Qimmatli qog'ozlar turlari. Qimmatli qogozlarning turlari va ularning tasnifi Qimmatli qogozlarni farqlash
Daromad olish yoki hisob-kitoblarni amalga oshirish maqsadida kapital qo'yish sohalaridan biri qimmatli qog'ozlardir. Ba'zi odamlar qimmatli qog'ozlarning xilma-xilligini juda yaxshi bilishadi, boshqalari uchun esa bu o'rganilmagan faoliyat sohasi. Siz bir materialda qimmatli qog'ozlar va ularning turlari haqida gapira olmaysiz, shuning uchun bu erda faqat ularning qisqacha tavsiflari to'plangan. Banklar ishlaydigan qimmatli qog'ozlarning batafsil tavsifi men tomonidan alohida maqolalarda taqdim etiladi.Shunday qilib, qimmatli qog'ozlarning turlari haqida gapirishdan oldin, avvalo, Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksi) 7-bobining 142-moddasida ko'rsatilgan qimmatli qog'ozning ta'rifini beraylik:
Qimmatli qog'oz - bu belgilangan shaklga va talab qilinadigan rekvizitlarga muvofiq mulk huquqini tasdiqlovchi hujjat bo'lib, uni amalga oshirish yoki topshirish faqat taqdim etilgan taqdirdagina mumkin. Xavfsizlik faqat natija sifatida paydo bo'lishi mumkin. Qimmatli qog'ozlar emissiyasi - bu emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bo'yicha harakatlar ketma-ketligi.
39-FZ-sonli "O" Federal qonuni emitent turidan qat'i nazar, qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomalaga chiqarish jarayonida yuzaga keladigan munosabatlarni, shuningdek, qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchilarini yaratish va faoliyatining o'ziga xos xususiyatlarini tartibga soladi. Qimmatli qog'ozlarni kim chiqarishiga qarab, ular bank qimmatli qog'ozlari, davlat qimmatli qog'ozlari yoki yuridik shaxslarning qimmatli qog'ozlari deb tasniflanadi. Qimmatli qog'ozlarni chiqarish jismoniy shaxslar tomonidan amalga oshirilmaydi, lekin ular egalari bo'lishi mumkin.
Emitent - yuridik shaxs yoki ijro etuvchi hokimiyat organlari yoki ular nomidan qimmatli qog'ozlar egalari oldida o'zlariga berilgan huquqlarni amalga oshirish bo'yicha majburiyatlarni o'z zimmalariga oladigan organlar.
Mulkdor - qimmatli qog'ozlar mulk huquqi yoki boshqacha tarzda tegishli bo'lgan shaxs.
Qimmatli qog'ozlarning turlari
Zamonaviy jahon amaliyotida mavjud qimmatli qog'ozlar ikkita katta sinfga bo'lingan:1-sinf - asosiy qimmatli qog'ozlar;
2-sinf - hosilaviy qimmatli qog'ozlar.
Asosiy qimmatli qog'ozlar - bu har qanday aktivga, qoida tariqasida, tovarlarga, mulkka, har xil turdagi resurslarga, pulga, kapitalga va boshqalarga bo'lgan mulk huquqiga asoslangan qimmatli qog'ozlar.
Asosiy qimmatli qog'ozlar ikki kichik guruhga bo'linadi: birlamchi va ikkilamchi qimmatli qog'ozlar.
Birlamchi qimmatli qog'ozlar qimmatli qog'ozlarning o'ziga kirmaydigan aktivlarga asoslanadi. Bular, masalan, aktsiyalar, ipoteka va boshqalar.
Ikkilamchi qimmatli qog'ozlar - birlamchi qimmatli qog'ozlar asosida chiqarilgan qimmatli qog'ozlar; Bu qimmatli qog'ozlarning o'zi uchun qimmatli qog'ozlar: qimmatli qog'ozlar uchun varrantlar, depozitariy qimmatli qog'ozlar va boshqalar.
