok:

b) váltó;

c) parancs;

d) letéti igazolás;

e) letéti igazolás;

f) határidős devizaügylet;

g) váltó;

h) kötvény.

13. Azok az értékpapírok, amelyek elszámolása csak készpénzben lehetséges:

a) személyes banki takarékkönyv;

c) kötvény;

e) váltó;

f) biztosítási igazolás;

g) takaréklevél;

h) letéti igazolás.

3. teszt. Keressen alternatívát

Válaszoljon „Igen” vagy „Nem”.

1. A polgári jogszabályok megállapítják, hogy az értékpapír olyan pénzbeli okirat, amely igazolja a tőke tulajdonjogát vagy az okirat tulajdonosának az okiratot kiállító személlyel fennálló kölcsönviszonyát?

2. Az Art. Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 143. §-a szerinti értékpapírok közé tartoznak a következők: államkötvény, kötvény, csekk, váltó, letéti igazolás és takaréklevél, fuvarlevél, részvény, bemutatóra szóló banki takarékkönyv, privatizációs értékpapírok, egyéb besorolt ​​dokumentumok értékpapírok az értékpapírtörvények szerint?

3. Bemutató értékpapír-e az az értékpapír, amelynek tulajdonosának neve a fejlécén és/vagy a tulajdonosi nyilvántartásában szerepel?

4. Az a forma, amelyben az értékpapír-tulajdonos-nyilvántartási rendszerbe történő bejegyzés, értékpapír letétbe helyezés esetén az értékpapírszámla bejegyzés alapján azonosítják a tulajdonost, ez a könyv. -kibocsátási fokozatú értékpapírok belépési formája?

5. A piaci jellemzők a következők: tulajdonosi forma, kibocsátási forma, tulajdonosi forma és kibocsátó típusa, befektetési forma, forgathatóság jellege és befektetési kockázat mértéke, jövedelemfizetési forma stb.?

6. Az olyan értékpapírokat, mint az opciók, a lakásjegyek, a befektetési jegyek stb., forgalomba hozza-e a Ptk?

7. Az alapértékpapírok egy eszköz tulajdonjogán alapuló értékpapírok?

8. A származékos értékpapírok a mögöttes eszköz, azaz ezen értékpapír mögöttes eszköz árfolyamának változásával összefüggésben keletkezett vagyoni jog (kötelezettség) kifejezésének nem okirati formái?

9. Az egyedileg vagy kis sorozatban kibocsátott értékpapír nem részvényjellegű értékpapír?

10. A nem kibocsátott értékpapírt egyidejűleg a következő jellemzők jellemzik: 1) olyan vagyoni és nem vagyoni jogok halmazát biztosítja, amelyek a jelenlegi eljárás szerint hitelesítéshez, engedményezéshez és feltétel nélküli végrehajtáshoz kötöttek; 2) kiadott közleményekben; 3) egy kibocsátáson belül azonos mennyiségben és azonos jogérvényesítési határidővel rendelkezik, függetlenül az értékpapírok megszerzésének időpontjától?

11. Megbízási értékpapír-e az az értékpapír, amely nem rögzíti tulajdonosának nevét?

12. Névre szóló értékpapír-e az az értékpapír, amelynek jogai a benne megnevezett személyt illetik meg, aki ezeket a jogokat maga gyakorolja, vagy megbízással más meghatalmazottat jelöl ki?

13. Olyan értékpapír, amely a tulajdonosáról tartalmaz információkat; a fejlécén és/vagy a tulajdonosi névjegyzékben szerepel a tulajdonos neve, mely közönséges okmányos és/vagy elektronikus formában is vezethető - ez bemutatóra szóló értékpapír?

14. Kibocsátási minősítés okmányos formája az a forma, amelyben a tulajdonost megfelelően elkészített értékpapír-igazolás bemutatása, illetve letétbe helyezése esetén értékpapírszámla-bejegyzés alapján azonosítják. értékpapír?

15. Az értékpapír-tulajdonos-nyilvántartási rendszerbe történő bejegyzés vagy értékpapír letétbe helyezés esetén az értékpapírszámla bejegyzés alapján a tulajdonos azonosításának formája okirat kibocsátási osztályú értékpapírok formája?

16. Az átváltható értékpapírok olyan értékpapírok, amelyeket bizonyos feltételek mellett ugyanazon kibocsátó más típusú értékpapírjaira cserélnek?

17. A polgári jogszabályok az értékpapír jogi definícióját úgy határozzák meg, mint olyan okiratot, amely a megállapított forma és kötelező adatok betartásával olyan vagyoni jogokat tanúsít, amelyek gyakorlása vagy átruházása csak annak bemutatásával lehetséges?

18. Az a forma, amelyben a tulajdonost szabályszerűen kiállított értékpapír-igazolás bemutatása, illetve letétbe helyezése esetén értékpapírszámla-bejegyzés alapján azonosítják, ez a kibocsátási forma könyvviteli formája. - osztályú értékpapírok?

19. A származékos értékpapírok egy eszköz tulajdonjogán alapuló értékpapírok?

20. Az alapértékpapírok a mögöttes eszköz, azaz ezen értékpapír mögöttes eszköz árfolyamának változásával összefüggésben keletkezett vagyoni jog (kötelezettség) kifejezésének nem okirati formái?

Teszt 4. Fogalom definíciója

1. Keresse meg a jobb oldali oszlopban a bal oszlopban felsorolt ​​kifejezések definícióit.

2. Keresse meg a jobb oldali oszlopban a bal oszlopban felsorolt ​​kifejezések definícióit.

3. Keresse meg a jobb oldali oszlopban a bal oszlopban felsorolt ​​kifejezések definícióit.

Ez a szöveg egy bevezető részlet.

szerző Sevcsuk Denis Alekszandrovics

43. Az értékpapírok lényege. Szerepük a piacgazdaságban A pénztőke felhalmozása fontos szerepet játszik a piacgazdaságban. Magát a monetáris tőke felhalmozási folyamatát közvetlenül megelőzi a termelés szakasza. Miután a pénztőke létrejött, ill

A Pénzügy és hitel című könyvből szerző Sevcsuk Denis Alekszandrovics

53. ÉRTÉKPAPÍROK AZ RF-BEN. TÍPUSOK ÉS JELLEMZŐK. ÉRTÉKPAPÍR PIAC: FELÉPÍTÉS ÉS FUNKCIÓK Az értékpapírok besorolását mindenekelőtt rendeltetésük határozza meg, ami viszont meghatározza a kibocsátás feltételeit, a jegyzést és a jövedelmezőséget. Ezen az alapon értékes

A Pénzügy és hitel című könyvből szerző Sevcsuk Denis Alekszandrovics

55. AZ ELSŐDLEGES ÉRTÉKPAPÍR PIAC. ÉRTÉKPAPÍR-KIBOCSÁTÁS MÓDSZEREI Az elsődleges értékpapírpiac főszabály szerint csak az új értékpapír-kibocsátások és főként a kereskedelmi és ipari társaságok (ez utóbbiak közvetlenül érintkeznek) kötvényeinek kihelyezését fedi le.

A Pénzügy és hitel című könyvből. oktatóanyag szerző Polyakova Elena Valerievna

12.1. Az értékpapírok lényege, fajtái Az értékpapír közgazdasági fogalma a tőke sajátos létezési formája. Lényege, hogy a tőke tulajdonosa nem rendelkezik magával a tőkével, de megvan hozzá minden olyan jog, amelyet értékpapír formájában rögzítenek. Értékes

52. témakör. Az értékpapírpiac (SMS) lényege, feladatai és funkciói Az SMS alatt az értékpapírok kibocsátásával, kihelyezésével és forgalomba hozatalával kapcsolatos gazdasági kapcsolatokat értjük. A főbb piacok, ahol a pénzügyi kapcsolatok dominálnak: – banki tőkepiac, – értékpapírpiac, –

A Banking: a cheat sheet című könyvből szerző Sevcsuk Denis Alekszandrovics

78. témakör Értékpapír-portfólió: általános jellemzők, típusok, képzési és kezelési elvek és eljárás Befektetési portfólió alatt a f.l. tulajdonában lévő értékpapírok meghatározott halmazát értjük. Vagy integrált vezérlőobjektumként működő jogi személy. A portfólió típusa

szerző

1.1. Az értékpapírpiac lényege, funkciói, típusai Az értékpapírpiac az értékpapírok kibocsátásával és forgalmával kapcsolatos gazdasági kapcsolatok szférája. Célja az anyagi források felhalmozása, illetve ezek révén történő újraelosztásuk lehetőségének biztosítása

Az Értékpapírpiac: Tesztek és problémák című könyvből szerző Borovkova Victoria Anatoljevna

3. fejezet Bizonyos típusú értéktárgyak lényege és tartalma

Az Értékpapírpiac: Tesztek és problémák című könyvből szerző Borovkova Victoria Anatoljevna

3. fejezet Egyes értékfajták lényege és tartalma

szerző Szmirnov Pavel Jurijevics

78. Értékpapírpiac. Az értékpapírok jellemzői (kezdet) Az értékpapírpiac a pénzügyi piac azon része, ahol az értékpapírok kibocsátása és forgalomba hozatala történik - speciális dokumentumok, amelyek saját értékkel bírnak, és képesek önállóan forogni.

A Befektetések című könyvből. Csalólapok szerző Szmirnov Pavel Jurijevics

79. Értékpapírpiac. Az értékpapírok jellemzői (vége) Az olyan értékpapírok, mint a részvény, váltó, csekk, kötvény, lehetővé teszik egy cég vezetését, vagy bizonyos áruk kifizetését, vagy kölcsöntőke kezelését.