Hosila qimmatli qog‘oz - bu qimmatli qog‘ozlar asosidagi birja aktivi bahosining o‘zgarishi munosabati bilan vujudga keladigan mulkiy huquq (majburiyat)ni ifodalashning hujjatsiz shakli. Agar biz ushbu ta'rifni biroz soddalashtirsak va uni qat'iyroq qilsak, hosilaviy qimmatli qog'oz har qanday narx aktivi uchun kafolatdir, deyishimiz mumkin: tovarlar narxlari uchun (odatda, birjada sotiladigan tovarlar: don, go'sht, neft, oltin va boshqalar). ..P.); asosiy qimmatli qog'ozlar narxlari bo'yicha (odatda fond indekslari, obligatsiyalar); kredit bozori narxlari (foiz stavkalari) bo'yicha; valyuta bozori narxlari (valyuta kurslari) bo'yicha va boshqalar.
Hosila qimmatli qog'ozlarga quyidagilar kiradi: fyuchers shartnomalari (tovar, valyuta, foiz, indeks va boshqalar) va erkin sotiladigan. Qimmatli qog'ozlar turiga ko'ra, biz qimmatli qog'ozlarga xos bo'lgan barcha xususiyatlar umumiy va bir xil bo'lgan ularning to'plamini tushunamiz.
Qimmatli qog'ozlarning tasniflari va qimmatli qog'ozlar turlarining tasniflari mavjud. Qimmatli qog'ozlarni tasniflash - qimmatli qog'ozlarni ularga xos bo'lgan ma'lum belgilarga ko'ra turlarga bo'lish. Qimmatli qog'ozlar turlarining tasnifi bir xil turdagi qimmatli qog'ozlarning guruhlari; Bu qimmatli qog'ozlar turlarini kichik turlarga bo'lishdir. O'z navbatida, kichik turlar, ba'zi hollarda, yanada ko'proq bo'linishi mumkin. Har bir quyi tasnif u yoki bu yuqori tasnifning bir qismidir. Masalan, aktsiya qimmatli qog'ozlar turlaridan biridir. Ammo ulush oddiy yoki imtiyozli bo'lishi mumkin. Oddiy aktsiya bir ovozli yoki ko'p ovozli, nominal qiymati bo'lgan yoki bo'lmagan va hokazo bo'lishi mumkin.
Qimmatli qog'oz ma'lum xususiyatlar to'plamiga ega. Vaqtinchalik xarakteristikalar: qimmatli qog'ozning mavjud bo'lish davri: u qachon muomalaga chiqarilgan, qaysi muddatga yoki cheksiz muddatga; kelib chiqishi: qimmatli qog'oz uning birlamchi asosidan (tovar, pul) yoki boshqa qimmatli qog'ozlardan kelib chiqadimi. Fazoviy xarakteristikalar: mavjudlik shakli: qog'oz, yoki yuridik jihatdan hujjatli shakl yoki qog'ozsiz, hujjatsiz shakl; fuqaroligi: ichki yoki boshqa davlatning xavfsizligi, ya'ni. xorijiy; Hududiy mansubligi: ushbu qimmatli qog'oz mamlakatning qaysi hududida chiqarilgan. Bozor xususiyatlari: qimmatli qog'ozlar asosidagi aktiv turi yoki uning asl asosi (tovar, pul, kompaniyaning umumiy aktivlari va boshqalar); egalik qilish tartibi: garov egasiga yoki muayyan shaxsga (yuridik, jismoniy shaxsga); chiqarish shakli: emissiya, ya'ni. alohida seriyalarda chiqarilgan, ular ichida barcha qimmatli qog'ozlar o'z xususiyatlariga ko'ra bir xil yoki emissiyasiz (individual); mulkchilik shakli va emitent turi, ya'ni. bozorga qimmatli qog'oz chiqaruvchi: davlat, korporatsiyalar, jismoniy shaxslar; ayirboshlash xususiyati: bozorda erkin muomalada yoki cheklovlar mavjud; qimmatli qog'oz taqdim etadigan huquqlar turi bo'yicha iqtisodiy mazmun; xavf darajasi: yuqori, past va boshqalar; daromadning mavjudligi: ba'zi daromadlar qimmatli qog'ozga to'lanadimi yoki yo'qmi; investitsiya shakli: pul qarzga yoki mulk huquqini olish uchun investitsiya qilinadi. Qimmatli qog'ozlarning iqtisodiy mohiyatiga ko'ra asosiy turlari quyidagilardan iborat:
6. Qimmatli qog’ozlar va boshqa moliyaviy vositalarni loyihalashda emitent o’z oldiga shunday maqsad qo’yadiki, ular ham emitent, ham investor uchun o’zaro manfaatli bo’lsin.