A Gazdasági statisztika című könyvből. Gyerekágy szerző Jakovleva Angelina Vitalievna

82. kérdés. Az értékpapír-statisztika tárgya és céljai. Az értékpapírok fajtái Az értékpapír olyan okirat, amely a meghatározott formában és kötelező adatokkal olyan vagyoni jogokat tanúsít, amelyek gyakorlása vagy átruházása csak annak birtokában lehetséges.

A Közgazdaságtan a kíváncsiknak című könyvből szerző Beljajev Mihail Klimovics

Értékpapír-árfolyam Minden értékpapír-ügyletben a kulcsfogalom az árfolyam, az értékpapír jegyzése vagy árfolyama. Anélkül, hogy a részletekbe mennénk, a fentiek valójában alig különböznek egymástól, ha egyáltalán találunk eltéréseket. A "felhasználó" számára ez

Az Üzleti jog című könyvből szerző Smagina IA

23.2. Az értékpapír fogalma, fajtái Az értékpapír olyan okirat, amely a megállapított formának és kötelező adatoknak megfelelően a tulajdonosának vagyoni jogait tanúsítja Az értékpapíroknak többféle fajtája létezik.1. Kibocsátási osztályú értékpapírok – bármely értékpapír, beleértve

b) A 912. cikk (az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének második része) további négy típusú értékpapírt vezet be:

• kettős raktári nyugta;
• raktári bizonylat kettős igazolás részeként;
• záloglevél (jóváhagyás) kettős igazolás részeként;
• egyszerű raktári bizonylat.

A tizenötödik típusú orosz értékpapír az, amely az Orosz Föderáció jelzálogról (ingatlanok zálogjogáról) szóló törvénye értelmében állampolgári jogot kapott, amely 1998. július 16-án lépett hatályba. Oroszország az befektetési részesedés(az Orosz Föderáció befektetési alapokról szóló 2001. évi törvényével összhangban).

Államkötvény és csak kötvény- ez ugyanaz a típusú biztosíték az egyetlen különbséggel, amely abban áll, hogy államkötvényt csak a kormány bocsáthat ki, hanem egyszerűen kötvény – bármely jogi személy.

Ha egy kötvényt a kormány bocsát ki, akkor az ilyen kötvényt államkötvénynek nevezzük. Ha önkormányzatok - akkor önkormányzatok. A jogi személyek is kötvényt bocsátanak ki: bankok - banki kötvények, egyéb cégek - vállalati kötvények. Magánszemélyek nem bocsátanak ki kötvényt.

Bankbetétkönyv hordozó valójában van egyfajta banki igazolás(betét- és takaréklevelekkel együtt).

Privatizációs ellenőrzés 1996-ra megszűnt létezni.

A következő nyolc gazdasági típusú értékpapír kibocsátása és forgalomba hozatala engedélyezett Oroszországban: részvények, kötvények, váltók, csekkek, banki igazolások, fuvarlevelek, jelzálogkölcsönök és befektetési jegyek.

promóció

Promóció - Az Orosz Föderáció törvénye szerint a „Be” egy „kibocsátási értékpapír, amely biztosítja tulajdonosának (részvényesének) a jogát, hogy a részvénytársaság nyereségének egy részét osztalék formájában megkapja, és részt vegyen a társaság irányításában. a részvénytársaságot és a felszámolás után megmaradt vagyon egy részét.”

A közgazdasági definíció olyan értékpapír, amely az üzleti partnerség jegyzett tőkéjébe történő egyszeri hozzájárulást igazolja az ebből eredő jogokkal a tulajdonosa számára.

Kötvény

Kötvény- az Orosz Föderáció „Értékpapírpiacról” törvénye értelmében ez „kibocsátási osztályú értékpapír, amely biztosítja tulajdonosának jogát arra, hogy a kötvény kibocsátójától az általa meghatározott időtartamon belül megkapja a névértéket és ennek az értéknek vagy az abban rögzített vagyoni egyenértéknek a százalékos aránya”;

A közgazdasági definíció olyan értékpapír, amely a kibocsátó (az állam vagy bármely más jogi személy) egyetlen hitelviszonyt megtestesítő kötelezettségét igazolja, hogy a jövőben egy bizonyos idő elteltével a tulajdonosának megfelelő feltételekkel megtérül a névértéke.

Váltó

Váltó- az adósnak a tartozás visszafizetésére vonatkozó írásbeli pénzbeli kötelezettségét igazoló biztosíték, amelynek formáját és forgalmát külön jogszabály - váltójog - szabályozza;

• ígérvény- ez olyan biztosíték, amely az adós feltétlen kötelezettségét (ígéretét) igazolja, hogy meghatározott idő elteltével az abban meghatározott pénzösszeget a váltó birtokosának megfizeti;
• váltó- olyan biztosítékról van szó, amely az adósnak tett ajánlatot igazolja, hogy az abban meghatározott pénzösszeget meghatározott idő elteltével fizesse ki az abban megjelölt személynek.

Jelölje be

Jelölje be- a csekkkiadótól a bankhoz intézett írásbeli megbízást igazoló biztosítéki okmány, hogy a csekk címzettje részére a csekk érvényességi ideje alatt fizesse ki az abban meghatározott pénzösszeget. A csekk egyfajta váltó, amelyet csak bank bocsát ki.

Banki igazolás

Banki igazolás- értékpapír, amely egy bankban elhelyezett pénzbetét (jogi személyek betét, magánszemélyek megtakarítása) szabadon átruházható igazolása, amely köteles a betétet és a kamatokat a jövőben meghatározott idő elteltével visszatéríteni.

fuvarlevél

fuvarlevél - biztosíték, amely a rakomány fuvarozásához a nemzetközi gyakorlatban elfogadott szabványos formájú okmány, amely igazolja annak berakodását, szállítását és átvételi jogát.

Jelzálog

jelzálog - Ez egy névre szóló értékpapír, amely igazolja tulajdonosának a jelzálogszerződés (ingatlan zálogjog) szerinti jogát pénzbeli kötelezettség vagy az abban meghatározott ingatlan átvételére.

Befektetési részesedés

Befektetési részesedés- névre szóló értékpapír, amely igazolja a tulajdonosának a befektetési alapot képező ingatlan tulajdoni hányadát.

A felsorolt, magasan fejlett piacgazdaságú országokra jellemző értékpapírtípusok nem teljes körűek, ezért előre látható, hogy a jövőben az orosz jogszabályok által engedélyezett értékpapírtípusok száma növekedni fog.

Az orosz értékpapírok a felsorolt ​​főbb jellemzők szerint az alábbiak szerint forgalmazhatók.

Az orosz értékpapírok összehasonlító jellemzői (osztályozása).

A felsorolt, alap- vagy elsődleges értékpapíroknak nevezhető értékpapír-típusok mellett a világgyakorlatban léteznek olyan értékpapírok, amelyek elsődlegesen alapulnak, ezért velük kapcsolatban származékosnak minősülnek. A származékos vagy másodlagos értékpapírok közé tartoznak a részvényeken és kötvényeken alapuló értékpapírok: letéti igazolások, részvényjegyek stb.

Másodlagos vagy származtatott értékpapír olyan értékpapír, amely nem közvetlenül tulajdonjogot biztosít tulajdonosának, hanem bármely mögöttes értékpapírhoz és ezen keresztül tulajdonjoghoz.

Letéti igazolás - ez egy olyan értékpapír, amely egy külföldi kibocsátó bizonyos számú részvényének tulajdonjogát jelzi, de a befektető országában forgalomba bocsátották; Ez egy külföldi kibocsátó részvényeinek közvetett megvásárlásának egyik formája.

Részvényjegy- olyan értékpapírról van szó, amely feljogosítja tulajdonosát arra, hogy egy adott kibocsátótól bizonyos számú részvényt (kötvényt) vásároljon az általa meghatározott áron az általa meghatározott időtartamon belül.

A biztonság jellemzői

A nyomtatványnak számos részlete vagy gazdasági jellemzője van, valamint azok lényeges („tőke”) tartalma. A feltüntetett piaci jellemzők általában páronként ellentétes természetűek (például egy értékpapír papír vagy papír nélküli létezési formája), ezért az értékpapírokat aszerint osztályozzák, hogy a megfelelő pár melyik jellemzőjével találkoznak. Az értékpapírban rejlő jellemzők kombinációja alkotja annak gazdasági tartalmát.

Bármely értékpapír jellemzői a következőket tartalmazzák:

Időzítési jellemzők:

• fennállási időszak: mikor került forgalomba, milyen időtartamra vagy határozatlan ideig;

Térbeli jellemzők:

• létforma: papír, vagy jogilag okmányos forma, vagy papírmentes, nem dokumentált forma;
• állampolgárság: belföldi vagy más állam, azaz külföldi értékpapír;

A piac jellemzői:

• a tulajdonos bejegyzésének eljárása: a tulajdonosnak vagy meghatározott személynek (jogi, magánszemély);
• kibocsátási forma: kibocsátás, azaz külön sorozatban kibocsátott, amelyen belül minden értékpapír jellemzőiben teljesen azonos, vagy nem kibocsátott (egyedi);
• a kibocsátó típusa, azaz aki értékpapírt bocsát ki a piacra: állam, társaságok, magánszemélyek;
• forgalomképesség foka: szabadon forog a piacon, vagy vannak korlátozások;
• kockázati szint: magas, alacsony stb.;
• passzív időbeli elhatárolások rendelkezésre állása: kifizetnek-e valamilyen bevételt vagy sem;
• átruházási eljárás (címforma): kézbesítés, követelési jog engedményezése: engedményezés vagy záradékolás;
• Regisztráció: regisztrált vagy nem regisztrált;
• megnevezés típusa: állandó vagy változó.