7. Qimmatli qog'ozlarni chiqarish Rossiya Federatsiyasi qonunchiligi bilan tartibga solinadi va bir necha bosqichlardan iborat.
8. Qimmatli qog‘ozlarni joylashtirish ochiq va yopiq obuna bo‘yicha amalga oshirilishi mumkin.
9. Emitent qimmatli qog‘ozlarni chiqarish va joylashtirishni mustaqil ravishda tashkil qilishi yoki ushbu maqsadlar uchun professional vositachilar – anderrayterlarni jalb qilishi mumkin.
10. Anderrayter – emitentning qimmatli qog‘ozlarini chiqarishni tashkil etish va joylashtirish majburiyatini o‘z zimmasiga oladigan shaxs.
Davlat qimmatli qog'ozlari
Qimmatli qog'ozlar - bu hujjat egasining bunday hujjatni bergan shaxsga (emitentga) nisbatan egalik yoki qarz munosabatlarini tasdiqlovchi pul hujjatlari.Davlat qimmatli qog'ozlari - bu emitentning (qimmatli qog'ozlarni chiqargan yuridik shaxs - davlat, ko'pincha g'aznachilik vakili) ushbu majburiyatlarni oluvchi (davlat qimmatli qog'ozlari egasi) oldidagi qarz majburiyatlari bo'lib, emitent qimmatli qog'ozlarni o'z vaqtida va o'z vaqtida qaytarish majburiyatini oladi. qimmatli qog‘ozlarni sotib olish shartnomasidan kelib chiqadigan foizlarni, agar mavjud bo‘lsa, to‘liq to‘lashi, shuningdek shartnomada ko‘rsatilgan boshqa majburiyatlarni bajarishi. Bu davlat, hududiy ma'muriy organlar va munitsipalitetlarning xarajatlarini moliyalashtirish manbai; jismoniy va yuridik shaxslarning mablag'larni investitsiya qilish shakli va bu investitsiyalardan daromad olish usuli.
Davlat qimmatli qog'ozlari markaziy hokimiyat organlari, mahalliy hokimiyat organlari, alohida, nisbatan mustaqil davlat organlari, shuningdek, davlat tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan tashkilotlar tomonidan chiqarilishi mumkin. Shuning uchun xususiy yuridik shaxslar tomonidan chiqarilgan alohida qimmatli qog'ozlar, agar ular bo'yicha daromadlilikni davlat kafolatlagan bo'lsa, ma'lum darajada davlat qimmatli qog'ozlari xususiyatiga ega bo'lishi mumkin.
Umuman olganda, qimmatli qog'ozlar, xususan, davlat qimmatli qog'ozlari pul hujjatlarini o'z ichiga oladi:
Mulkchilik yoki kredit munosabatlarini tasdiqlash;
ushbu hujjatlarni bergan shaxs va ularning egasi o'rtasidagi belgilovchi munosabatlar;
qoida tariqasida, daromad shaklida yoki foizlarda to'lash, shuningdek, ushbu munosabatlardan kelib chiqadigan pul va boshqa huquqlarni boshqa shaxslarga o'tkazish imkoniyatini ta'minlash.
Davlat qimmatli qog'ozlarining maqsadini aniqlash kerak:
Birinchidan, davlat ulardan fuqarolarning naqd pul jamg'armalarini, institutsional investorlarning (sug'urta kompaniyalari, pensiya jamg'armalari va boshqalar) vaqtincha bo'sh moliyaviy resurslarini o'z daromadlaridan ortiq bo'lgan moliyalashtirishga jalb qilish usuli sifatida foydalanadi.
Ikkinchidan, qimmatli qog'ozlar pul muomalasini tartibga solish uchun ishlatiladi.
Masalan, AQSHda naqd pul emissiyasi markaziy bank – Federal rezerv tizimi (FRS) tomonidan maqbul garov, asosan davlat obligatsiyalari evaziga amalga oshiriladi. Davlat qimmatli qog'ozlari birlamchi bozorga chiqarilgandan so'ng ikkilamchi bozorda sotiladi. Agar kerak bo'lsa, Fed ularni tijorat banklaridan sotib oladi. Ushbu operatsiya natijasida Federal zaxira tizimidagi tijorat banklarining zaxiralari ko'payadi. Bu shuni anglatadiki, ular tadbirkorlarga sezilarli darajada katta miqdorda kreditlar berishlari mumkin. Shunday qilib, qimmatli qog'ozlarni chiqarish va sotib olish miqdorini va kreditlar bo'yicha chegirma stavkalarini o'zgartirish orqali Fed pul muomalasini tartibga soladi.
Jahon amaliyotida qabul qilingan davlat qimmatli qog'ozlariga quyidagi qimmatli qog'ozlar kiradi: davlat obligatsiyalari, g'azna veksellari, jamg'arma sertifikatlari.
Keling, ushbu turdagi qimmatli qog'ozlarni ko'rib chiqaylik.
Obligatsiya pul qarz majburiyati bo'lib, unga ko'ra kreditor emitentga ssuda beradi. Qimmatli qog'ozni chiqargan emitent obligatsiya egasiga qimmatli qog'ozning belgilangan muddatida va har yili (to'lov muddati tugagunga qadar) qat'iy yoki o'zgaruvchan foiz to'lash majburiyatini oladi. Bu shuni anglatadiki, obligatsiya egasining emitentdan o'zi belgilagan muddatda uning nominal qiymatini va unda qayd etilgan obligatsiya yoki boshqa mol-mulk ekvivalenti qiymatining foizini olish huquqini ta'minlaydigan qimmatli qog'oz deb e'tirof etiladi.
Shunday qilib, obligatsiya - bu uning egasi (kreditori) va uni chiqargan shaxs (emitent, qarzdor) o'rtasidagi ssuda munosabatlarini tasdiqlovchi qimmatli qog'ozdir va quyidagilar tomonidan tasdiqlanadi:
Qimmatli qog'oz egasi emitentga pul mablag'larini taqdim etganligi;
emitentning qarzni ma'lum vaqtdan keyin to'lash majburiyati; investorning taqdim etilgan mablag'lar uchun mukofot sifatida obligatsiya nominal qiymatining ma'lum foizini olish huquqi;
Obligatsiya foizlari doimiy bo'lib qoladi yoki ozgina o'zgaradi. Shuning uchun obligatsiyalar doimiy daromadli qimmatli qog'ozlar yoki qattiq daromadli qimmatli qog'ozlardir.
Obligatsiyalar davlat budjetini qoplash va davlat loyihalarini amalga oshirish uchun mablag‘larni jalb qilish maqsadida chiqariladi hamda daromadlardan ortiq bo‘lgan byudjet xarajatlarini moliyalashtirish manbai bo‘lib xizmat qiladi; fuqarolar va tashkilotlar uchun jamg'arma va ulardan daromad olish shakli.
Obligatsiyalar emitentga, daromadni to'lash usuliga, muomalaga chiqarilgan muddatga, muomalada bo'lish shartlariga va ishonchliligiga qarab turli xil turlari mavjud.
Davlat obligatsiyalari markaziy davlat organlari tomonidan chiqariladi. Odatda, emitent Moliya vazirligi hisoblanadi. Qabul qilingan mablag'lar byudjet taqchilligini qoplash yoki ma'lum moliyalashtirish uchun ishlatiladi. Mahalliy obligatsiyalar mahalliy hokimiyat organlari tomonidan chiqariladi.