Az értékpapírok osztályozása és típusai

Különböző jellemzőktől függően az értékpapírokat a következőképpen osztályozzák:

Az értékpapírok típusai futamidő szerint:

• sürgős (élettartam időben korlátozott);
• örök (élettartam nincs időben korlátozva);

A kötelezett teljes élettartamára kibocsátott értékpapírok nem kapcsolódnak közvetlenül semmilyen időtartamhoz, ezért örökérvényű értékpapírok. Ezek általában részvényeket tartalmaznak. A határidős értékpapírok csoportját alkotják a korlátozott időtartamra kibocsátott értékpapírok, függetlenül attól, hogy az értékpapír kibocsátásakor kerül meghatározásra, vagy a forgalomba hozatal során kerül meghatározásra.

A jövőbeli értékpapírok élettartama a kibocsátáskor vagy ennek megállapítására vonatkozó eljárással rendelkezik. A határozott lejáratú értékpapírokat általában három altípusra osztják:

• rövid lejáratú, legfeljebb 1 éves futamidejű;
• középtávú, 1 évtől 5 évig terjedő futamidejű;
• hosszú lejáratú, 5-30 éves futamidejű (jelzálog-papírok a törvény szerint legfeljebb 40 éves futamidejűek kibocsáthatók).

Határozott lejáratú értékpapírok, amelyeknek a forgalomba hozatali ideje semmilyen módon nem szabályozott, azaz a visszaváltás időpontjáig fennáll, amelynek időpontja az értékpapír kibocsátásakor semmilyen módon nincs feltüntetve, hanem csak a törlési eljárás ( visszaváltás) jön létre, visszavonhatónak nevezzük.

Az értékpapírok típusai a létezés formái szerint:

• papír vagy dokumentumfilm;
• papírmentes vagy nem dokumentált;

Az értékpapír klasszikus létezési formája a papírforma, amelyben az értékpapír okirat formájában létezik. Az értékpapírpiac fejlődése megköveteli számos értékpapírtípus – elsősorban a részvények – áttérését nem okmányos létformára.

Az értékpapírok típusai nemzetiség szerint:

• nemzeti (orosz);
• külföldi;

Az értékpapírok típusai tulajdoni forma szerint:

• bemutatóra szóló értékpapírok;
• bejegyzett, amelyek tartalmazzák a tulajdonos nevét, és szerepelnek ezen értékpapír tulajdonosainak nyilvántartásában;

Az értékpapír tulajdonjoga lehet névre szóló vagy bemutatóra szóló. A bemutatóra szóló értékpapír nem rögzíti tulajdonosának nevét, forgalmát egyszerű átutalással végzik egyik személytől a másikhoz. A névre szóló értékpapír tartalmazza a tulajdonos nevét, és emellett egy speciális nyilvántartásban is szerepel. Általában a felek megegyezésével vagy megbízással ruházzák át.

Ha egy névre szóló értékpapírt átruházási jegyzet (leírás) készítésével, vagy a tulajdonosa megbízásából adnak át másnak, akkor azt megbízási értékpapírnak nevezzük.

Az értékpapírok típusai kibocsátási forma szerint:

• kibocsátás, azaz nagy mennyiségben kibocsátott, amelyen belül minden értékpapír teljesen azonos;
• nem kibocsátás, általában egyedileg vagy kis tételekben állítják elő, állami regisztráció nélkül;

Az értékpapírok kibocsátásával együtt járhat, vagy nem, kötelező nyilvántartásba vételük a kormányzati hatóságoknál. A részvényjellegű értékpapírokat jellemzően állami nyilvántartásba kell venni, mivel kibocsátásuk nagyszámú piaci szereplő érdekeit érinti. Az orosz jogszabályok szerint a kibocsátott részvényeket, kötvényeket, banki igazolásokat (a Központi Bank által nyilvántartott) és jelzálogkölcsönöket kötelező nyilvántartásba venni. Az orosz értékpapírok egyéb típusai, kibocsátásuk nagyságától függetlenül, nem tartoznak állami nyilvántartásba.

A kibocsátási fokozatú értékpapírokat általában nagy sorozatban bocsátják ki, amelyek állami nyilvántartásba vételhez kötöttek. Ezek általában részvények és kötvények. A nem kibocsátott értékpapírokat állami nyilvántartásba vétel nélkül bocsátják ki.

Az értékpapírok típusai kibocsátó típusa szerint:

• Az állampapírok általában az állam által kibocsátott különböző típusú kötvények;

• nem állami vagy vállalati értékpapírok, amelyeket vállalatok (cégek, bankok, szervezetek), sőt magánszemélyek bocsátanak ki forgalomba.

Állampapírok- által kibocsátott értékpapírok. Különleges helyet foglalnak el az értékpapírok között.

Az állam nem kapitalista, és nem használja fel az értékpapírokból származó forrásokat bevételszerzésre, csak a pénzügyi rendszerén keresztül vagy azon keresztül osztja el újra, azaz közvetítőként működik. Ebből következően az állampapírok nem a közvetlenül működő tőke képviselői, hanem az állam által nem birtokolt tőkének, amely körkörösen (közalkalmazotti fizetéseken, katonaságon, áruvásárláson keresztül) visszatér a gazdaságba, például katonai felszerelések stb.). Ezért az állampapírok a reáltőkének közvetett képviselői.

Az értékpapírok típusai kockázati szint szerint:

• alacsony kockázatú;
• közepes kockázat;
• nagy kockázat;

A kockázat mértéke szerint az értékpapírokat hagyományosan kockázatmentesre és kockázatosra osztják. Kockázatmentes- ezek olyan értékpapírok, amelyek esetében gyakorlatilag nincs kockázat. A világgyakorlatban ezek rövid lejáratú (1-3 hónapos) államadósság-kötelezettségek (kincstárjegyek). Az összes többi értékpapírt a kockázati szint szerint szokták felosztani alacsony kockázatú e (ezek általában kormányzati papírok), közepes kockázatú(ezek általában vállalati kötvények) ill nagy kockázat(ezek általában részvények). Vannak magasabb kockázatú piaci eszközök is, mint a közönséges részvények és kötvények.

Grafikusan a főbb jövedelemtermelő értékpapír-típusok helyét a kockázat és a jövedelmezőség aránya szempontjából általában a következőképpen ábrázoljuk (2.3. ábra).

Az alapértékpapírok minden típusát altípusokra osztják, stb.

Rizs. 2.3. A jövedelem függése a kockázattól

Az értékpapírok típusai az átruházhatóság foka szerint:

• piaci, vagy szabadon forgó;
• nem forgalomképes, amelyeket a kibocsátó bocsát ki és csak neki lehet visszaküldeni; nem értékesíthető tovább;

Az értékpapírok fő típusai forgalomképesek, azaz a piacon szabadon értékesíthetők és vásárolhatók. Az értékpapírok forgalmát azonban számos esetben korlátozhatják, és az értékpapír nem adható el másnak, mint a kibocsátónak, majd meghatározott idő elteltével. Az ilyen értékpapírokat nem forgalomképesnek nevezzük.

Az értékpapírok típusai a tőkebevonás formája szerint:

• saját tőke vagy tulajdon, amely a társaság jegyzett tőkéjében való részesedést tükrözi;
• adósság, amely a kölcsöntőke (készpénz) egyik formája.

Az értékpapírok típusai névérték típusa szerint:

• állandó megnevezéssel;
• változó címletű;

Az orosz jogszabályok szerint minden értékpapírnak megvan a saját címlete vagy névértéke. A világgyakorlatban azonban megengedett például pénzbeli névérték nélküli, vagy nulla névértékű részvények kibocsátása. Ebben az esetben fel van tüntetve, hogy az alaptőkéből melyik részesedés egy részvény, ezért annak névértéke, amelyet úgy számítanak ki, hogy az alaptőkét elosztják a részvények számával, minden alkalommal változik, amikor a tőke nagysága változik, és nem marad változatlan. mint abban az esetben, amikor az értékpapír névértékét annak felszabadításakor adják meg. Ha egy értékpapírt monetáris címlettel bocsátanak ki, akkor az állandó címletű papír. Ha egy értékpapírt pénzbeli névérték (nulla névérték) nélkül bocsátanak ki, akkor az változó címletű papír.

Az értékpapírok típusai a tőkeszolgáltatási forma szerint:

• A befektetési (tőke) értékpapírok a pénz, mint tőke befektetésének tárgyai, azaz bevételszerzés céljából.
• A nem befektetési célú értékpapírok monetáris elszámolásokat szolgálnak áru- vagy más piacokon. Jellemzően ezt a szerepet a fuvarlevelek, raktári bizonylatok és váltók töltik be.

Az értékpapírok típusai a felhalmozott jövedelem elérhetősége alapján:

• Nincs jövedelem;
• felhalmozott bevétellel;

A felhalmozási célból az értékpapírok általában nyereségesek, de lehetnek nem bevételek is, ha tulajdonosuk számára egyszerű áru- vagy pénzigazolás, és nem tőke. Az értékpapírból származó bevétel osztalék (részvények), kamat (hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok) vagy diszkont, azaz az értékpapír névértéke és alacsonyabb vételárának különbözete formájában halmozható fel.