Daromadni to'lash usuliga ko'ra foizli, diskontli va konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalar mavjud. Foizli obligatsiyalar nominal qiymatgacha o'rnatiladigan yillik foiz shaklida daromad to'lashni nazarda tutadi. Diskont daromadi nominal qiymat va sotib olish bahosi o'rtasidagi farq sifatida shakllanadi. Konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalar daromadlarni to'lashni emas, balki ularni yangilariga almashtirishni nazarda tutadi. Shu bilan birga, sotib olingan obligatsiyalarning nominal qiymati oshadi, ya'ni yangi va oldingi obligatsiyalarning nominal qiymati o'rtasidagi farq tufayli daromad hosil bo'ladi.
Obligatsiyalar nominal qiymatga ega. Nominal qiymatidan arzonroqqa sotilishi mumkin (chegirma bilan).
Keyin uni bergan shaxs uning egasiga nominal qiymatini belgilangan muddatda qoplashi shart. Bu holda egasining daromadi nominal va sotish narxlari o'rtasidagi farq shaklida shakllanadi. Obligatsiya nominal qiymatda yoki bozor narxida sotilishi mumkin. Bunda obligatsiyani chiqargan shaxs uning egasiga belgilangan muddatda nominal qiymatini qaytarishi va unga belgilangan foizni to‘lashi shart. Obligatsiyani nominal qiymatida sotib olayotganda, egasining daromadi olingan foizga teng bo'ladi. Obligatsiyalarni bozor narxida qayta sotishda egasi sotib olish bahosi bilan sotish bahosi o'rtasidagi farq ko'rinishidagi daromad yoki zararga, foiz ko'rinishidagi daromadga ega bo'ladi. Belgilangan foiz stavkasi bo'lsa, obligatsiyalar qat'iy daromad keltiradigan qimmatli qog'ozlardir.
Shartlarga ko'ra, muddatli, muddatsiz va muddatidan oldin to'lash huquqiga ega obligatsiyalar mavjud. Shoshilinch obligatsiyalar o'zgartirilishi mumkin bo'lmagan muayyan muddatlarga chiqariladi. Davr davomiyligiga qarab ular qisqa muddatli (bir yildan ikki yilgacha), o'rta muddatli (besh yilgacha) va uzoq muddatli (besh yildan o'n yilgacha) bo'linadi. Shuni ta'kidlash kerakki, har bir davlat obligatsiyalarni qisqa muddatli, o'rta muddatli va uzoq muddatliga bo'lish shartlarini belgilashda o'ziga xos yondashuvga ega. Doimiy obligatsiyalar ularni chiqarish shartlarini belgilashni nazarda tutmaydi.
Muomala shartlariga ko'ra obligatsiyalar ikki guruhga bo'linadi: erkin va cheklangan muomaladagi, ularni bir mulkdordan ikkinchisiga o'tkazish huquqiga ko'ra.
Ishonchliligiga ko'ra obligatsiyalar ta'minlangan va ta'minlanmaganlarga bo'linadi. Ta'minlangan obligatsiyalar ularni to'lash va belgilangan muddatlarda daromad to'lash kafolatlarini ta'minlaydi. Bunday obligatsiyalar uchun garov sifatida ko'chmas mulk, yer va boshqalar bo'lishi mumkin. Davlat obligatsiyalari, ularning ta'minlanish ob'ektlari va shakllari ko'rsatilgan yoki ko'rsatilmaganligidan qat'i nazar, har doim ta'minlangan deb hisoblanadi, chunki davlat bankrot bo'lishi mumkin emas va har doim ta'minlangan hisoblanadi, chunki davlat bankrot bo'lishi mumkin emas va har doim etarli resurslarga ega va shuning uchun uning obligatsiyalari. ishonchlilik standarti sifatida harakat qiladi.
G'azna veksellari - bu aholi o'rtasida joylashtiriladigan va ularning egalari tomonidan byudjetga mablag'lar kiritganligi va moliyaviy daromad olish huquqini beruvchi qimmatli qog'ozlar turi. G'aznachilik obligatsiyalarining quyidagi turlari chiqariladi: qisqa muddatli (bir yilgacha); o'rta muddatli (1 yildan 5 yilgacha); uzoq muddatli (5 yildan 10 yilgacha).
Qisqa muddatli g'azna veksellari - budjet taqchilligini chegirma shaklida daromad to'lash bilan qoplash uchun, odatda, bir yilgacha muddatga chiqarilgan davlat qarzining shakli. Shunday qilib, qisqa muddatli g'azna veksellari davlat majburiyatlari bo'lib, ular chiqarilgan paytdan e'tiboran bir yil ichida qaytarilishi mumkin bo'lgan va chegirma bilan, ya'ni ular qaytariladigan (yoki nominal bo'yicha sotilgan va muomalaga chiqarilgan) nominal qiymatidan past narxda sotiladi. nominaldan yuqori narxda).
O'rta muddatli g'azna veksellari, g'aznachilik obligatsiyalari, odatda, belgilangan foiz stavkasini to'lash sharti bilan muomalaga chiqarilgan, muddati bir yildan besh yilgacha bo'lgan g'aznachilik majburiyatlaridir.
To'lov muddati o'n yil va undan ortiq bo'lgan uzoq muddatli g'aznachilik majburiyatlari; ularga kupon foizlari to'lanadi. Muddati tugagach, bunday davlat qimmatli qog‘ozlarining egalari o‘z qiymatini naqd pulda olish yoki boshqa qimmatli qog‘ozlarga qayta moliyalashtirish huquqiga ega. Ba'zi hollarda uzoq muddatli majburiyatlar vaqtinchalik sanada, ya'ni rasmiy to'lov muddatidan bir necha yil oldin to'lanishi mumkin.
Jamg'arma sertifikati - bu omonatchining belgilangan muddat tugagandan so'ng omonat va unga foizlarni olish huquqini tasdiqlovchi pul mablag'lari kiritilganligi to'g'risidagi bankning yozma guvohnomasi.
Jamg'arma sertifikatlari atamasi qimmatli qog'oz sifatida ikkita ma'noga ega:
Hujjat - kredit tashkilotining omonatchining omonatni olish huquqini tasdiqlovchi pul mablag'lari qo'yilganligi to'g'risidagi ma'lumotnomasi (depozit sertifikatlari) yoki fuqarolardan uzoq muddatli jamg'armalar uchun pul mablag'lari olinganligi to'g'risidagi bank ma'lumotnomasi (jamg'arma; sertifikatlar);
davlat obligatsiyalari turi.
Sertifikatlar bo'sh mablag'lar bilan investorlarni jalb qilish imkonini beradi.
Sertifikat egasi daromadni foiz sifatida yoki to'lanishi kerak bo'lgan summa va sertifikatning sotib olish narxi o'rtasidagi farq sifatida oladi. Jamg'arma sertifikatlari shoshilinch ravishda (ma'lum muddatga ma'lum shartnoma foiz stavkasida) yoki talab bo'yicha beriladi.
Shaxsiylashtirilgan sertifikatlar muomalaga kiritilmaydi va ularning boshqa shaxslar tomonidan sotilishi (begonalashtirilishi) haqiqiy emas. Omonat sertifikatlari ikkilamchi bozorda sotilishi mumkin. Sotish narxiga sotish vaqtida hisoblangan foizlar ham kiradi.
Talab qilib qo‘yiladigan depozit sertifikatlari egasiga sertifikat taqdim etilgandan so‘ng belgilangan summalarni qaytarib olish huquqini beradi. Muddatli depozit sertifikatlarida to'lov muddati va to'lanishi lozim bo'lgan foizlar miqdori ko'rsatilgan.
Demak, davlat qimmatli qog'ozlari davlat qarzining mavjudligi shakli bo'lib, ular emitenti davlat bo'lgan qarz qimmatli qog'ozlaridir.
Davlat qimmatli qog'ozlari odatda boshqa qimmatli qog'ozlarga nisbatan ikkita afzalliklarga ega:
Investitsiya qilingan mablag'larning ishonchliligining eng yuqori darajasi va shunga mos ravishda asosiy kapital va undan daromadlarni yo'qotish xavfi minimaldir;
- boshqa qimmatli qog'ozlar yoki kapital qo'yilmalar sohalariga nisbatan imtiyozli soliqqa tortish. Ko'pincha davlat qimmatli qog'ozlari bo'yicha ular bilan tuzilgan bitimlar va olingan daromadlar bo'yicha soliqlar yo'q.