Az emberi látás fiziológiai jellemzői előre meghatározzák a téglalap közepének érzékelését lényegesen magasabban, mint a geometriai közepe. Mivel a számlap téglalap alakú, az egyes elemeinek szem általi észlelése a fent említett minta szerint történik. Ha például a fő sorokat a címlapon a csík magasságának geometriai felezőpontjában helyezi el, akkor túl alacsonynak tűnnek; ugyanez vonatkozik a soron kívüli klisék szövegsávra és hasonlókra. esetek. Ezért az egyes fontos elemek jobb észlelése érdekében ezeket a szalag úgynevezett „optikai közepére” szokás elhelyezni, vagyis a szalag olyan magasságában, ahol ez az elem a szalag közepén jelenne meg. szalag. A szalag optikai közepe a szalag felső határától a magasságának 3/8-ával elválasztott vonal, azaz az optikai középvonal vonalának meghatározásához a csíkot magasságban 8-ra kell osztani. részei, és e vonal felett a magasság 3/8-a, alatta pedig a magasság 5/8-a marad. Például, ha egy kiadványban a csík magassága 10 négyzetméter, akkor az optikai középpont vonala (10·3)/8 = 3¾ négyzetméteren halad át. a szalag felső széle alatt (6¼ négyzetméterrel a szalag alsó széle felett).

Az értékpapírok osztályozása

Értékpapíroknak van rad osztályozási jellemzők, amelyek ideiglenes, térbeli, piaci.

A) Ideiglenesre tartalmazza: élettartam és származás.

Élettartam szerint Az értékpapíroknak vannak fajtái: határozott idejű és örökérvényű.

Sürgősértékpapírok - olyan értékpapírok, amelyek élettartama a kibocsátáskor megállapított (például váltó, kötvény), Rövid lejáratú - legfeljebb 1 éves forgási idővel rendelkezik. Középtávú - 1 évtől 10 évig. hosszú távú - 10-30 év.

Határozatlanértékpapírok - olyan értékpapírok, amelyek forgalomba hozatali ideje semmilyen módon nincs szabályozva (például részvények, kötvények, mint például a „francia járadék”).

Eredet szerint az értékpapírokat elsődleges és másodlagosra osztják.

Elsődleges - Ezek olyan értékpapírok, amelyek jövedelemre vagy tőkerészesedésre jogosítanak (részvények, kötvények, váltók, jelzálogok).

Másodlagos az értékpapírok bizonyos árazott eszközökhöz (például határidős ügyletek és opciók) kapcsolatos jogok.

B) Térbelire jellemzők: létforma, nemzeti és területi hovatartozás.

A létforma szerint az értékpapírok a következők:

- dokumentumfilm vagy papír(klasszikus forma, amelyben az értékpapír okirat formájában létezik);

- papírmentes e vagy dokumentálatlan(elektronikus űrlapon vagy számlabejegyzésként).

Az okirati formában kibocsátott értékpapírok esetében a tulajdonos igazolás bemutatása, letétbe helyezése esetén - értékpapírszámla-bejegyzés alapján történik. A nem igazolt értékpapírok esetében a tulajdonos azonosítása az értékpapír-tulajdonos-nyilvántartási rendszerbe történő bejegyzés, illetve értékpapír letétbe helyezés esetén értékpapírszámla bejegyzés alapján történik.

Nemzetiség szerint Vannak belföldi és külföldi értékpapírok.

Területi hovatartozás megmutatja, hogy az értékpapírt melyik régióban bocsátották ki.

VC piaci jelek tartalmazza: az eszköz típusát, a tulajdon rendjét, a tulajdoni formát, az átruházhatóság jellegét, a gazdasági lényeget, a kockázati szintet, a jövedelmezőséget, a befektetési formát.

Eszköztípus szerint, az értékpapír (áru vagy pénz) mögöttes értékpapírokat befektetési és nem befektetési célú értékpapírokra osztják:

- beruházás(tőke) tőkebefektetés tárgya (részvények, kötvények, határidős ügyletek);

- nem befektetés -áru- vagy egyéb piacokon monetáris elszámolásokat szolgáló értékpapírok (váltók, csekkek, fuvarlevelek).

Tulajdonjog szerint az értékpapírok bemutatóra és névre szólóak:

- vivő az értékpapírok nem rögzítik a tulajdonos nevét, forgalmuk egyszerű átutalással történik egyik személytől a másikhoz;

- személyre szabott tartalmazzák a tulajdonos nevét, és külön nyilvántartásba vannak bejegyezve. A névre szóló értékpapír más személyre történő átruházása esetén átutalási felirat kerül rá (jóváhagyás). Ebben az esetben a biztosítékot hívják rendelés

A tulajdon típusa szerint az értékpapírokat állami, önkormányzati és társasági részre osztják.

Kibocsátók állapot az értékpapírok szövetségi hatóságok és a Föderációt alkotó jogalanyok (például szövetségi kölcsönkötvények, belföldi valutában kibocsátott kölcsönkötvények, rövid lejáratú zéró kamatozású államkötvények, állami takarékpénztári kölcsönkötvények, aranyjegy).

Kibocsátók városiértékpapírok - önkormányzatok.

Társasági az értékpapírokat cégek, bankok és szervezetek bocsátják ki.

A fellebbezés természeténél fogva Az értékpapírokat forgalomképesre és nem forgalomképesre osztják.

- piac - szabadon vásárolható vagy értékesíthető a piacon:

- nem piaci- keringésük korlátozott. Például a kibocsátón kívül másnak nem adható el, és akkor sem, meghatározott idő elteltével. A nem forgalomképes értékpapírok közé tartoznak a munkaerő részesedései.

A gazdasági lényeg szerint A következő típusú értékpapírokat különböztetjük meg:

- PROMÓCIÓ- egyszeri befizetés a részvénytársaság alaptőkéjébe az ebből eredő jogokkal.

- KÖTVÉNY- egyszeri adósságkötelezettség a befektetett pénzösszeg visszafizetésére meghatározott időszak elteltével, bizonyos jövedelem kifizetése mellett vagy anélkül.

- BANK TANÚSÍTVÁNY- szabadon forgó bankbetéti (takarékbetéti) igazolás, amely meghatározott határidőn belül köteles ezt a betétet és kamatait megfizetni,

- SZÁMLA- az adós írásbeli pénzbeli kötelezettsége a tartozás visszafizetésére.

- JELÖLJE BE - a csekkkiadótól a bankhoz intézett írásbeli megbízás a csekk címzettjének az abban meghatározott pénzösszeg kifizetésére.

- fuvarlevél- a berakodást, a fuvarozást és az átvételi jogot igazoló, szabványos formájú árufuvarozási okmány (szerződés).

- FOGLALKOZÁS - a) a raktár által kiállított, a raktárban található áru tulajdonjogát igazoló dokumentumot; b) olyan okirat, amely elővásárlási jogot biztosít valamely társaság részvényeinek vagy kötvényeinek meghatározott időtartamon belül meghatározott áron történő megvásárlására.

- VÁLASZTÁSI LEHETŐSÉG- olyan megállapodás, amely szerint az egyik félnek joga van, de nem köteles a másik féltől megfelelő eszközt adott időn belül eladni (vásárolni) a szerződés megkötésekor megállapított áron, ennek ellenértéke mellett. bizonyos pénzösszeghez való jog, amelyet prémiumnak neveznek.

- FUTURES SZERZŐDÉS- szabványos cseremegállapodás egy csereeszköz vásárlására és eladására egy bizonyos időszak elteltével a jövőben, az ügylet időpontjában megállapított áron.

Kockázati szint szerint Vannak kockázatmentes, alacsony kockázatú és kockázatos értékpapírok.

A jövedelmezőség szerint Vannak bevételi és nem jövedelmi értékpapírok.

A hozam szempontjából az értékpapírok általában nyereségesek, de lehetnek hozammentesek is. NAK NEK rendkívül jövedelmező Leggyakrabban magas kockázatú értékpapírokról van szó, ezért elsősorban spekulatív ügyletekre használják őket. Oroszországban az állampapírok magas, míg más országokban alacsony hozamúnak számítanak.

NAK NEK közepes-És alacsony jövedelmű Oroszországban vállalati értékpapírokat is tartalmaznak.

Nincs jövedelem sok értékpapír lehet, amit a kibocsátási feltételek előírnak.

Befektetési forma szerint az értékpapírokat adósságra és részvényre osztják;

- adósság- korlátozott időtartamra kibocsátott értékpapírok a befektetett összegek utólagos visszatérítésével (kötvények, banki igazolások, váltók);

- saját tőke- értékpapírok, amelyek az érintett eszközök tulajdonjogát adják (részvények, warrantok, fuvarlevelek).

Az értékpapírok típusai és jellemzői táblázat

Jelenleg olyan hihetetlen sokféle értékpapírt találtak ki és bocsátottak ki, hogy a bolygó részvénypiacainak változásaival összefüggésben a különösen vállalkozó kedvű polgárok puha formában, azonnal tekercsben rendezhették kibocsátásukat.

Ehelyett kiadják, raktározzák, továbbértékesítik, továbbértékesítik, osztályozást dolgoznak ki, jogszabályokat adaptálnak ehhez az ügyhöz, tankönyveket írnak, táblázatokat rajzolnak... Általában úgy szórakoznak, ahogy csak tudnak. És ez a boldogság a mi sorsunkra esett.

Az alábbiakban bemutatjuk a legnépszerűbb értékpapír-típusokat és azok jellemzőit. Van egy táblázat is a tulajdonságokkal.

Értékpapírok: osztályozás, típusok és funkciók

Az áruk világa két csoportra oszlik: tényleges javakra (szolgáltatásokra) és pénzre. A pénz pedig egyszerűen lehet pénz és tőke, vagyis olyan pénz, amely új pénzt hoz.

Mindig szükség van pénz átutalására egyik személyről a másikra. A piacok a pénz átutalásának két fő módját fejlesztették ki – a kölcsönadási folyamaton, valamint az értékpapírok kibocsátásával és forgalomba hozatalával.

Az értékpapírok nem pénz vagy anyagi javak. Értékük a tulajdonosuknak adott jogokban rejlik.

Ez utóbbi csak akkor cseréli ki az áruit vagy a pénzét értékpapírokra, ha biztos abban, hogy ez a papír nem rosszabb, sőt jobb, mint maga a pénz vagy az áruk.

Az értékpapír olyan speciális termék, amely egy speciális, saját piacon - az értékpapírpiacon - forog, de nem rendelkezik sem valós, sem pénzbeli fogyasztói értékkel, vagyis nem fizikai termék és nem is szolgáltatás.

Kiterjesztett értelemben értékpapír minden olyan dokumentum (papír), amelyet megfelelő áron vásárolnak és adnak el.

Az értékpapír olyan okirat, amely kifejezi a vele járó vagyoni és nem vagyoni jogokat, önállóan foroghat a piacon, valamint adásvételi és egyéb ügyletek tárgya lehet, rendszeres vagy egyszeri bevételi forrásként szolgál.

Így az értékpapírok a monetáris tőke egy fajtájaként működnek, amelynek mozgása közvetíti az anyagi javak későbbi elosztását.

Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyve tartalmazza az értékpapír klasszikus meghatározását. „Az értékpapír olyan vagyoni értékű jogot tanúsító okirat, amelynek gyakorlása, átruházása a megállapított formában és előírt adatokkal összhangban csak bemutatás esetén lehetséges.”

A biztosítéknak tartalmaznia kell a jogszabályban előírt kötelező adatokat és meg kell felelnie a formai követelményeinek, ellenkező esetben érvénytelen.

Az értékpapír részletei gazdasági és műszaki részekre oszthatók. Műszaki adatok - számok, címek, pecsétek, aláírások, szolgáltató szervezetek neve stb.

Gazdasági adatok: létezési forma (papír vagy papír nélküli), fennállás időtartama, hovatartozás, kötelezett személy, névérték, biztosított jogok.

Az értékpapír jellemzői a következők:

1. Dokumentáció - az értékpapír okirat, azaz a felhatalmazott személy által a részleteknek megfelelően hivatalosan összeállított, jogi jelentőségű nyilvántartás.
2. Magánjogokat testesít meg. Az értékpapír olyan pénzbeli okirat, amely kétféle jogot fejezhet ki: a tulajdonos jogcíme formájában és az okirat tulajdonosának a kibocsátóhoz viszonyított kölcsönének arányaként.
3. A bemutatás szükségessége - az értékpapír bemutatása az abban foglalt jogok gyakorlásához kötelező.
4. Forgathatóság – az értékpapír polgári ügyletek tárgya lehet.
5. Közmegbízhatóság - az értékpapír tulajdonosával kapcsolatban az alapján kötelezett csak olyan kifogást emelhet, amely magából az okirat tartalmából ered.
6. Az értékpapír az alapok befektetésének okirati bizonyítéka. Ennek köszönhetően a pénzbeli megtakarítások anyagi tárgyakká válnak.

Osztályozás

Az értékpapírok osztályozása az értékpapírok típusokra bontása bizonyos, velük rejlő jellemzők szerint. A fajok viszont bizonyos esetekben alfajokra oszthatók, és ezek még távolabb vannak egymástól.

Minden alacsonyabb osztályozás része egyik vagy másik magasabb osztályozásnak. Például a részvény az értékpapírok egyik fajtája.

De egy részvény lehet közönséges vagy előnyben részesített. A törzsrészvény lehet egyszavazatú vagy többszavazatos, névértékű vagy névérték nélküli stb.

Az értékpapírok a következő kritériumok szerint osztályozhatók:

• Időtartam szerint: sürgős (rövid távú, középtávú, hosszú távú és visszavonható) és korlátlan.
• Létforma szerint: papír (dokumentum) vagy papírmentes (dokumentálatlan).
• Tulajdonforma szerint: bemutatóra szóló (bemutató értékpapírok) és névre szóló, amelyek tulajdonosuk nevét tartalmazzák, és ezen értékpapír tulajdonosi nyilvántartásába be vannak jegyezve.
• A fellebbezés formája szerint (átruházási sorrend): átruházás a felek megállapodásával (szállítással, engedményezéssel) vagy végzés (átruházás a tulajdonos végzése alapján - záradék).
• Kiadási forma szerint: kibocsátás vagy nem kibocsátás.
• Regisztráció szerint: regisztrált (állami regisztráció vagy az Orosz Föderáció Központi Bankjának regisztrációja) és nem regisztrált.
• Nemzetiség szerint: orosz vagy külföldi.
• Kibocsátó típusa szerint: állampapírok (ezek általában különböző típusú állam által kibocsátott kötvények), nem állami vagy vállalati (ezek olyan értékpapírok, amelyeket cégek, bankok, szervezetek, sőt magánszemélyek bocsátanak ki forgalomba).
• Átruházhatóság szerint: piaci (szabadon forgó), nem piaci, amelyeket a kibocsátó bocsát ki és csak neki lehet visszaadni (továbbértékesíthető).
• Felhasználási cél szerint: befektetés (a cél bevételszerzés) vagy nem befektetés (árupiaci forgalom kiszolgálása).
• Kockázati szint szerint: kockázatmentes vagy kockázatos (alacsony kockázatú, közepes kockázatú vagy magas kockázatú).
• Passzív időbeli elhatárolások rendelkezésre állása alapján: nem bevételt hozó vagy jövedelemtermelő (kamat, osztalék, diszkont).
• Névértéken: állandó vagy változó.
• A tőkeemelés formája szerint: saját tőke (amely a társaság jegyzett tőkéjében való részesedést tükrözi) és adósság, amelyek a kölcsöntőke (készpénz) formája.

Fajták

Az értékpapírok 2 osztályba sorolhatók: alapértékpapírok és származékos értékpapírok (derivatívák).

Figyelem!

Az alapértékpapírok olyan értékpapírok, amelyek bármely eszközhöz, általában árukhoz, pénzhez, tőkéhez, tulajdonhoz, különféle erőforrásokhoz stb. vonatkozó tulajdonjogon alapulnak.

Ilyen értékpapírok: részvények, kötvények, váltók, banki igazolások, fuvarlevelek, csekkek, warrantok, jelzálogok, befektetési alapok részvényei és mások.
Az alapértékpapírok elsődleges és másodlagosra oszthatók.

Az elsődleges az eszközökön alapul, amelyek nem tartalmazzák magukat az értékpapírokat (eszközfedezetű). Ez például egy részvény, egy kötvény, egy váltó, egy jelzálog. A másodlagos értékpapírok maguknak az értékpapíroknak: warrantok, letéti igazolások stb.

A részvény egy részvénytársaság által kibocsátott értékpapír, amely biztosítja tulajdonosának (részvényesének) jogát, hogy a részvénytársaság (JSC) nyereségének egy részét osztalék formájában megkapja, részt vegyen a részvénytársaság irányításában. részvénytársaság és a felszámolás után megmaradt vagyon egy részére.

A részvényeket általában két csoportra osztják: törzsrészvényekre és elsőbbségi részvényekre.

A kötvény olyan értékpapír, amely egy befektetett pénzösszeg egy meghatározott időszak elteltével, bizonyos jövedelem kifizetése mellett vagy anélkül történő visszatérítésére irányuló hitelviszonyt megtestesítő kötelezettség.

Ha egy kötvényt a kormány bocsát ki, akkor az ilyen kötvényt államkötvénynek nevezzük.

Ha önkormányzatok - akkor önkormányzatok. A jogi személyek is kötvényt bocsátanak ki: bankok - banki kötvények, egyéb cégek - vállalati kötvények.

A váltó (németül Wechsel - váltó) a kibocsátó feltétlen kötelezettségét igazoló, meghatározott formában írásban kiállított, hosszú lejáratú kötelezettség formájában megjelenő értékpapír (váltó), vagy másnak tett ajánlat. a váltóban (váltóban) megjelölt kifizető a váltóban meghatározott időtartamot a lejáratkor bizonyos pénzösszegért megfizetni.

A bankigazolás olyan értékpapír, amely egy bankban elhelyezett pénzbetét (jogi személyek betét, magánszemély megtakarítás) szabadon átruházható igazolása, amely a jövőben köteles ezt a betétet és a kamatokat meghatározott idő elteltével visszafizetni.

A bemutatóra szóló banki takarékkönyv alapvetően egyfajta banki igazolás (a betét- és takaréklevelekkel együtt).

A fuvarlevél olyan értékpapír, amely a nemzetközi gyakorlatban elfogadott szabványos formájú okirat, amely tartalmazza a tengeri árufuvarozási szerződés feltételeit, igazolva annak berakodását, szállítását és átvételi jogát. A fuvarlevelek típusai: vonalhajózási, charter-, parti és fedélzeti.

A csekk olyan biztosítéki okirat, amely a kiadótól a bankhoz intézett írásbeli megbízást igazolja, hogy a csekkbirtokosnak az érvényességi ideje alatt kifizesse a csekkbirtokost.

A csekk kiadója olyan jogi személy, amely a bankban pénzeszközzel rendelkezik, amely felett csekkkibocsátással rendelkezik, a csekk birtokosa pedig az a jogi személy, akinek a javára a csekket kibocsátják. A következő típusú csekkek léteznek: személyi, megbízási és bemutatóra szóló csekkek.

Leírás – a) a raktár által kiállított, a raktárban található áru tulajdonjogát igazoló dokumentum; b) olyan értékpapírról van szó, amely feljogosítja tulajdonosát arra, hogy egy adott kibocsátótól bizonyos számú részvényét (kötvényét) megvásárolja az általa meghatározott áron, az általa meghatározott időtartamon belül.

A jelzálogjog névre szóló értékpapír, amely igazolja tulajdonosának a jelzálogszerződés (ingatlan jelzálogjog) szerinti jogát pénzbeli kötelezettség vagy az abban meghatározott vagyon átvételére.

A befektetési jegy névre szóló értékpapír, amely a befektetési alapot alkotó ingatlan tulajdonosi részesedését igazolja.

A letéti igazolás egy olyan értékpapír, amely egy külföldi kibocsátó bizonyos számú részvényének tulajdonjogát jelzi, de a befektető országában forgalomba bocsátották; Ez egy külföldi kibocsátó részvényeinek közvetett megvásárlásának egyik formája.

A származékos értékpapír vagy származtatott ügylet a mögöttes tőzsdei eszköz árfolyamának változásával összefüggésben keletkező vagyoni jog (kötelezettség) nem okiratos kifejezési formája.

A származékos értékpapírok közé tartoznak: határidős ügyletek (áru, deviza, kamat, index stb.), szabadon forgalmazott opciók és swapok.

Határidős ügyletek (áru, deviza, kamat, index stb. – áru vételére vagy eladására vonatkozó kötelezettségek egy bizonyos időpontban a jövőben, ma meghatározott áron).

A határidős szerződés megkötése nem közvetlen adásvételi cselekmény, azaz. az eladó nem adja az áruját a vevőnek, a vevő pedig nem adja a pénzét az eladónak.

Az eladó vállalja, hogy az árut a szerződésben rögzített áron egy bizonyos időpontig leszállítja, a vevő pedig az ennek megfelelő pénzösszeget megfizeti.

A kötelezettségek teljesítésének biztosítására letétet helyeznek el, amelyet a közvetítő őrzik, pl. határidős kereskedést folytató szervezet. A határidős ügyletek értékpapírokká válnak, és teljes érvényességi ideje alatt többször is visszavásárolhatók.

Figyelem!

Az opció olyan értékpapír, amely olyan szerződés, amelynek vevője jogot szerez egy eszköz meghatározott időn belül fix áron történő vételére vagy eladására, vagy az ügylet visszautasítására, és az eladó a szerződő fél kérésére vállalja, hogy pénzbeli prémium, e jog gyakorlásának biztosítására.

Egy opció választási jogot ad, ez adta ennek az értékpapírnak a nevét. Az opció a határidős szerződéssel ellentétben jogot ad a felvásárlónak, nem pedig kötelezettséget. Az opciók lehívásra kerülnek, ha azok a lehívás időpontjában készpénzes opciók.

A csereügyletek két fél megállapodása, hogy a jövőben a szerződésben meghatározott feltételek szerint a mögöttes eszközöket vagy kifizetéseket cserélnek ezekre az eszközökre. A csereügyletek lehetnek deviza, kamatláb, részvény (index) és áru.

A swapügyletek számos jelentős előnnyel járnak a befektetők számára, amelyek közül a legfontosabb az, hogy a befektetők képesek csökkenteni a deviza- és kamatlábkockázatot, profitálni tudnak a különböző devizák kamatlábai közötti különbségből, és csökkentik az értékpapír-portfólió kezelésének költségeit. .

A swapok minden típusa tőzsdén kívüli szerződés, nem tőzsdén kereskednek, likviditásukat speciális közvetítők – bankok (gyakran swapbanknak nevezik) és kereskedők – biztosítják.

Az ilyen típusú származtatott értékpapírok sajátossága, hogy forgalomba hozatalukat nem állam szabályozza, a swappiacon a fő helyet az ezekben az ügyletekben részt vevő bankok foglalják el.

Tulajdonságok

Az értékpapír a tőke áru-, termelő- és pénzformájától eltérő létforma, amely önmaga helyett átruházható, áruként forog a piacon és bevételt termel.

Az értékpapírok tulajdonságai:

1. A kereskedhetőség a piacon történő vételi és eladási képesség, és sok esetben független fizetési eszközként való működés.
2. Polgári forgalomba bocsáthatóság – az értékpapír azon képessége, hogy más polgári ügyletek tárgyát képezze.
3. Szabványosság és sorozatosság.
4. Dokumentáció - az értékpapír mindig okirat, és mint dokumentumnak tartalmaznia kell a törvény által előírt összes kötelező adatot.
5. Az állam szabályozza és elismeri.
6. A piacképesség elválaszthatatlanul kapcsolódik a megfelelő piachoz, és ennek tükröződése.
7. A likviditás az értékpapír azon képessége, hogy gyorsan eladható és készpénzre váltható.
8. A kockázat az értékpapír-befektetésekkel összefüggő és azokban rejlő veszteség lehetősége.
9. Kötelező teljesítmény.
10. Jövedelmezőség - az értékpapír tulajdonosa általi jövedelemszerzési jog megvalósításának mértékét jellemzi.

Funkciók

Az értékpapírok számos társadalmilag jelentős funkciót töltenek be:

• Világos információs funkciót látnak el, és jelzik a gazdaság állapotát. A stabil részvényárak vagy azok emelkedése általában normális gazdasági helyzetet jelez.
• Fontos szerepet játszanak a gazdaság különböző szférái közötti tőkeáramlásban (redisztribúciós funkció).
• Az állampolgárok átmenetileg szabad készpénz-megtakarításainak mozgósítására szolgálnak (mobilizáló funkció).
• A pénzforgalom szabályozására szolgál (szabályozó funkció).
• A bankok, vállalkozások és szervezetek univerzális hitel- és elszámolási eszközként (elszámolási funkció) használják az értékpapírokat.

Kibocsátás

Az értékpapírok kibocsátása a törvény által meghatározott eljárások összessége, amely biztosítja az értékpapírok befektetők közötti kihelyezését.

Célja, hogy a kibocsátó további pénzügyi forrásokat vonzzon kölcsön feltétellel (kötvénykibocsátás esetén), vagy az alaptőke felemelésével (részvénykibocsátás esetén), de ez a szabályok szerint és ellenőrzése mellett történik. az értékpapírpiacot szabályozó szervei által képviselt állam.

A kibocsátás általában professzionális tőzsdei szereplők, úgynevezett aláírók bevonásával valósul meg, akik a kibocsátóval kötött megállapodás alapján megfelelő díj ellenében bizonyos kötelezettségeket vállalnak értékpapírjainak kibocsátására és kihelyezésére.

A prioritás szempontjából a kibocsátásokat általában elsődleges és másodlagosra osztják. Az elsődleges kibocsátás akkor következik be, amikor egy gazdálkodó egység első alkalommal bocsátja ki értékpapírjait, vagy amikor az adott entitás először bocsát ki értékpapírt.

Utólagos kibocsátás egy adott kereskedelmi szervezet bizonyos értékpapírjainak ismételt kibocsátása.

Az elhelyezés módszere szerint a kibocsátás terjesztéssel, előfizetéssel és konverzióval történhet.

Átalakítás

Az átalakítás egyfajta értékpapír elhelyezését jelenti úgy, hogy előre meghatározott feltételek mellett egy másikra cserélik.

Az átalakításban csak olyan személy vehet részt, aki annak végrehajtása előtt a már elhelyezett értékpapírok tulajdonosi jogával rendelkezik.

Az átalakítás a következő típusokra osztható:

1. részvények átalakítása magasabb névértékű részvényekre,
2. részvények átalakítása alacsonyabb névértékű részvényekre,
3. részvények átalakítása más jogokkal rendelkező részvényekké,
4. kötvények részvényekké alakítása,
5. kötvények átalakítása kötvényekké,
6. értékpapírok átalakítása a kereskedelmi szervezetek átszervezése során.

A törzsrészvények bármilyen típusú elsőbbségi részvényre való átalakítása tilos.

Ezenkívül az Orosz Föderáció értékpapírokra vonatkozó jogszabályai nem rendelkeznek a részvények kötvényekké történő átalakításának lehetőségéről, ami valójában azt is jelenti, hogy az ilyen átalakítás tilos.

Részvény- és kötvénypiac

Az értékpapírpiac az értékpapírokat kibocsátó és értékesítők és azokat vásárlók közötti gazdasági kapcsolatok rendszere.

Az értékpapírpiac résztvevői kibocsátók, befektetők és befektetési intézmények. Az értékpapírokat kibocsátó és értékesítő vállalkozásokat kibocsátóknak nevezzük.

A tőzsde olyan intézmény vagy mechanizmus, amely összehozza a részvényértékek vásárlóit (keresleti szolgáltatóit) és eladóit (beszállítóit), azaz. értékes papírokat. A tőzsde és az értékpapírpiac fogalma egybeesik.

A definíció szerint az ezen a piacon forgalmazott áruk értékpapírok, amelyek viszont meghatározzák a piac résztvevőinek összetételét, elhelyezkedését, működési eljárását, szabályozási szabályait stb.

A piacgazdaságban az értékpapírpiac a monetáris megtakarítások újraelosztásának fő mechanizmusa.

A tőzsde piaci mechanizmust hoz létre a szabad, bár szabályozott tőkeáramláshoz a gazdaság leghatékonyabb ágazataiba.

Forrás: http://site/mir-fin.ru/cennye_bumagi.html

A biztonság (CS) fogalmát az Orosz Föderáció jelenlegi jogszabályai szabályozzák. Ennek a pénzügyi dokumentumnak megvannak a maga sajátosságai, és nem vonatkozik árukra vagy szolgáltatásokra.

Figyelem!

A Központi Bank azonban vétel vagy eladás tárgya lehet, és megvan a maga anyagi értéke.

Az Orosz Föderációban forgalomba hozatalra engedélyezett minden típusú értékpapír bizonyos tulajdonjogot biztosít a tulajdonosnak, bevételi forrásként szolgál, megerősíti pénzügyi fizetőképességét és átruházható.

Az állampapírok és a nem állami kibocsátású értékpapírok típusai meglehetősen változatosak. Különböző kategóriákra vannak osztva, és mindegyik értékpapír bizonyos jogokat biztosít tulajdonosának, például osztalékhoz.

Nézzük meg, mely értékpapírok tartoznak egy adott kategóriába: Adósság: ebbe a kategóriába tartoznak a váltók és kötvények (állami és vállalati egyaránt), jelzáloghitelek, csekkek.

• banki igazolások (a tőkeösszeg és az osztalék kifizetésére egyértelműen meghatározott határidővel rendelkező betét igazolása) és takarékkönyvek;
• részvény: az ilyen értékpapírok különféle típusú részvényeket tartalmaznak;
• befektetési jegyek és letéti jegyek;
• származtatott ügyletek vagy ipari értékpapírok, például határidős ügyletek, swapok vagy opciók.

Ebbe a kategóriába tartozik a fuvarlevél (a rakomány ilyen vagy olyan módon történő szállításának kötelezettsége), az árulevél (raktári áruhoz való jogot igazoló) is.

Ezek az értékpapírok fő típusai (állami és nem állami), amelyeket rendeltetésüknek megfelelően és a hatályos jogszabályok keretei között használnak.

Jellegzetes

Jelenleg többféle értékpapírt használnak. Számos olyan jellemző van, amely lehetővé teszi annak meghatározását, hogy egy értékpapír egy adott kategóriába tartozik-e.

Fő tulajdonságaik a következők:

1. Sorozatosság és szabványosítás;
2. Dokumentáció (az egyes értékpapírtípusok nyilvántartására vonatkozó szigorú szabályok előfeltétele);
3. Kereskedhetőség: Feltételezhető, hogy a tulajdonos számítási eszközként vagy pénzforrásként használhatja őket eladáskor. Ez azt jelenti, hogy az értékpapírok egyszerre tekinthetők árunak és fizetési eszköznek;
4. Elérhetőség: gyakran polgári ügyletek tárgya;
5. Likviditás: szükség esetén gyors eladási képesség;
6. Állami elismerés és szabályozás;
7. Kötelező teljesítés;
8. Jövedelmezőség: A központi bankokat gyakran bevételi forrásnak (osztalékon keresztül) vagy ígéretes befektetésnek tekintik;
9. Piacképesség: tükrözi a gazdasági trendeket, és elválaszthatatlanul kapcsolódik a piachoz;
10. Kockázat: Az általános gazdasági feltételek vagy más tényezők változása értékcsökkenést vagy a várt bevétel elmaradását eredményezheti.

Fő funkciók

Az értékpapírok típusait és jellemzőit már megnéztük (a jegybanki táblázat támpont lesz a megvásárolni vágyók számára). Most ismerkedjünk meg a fő funkciókkal:

• számítási funkció. Aktívan használják pénzügyi szervezetek, vállalkozások és cégek. Ez a funkció az egyének körében is igen keresett;
• gazdasági helyzet tükröződése. A közgazdaságtanban jártasak az ország általános gazdasági helyzetét az értékpapírok növekedésének vagy hanyatlásának tendenciái alapján tudják megítélni;
• újraelosztás. A számítási eszköz szerepét betöltve hozzájárulnak a tőke újraelosztásához a gazdaság különböző ágazatai között;
• szabályozás. A Központi Bank használata lehetővé teszi a pénzáramlások szabályozását;
• mozgósítás. Ez a funkció arra szolgál, hogy kivonja a forgalomból a magánszemélyek vagy különböző cégek rendelkezésére álló szabad pénzeszközöket.

További kritériumok

Ön már megtanulta az állam- és nem állampapírokban rejlő alapvető tulajdonságokat. Ezeket a szempontokat figyelembe kell venni, amikor a vásárláskor befektetési lehetőséget választanak.

Figyelni kell az olyan paraméterekre is, mint az élettartam, a kibocsátás formája és a tulajdonjog. A piaci jellemzők is számítanak. Például a rendelkezésre álló jövedelem vagy a gyors likviditás.

Az értékpapírok fő típusait magánszemélyek és jogi személyek egyaránt aktívan használják. Az értékpapírok áruként és fizetési eszközként is szolgálhatnak, ami jelentősen bővíti felhasználási lehetőségeit.

Forrás: http://site/sbankom.ru/vkladyi/vidyi-tsennyih-bumag.html

A központi bankok típusai. Általánosan elfogadott osztályozás

Sokan felteszik a kérdést – Milyen értékpapírokat ismer? Elsősorban három vagy öt típusú értékpapírt tudnak megnevezni, próbáljuk meg kitalálni, mik is ezek, és a legérdekesebbeknek adjuk meg a „Ki kicsoda” rövid definícióját.

Az értékpapírtípusok leírását és felsorolását furcsa módon törvény rögzíti, mivel az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 143. cikke meghatározza, hogy az értékpapírok:

1. Promóció;
2. Váltó;
3. Jelzálog;
4. Egy befektetési alap befektetési egysége;
5. fuvarlevél;
6. Kötvény;
7. Államkötvény;
8. letéti igazolás;
9. megtakarítási jegy;
10. Bemutatóra kiállított banki takarékkönyv;
11. Privatizációhoz kapcsolódó értékpapírok;
12. Valamint a törvényben ekként megnevezett vagy a törvényben előírt módon elismert egyéb értékpapírok.

A jelzálogkölcsönt, mint értékpapírt, a jelzálogjogról szóló törvény 1998-as elfogadásával formálták.

Érdemes megjegyezni, hogy a törvényben említett egyéb értékpapírokra vonatkozó pontosítás magában foglalja az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének 912. cikkét is, amely kiegészíti ezt a listát:

• Egyszerű raktári nyugta;
• Dupla raktári nyugta;
• Raktári igazolás, amely egy kettős tanúsítvány része;
• Biztosíték, nevezetesen egy záloglevél, amely egy kettős bizonyítvány része.

Az eredmény tizenhat fajta értékpapír törvénybe iktatott, bár lényegében az államkötvények és az igazságszolgáltatási kötvények csak a kibocsátó típusában különböznek egymástól, ha az államkötvény csak az állam, akkor az igazságos kötvény bármely jogosult jogi személy.

A privatizációval kapcsolatos értékpapírok, mint például a privatizációs csekkek, 1996 elejére megszűntek.

Egyéb besorolások

Az Orosz Föderáció Polgári Törvénykönyvének ugyanezen 143. cikke szerint az értékpapírok okmányos és nem okmányos kategóriába sorolhatók. Az okmányos értékpapírok viszont három típusra oszthatók.

A bemutatóra szóló értékpapír olyan okirati értékpapír, amelynek tulajdonosaként a bemutatóra szóló kötelezettségek teljesítését követelve ismerik el.

A megbízás olyan okirati értékpapír, amelynek bemutatkozója a kötelezettségek teljesítését követelve tulajdonosának minősül, ha az értékpapírt a nevére bocsátják ki, vagy az értékpapír jegyzés (az értékpapír hátoldalán lévő záradék) eredményeként átruházzák rá. amely a tulajdonjogot egy másik személyre ruházza át).

Nyilvántartásba vett olyan okirati biztosíték, amelyre vonatkozóan a kötelezettségek teljesítését követelni jogosult vagy a szerzői jog jogosultja által a könyvelésben megjelölt tulajdonos, vagy az a tulajdonos, akinek a nevére azt kiállították vagy átruházták.

Ezenkívül az értékpapírok a következőkre oszthatók:

1. Sürgős – az érvényességi idő egy meghatározott időtartamra korlátozódik
2. Örökös – az érvényességi idő időben nincs korlátozva

A Központi Bank által törvényesen engedélyezett

Jelenleg csak nyolc értékpapír kibocsátása engedélyezett az Orosz Föderációban.

A részvény olyan kibocsátó értékpapír, amely feljogosítja a tulajdonost arra, hogy a nyereség egy részét a kibocsátott osztalékon keresztül megkapja, valamint részt vegyen a részvénytársaság irányításában, felszámolása esetén pedig vagyonának egy részét megkapja. , regisztrálva van - az Orosz Föderáció jogszabályainak megfelelően.

A részvényekbe való megfelelő befektetéshez figyelemmel kell kísérnie a részvényárfolyamok dinamikáját.

A kötvény olyan értékpapír, adósságkibocsátás, amely lehetőséget biztosít a tulajdonosnak, hogy a kibocsátótól (az értékpapírt kibocsátótól) meghatározott időn belül megkapja a kötvény névértékét készpénzben vagy vagyonban. Ezt az értékpapírt azért bocsátották ki, hogy kölcsönt nyújtsanak a kibocsátónak.

A váltó értékpapír, megbízási értékpapír, feltéve, hogy a váltóban meg van jelölve annak birtokosa, vagy névre szóló, feltéve, hogy a váltót kibocsátó vagy a váltó jogát átruházó személy a „nem rendelni, ” szigorú minta szerint készült, jogot adva a tulajdonosnak arra, hogy a váltóban megjelölt adóstól egy adott helyen átvegye az összeget.

A váltó esetében az adósságkötelezettség végrehajtója az, aki azt kiállította, a váltó (váltó) esetében közvetlenül az értékpapíron szerepel, aki a kibocsátóval szemben adós. a számla.

A csekk olyan értékpapír, speciális, kizárólag bank által kibocsátott váltó, amely a kiadó írásos megbízása a bank felé, hogy a csekkben meghatározott összeget az előírt határidőn belül fizesse ki a csekk címzettjének.

A banki igazolás olyan értékpapír, amely a készpénzbetét szabadon forgalomba hozott igazolása, jogi személyeknél a betét betét, magánszemélyeknél takarékbetét, a betét banki kötelezettséggel meghatározott határidőn belül kamatostul visszaküldeni. időszak.

A fuvarlevél a rakomány szállítására szolgáló biztonsági okmány, meghatározott formájú okmány, amely igazolja a berakodást, valamint jogot ad a rakomány szállítására és átvételére.

A jelzálogjog olyan értékpapír, amely a tulajdonost az ingatlan zálogjogáról vagy zálogjogáról szóló megállapodás alapján feljogosítja arra, hogy pénzbeli kötelezettséget vagy az abban meghatározott vagyontárgyat megkapja.

A befektetési részvény névre szóló értékpapír, amely egy kölcsönös befektetési alapban lévő ingatlanrész tulajdonjogát biztosítja.

A fent leírt értékpapírok mindegyike a fejlett piacgazdasággal rendelkező országokra jellemző, ez alapján feltételezhető, hogy az Orosz Föderáció számára a különböző típusú értékpapírok száma idővel csak növekedni fog.

Érdemes megjegyezni, hogy szinte végtelenül lehetséges az értékpapírok osztályozása a kiválasztott paraméterek függvényében, ezért ebben a cikkben csak a legfontosabbakat érintettük.

Forrás: https://utmagazine.ru/posts/4326-vidy-cennyh-bumag.html

Értékpapírok a piacgazdaságban

A piacgazdaságban sokféle értékpapír létezik. Több szempont szerint is osztályozhatók.

Figyelem!

Az egyik a kibocsátók különböző csoportjai. Általában három ilyen csoport létezik: az állam, a magánszektor és a külföldi szervezetek.

Az állampapírokat a kormány, a minisztériumok és a minisztériumok vagy önkormányzati hatóságok bocsátják ki és garantálják.

A magánszektor értékpapírjait általában vállalati és magánjellegű értékpapírokra osztják. A vállalati értékpapírokat nem állami vállalatok és szervezetek bocsátják ki.

Magánszemélyek is kibocsáthatnak zártkörű értékpapírokat (például váltót vagy csekket). A külföldi értékpapírokat az ország nem rezidensei bocsátják ki.

Az értékpapírok névre szólóra és bemutatóra oszthatók. Az értékpapír tulajdonosának nevét a kibocsátó vagy külső független nyilvántartó által vezetett külön nyilvántartásba kell bejegyezni. A bemutatóra szóló értékpapír nincs a tulajdonos nevére bejegyezve a kibocsátónál.

Az értékpapírok osztályozásának másik jele a gazdasági természetük. Ebben az esetben a következőket különböztetjük meg: tulajdoni igazolások (részvények, csekkek, pénzjegyek); kölcsönigazolások (kötvények, váltók); jövőbeli ügyletekre vonatkozó szerződések (határidős, opciók).

Mind a három értékpapírtípus létezik és forog Oroszországban:

A nem fix kamatozású értékpapírok elsősorban részvények, azaz. részvénytársaság tőkéjében való részesedést igazoló értékpapírok, amelyek jogot adnak arra, hogy a nyereség egy részét osztalék formájában megkapják.

Az orosz jogszabályok szerint a részvény olyan kibocsátási fokozatú értékpapír, amely biztosítja tulajdonosának (részvényesének) a jogát, hogy a részvénytársaság nyereségének egy részét osztalék formájában megkapja, és részt vegyen a részvénytársaság kezelésében. részvénytársaságra és a felszámolása után megmaradt vagyon egy részére.

A fix kamatozású értékpapírok (más néven hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok) közé tartoznak a kötvények, letéti jegyek, takaréklevelek, csekkek és váltók.

A kötvények általában nagy mennyiségben kibocsátott állam, önkormányzatok, vállalkozások, különféle alapok és szervezetek adósságkötelezettségei.

Bizonyítékok arra, hogy az azokat kibocsátó szerv adós, és vállalja, hogy bizonyos ideig kamatot fizet a kötvény tulajdonosának, majd a fizetés lejártakor törleszti tartozását a kötvény tulajdonosának.

Mindkét esetben a kötvény adósságot jelent, a tulajdonos pedig hitelező (de nem társtulajdonos, mint a részvényes).

Az orosz jogszabályok szerint a kötvény olyan kibocsátási fokozatú értékpapír, amely biztosítja ezen értékpapír tulajdonosának azt a jogát, hogy a kötvény kibocsátójától meghatározott időn belül megkapja annak névértékét és ennek az értéknek a benne rögzített százalékát, ill. egyéb tulajdoni egyenértékű.

A letéti igazolás hitelintézetek által kiállított pénzügyi dokumentum. Ez az intézmény pénzeszköz letéti igazolása, amely igazolja a betétes betét átvételi jogát.

Különböző lehívásra szóló és lekötött betéti jegyek léteznek, amelyek a betétkivonás időtartamát és az esedékes kamat összegét jelzik. A letéti jegyeket széles körben elfogadják a befektetők, a különböző cégek és intézmények.

A takaréklevél a magánszemély által egy hitelintézetben elhelyezett pénzeszköz írásbeli kötelezettsége, amely igazolja a betétes jogosultságát a betéthez és a kamathoz. Vannak takaréklevelek, névre szóló és bemutatóra szóló.

A csekk meghatározott formájú pénzbeli okirat, amely a kiadótól a hitelintézethez intézett feltétel nélküli megbízást tartalmaz, hogy a csekkben meghatározott összeget fizesse ki tulajdonosának.

A csekk befizetője főszabály szerint az a bank vagy más hitelintézet, amely ilyen joggal rendelkezik.

A váltó egy fedezetlen ígéret arra, hogy esedékességkor kifizeti a tartozást és a kamatokat. Az ilyen típusú értékpapírok a társaság adósságkötelezettségei között az utolsó helyen állnak. A csekkekhez hasonlóan a váltókat is magánszemélyek bocsátják ki.

Az állampapírok az állam adósságkötelezettségei. Eltérnek a kibocsátási dátumok, a törlesztési időszakok és a kamatlábak tekintetében. Ez bizonyos értelemben alternatívája a pénzteremtésnek, és így az államháztartási hiány esetén az inflációnak.

Jelenleg a legtöbb országban többféle állampapír van forgalomban:

• Általában 91 napos lejáratú kincstárjegyek;
• 10 éves lejáratú kincstári kötvények;
• 10 és 30 év közötti lejáratú kincstári kötvények.

Az ilyen típusú értékpapírokat a rövid, közép- és hosszú lejáratú államadósság finanszírozására bocsátják ki. Ennek megfelelően a rájuk fizetett kamat is eltérő.

Figyelem!

Tehát az USA-ban a 90-es években. ezek a következők voltak: kincstárjegyeknél - körülbelül 6%, kincstári kötvényeknél - körülbelül 7%.

Oroszországban a 90-es években. gyártott:

1. állam rövid lejáratú zéró kamatozású kötvényei (GKO-k) 1993 óta. A kibocsátó az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma. A GKO-kat 3, 6 és 12 hónapos időszakra adják ki. és az Orosz Föderáció Központi Bankjának intézményein keresztül helyezik el őket;
2. kincstári kötelezettségek (KO-k) nem okirati formában könyvelési tétel formájában, valamint GKO-k;
3. szövetségi hitelkötvények (OFZ) 1995 óta, egységes rendszerben forognak a GKO-kkal együtt nem készpénzes formában, változó kamatozású kamatozású és egy évnél hosszabb érvényességi idővel;
4. állami megtakarítási hitelkötvények (GSLO) 1995 óta, főként a lakosság számára;
5. belföldi devizahitel-kötvények (OVVZ), amelyek a belföldi devizaadósság átstrukturálásának eszközei.

A központi kormányzattal és ügynökségeivel együtt az önkormányzatok is értékpapírokat bocsátanak ki adósságfinanszírozásra. Ez egy másik típusú értékpapír - önkormányzati kötvény.

Más kötvényekhez hasonlóan ezek is kötelezettséget jelentenek egy adósság meghatározott időpontig fix kamat fizetésével történő visszafizetésére. Az önkormányzati kötvényeket Oroszországban is kibocsátják.

típus