Hukumat qarzlarni 3 oylik G'aznachilik veksellaridan 30 yillik obligatsiyalargacha bo'lgan keng muddatlarda chiqaradi.
Davlat qimmatli qog'ozlarini chiqarish orqali quyidagi asosiy vazifalar hal etiladi: inflyatsion bo'lmagan asosda moliyalashtirish, ya'ni. muomalaga qo'shimcha pul chiqarmasdan; uy-joy qurilishi sohasidagi maqsadli davlat dasturlarini moliyalashtirish va boshqalar.
Bank qimmatli qog'ozlari
Banklar qimmatli qog'ozlar bozorida moliyaviy vositachi va professional ishtirokchi sifatida faoliyat yuritadi.Moliyaviy vositachi sifatida banklar qimmatli qog'ozlarni ulardan daromad olish maqsadida sotib oladilar yoki ushbu kompaniyalarning ulushlarining nazorat paketini sotib olayotganda boshqa kompaniyalarni boshqaradilar, shuningdek, qo'shimcha o'z mablag'larini olish uchun qimmatli qog'ozlarning o'zlarining emissiyasini amalga oshiradilar.
Banklar professional ishtirokchilar sifatida brokerlik va dilerlik faoliyatini amalga oshiradilar; qimmatli qog'ozlarni joylashtirish va boshqarish bilan bog'liq faoliyat; depozitariy faoliyat. Qimmatli qog'ozlar bozorida professional faoliyatni amalga oshirish tartibi va shartlari hozirgi vaqtda "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonun bilan belgilanadi va "Rossiya Federatsiyasi qimmatli qog'ozlar bozorida professional faoliyatning turli turlarini litsenziyalash tartibi to'g'risidagi nizom" bilan tartibga solinadi. Federatsiya”, Rossiya Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiyasining 26-sonli qarori bilan tasdiqlangan.
Ko'pgina mamlakatlarda banklar qimmatli qog'ozlar bozorida muhim va asosiy rol o'ynaydi. Umuman olganda, uni quyidagicha ifodalash mumkin:
Sho'ba korxonalar vositachiligi orqali
Spekulyativ operatsiyalar
Bankning ustav kapitalini shakllantirishga qaratilgan operatsiyalar
Valyuta fyucherslari bilan operatsiyalar
Xususiylashtirilgan korxonalarning aktsiyalarini sotib olish
Faol operatsiyalar
Oddiy aktsiyalarni chiqarish
Mijozlar nomidan
Tijorat tuzilmalarining aktsiyalarini sotib olish
Davlat qimmatli qog'ozlari bilan
Imtiyozli aksiyalarni chiqarish
Davlat qimmatli qog'ozlari bilan operatsiyalar
Tijorat banklarining aksiyalarini sotib olish
Xususiy qimmatli qog'ozlar bilan
Xususiy qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar
Passiv operatsiyalar
Mijozlarning muammolariga xizmat ko'rsatish bo'yicha operatsiyalar
Depozit va jamg'arma sertifikatlarini chiqarish
Depozitariy faoliyat
Veksellarni chiqarish
Obligatsiyalar chiqarish
Rossiya Federatsiyasi banklari emissiya faoliyatini amalga oshiradilar. Rossiya qonunchiligiga ko'ra, banklar aktsiyalar, obligatsiyalar, depozit va jamg'arma sertifikatlari, veksellar va hosilaviy qimmatli qog'ozlar chiqarishi mumkin.
Aksiya va obligatsiyalar chiqarish
Aksiya va obligatsiyalar chiqarish asosida bankning o'z va ssuda kapitali shakllanadi. Bank aktsiyalari orasida oddiy aksiyalar eng keng tarqalgan. Imtiyozli aksiyalar kamroq chiqariladi. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksi (102-moddaning 4-bandi) umumiy hajmdagi ulushi 25% dan oshmasligi kerak bo'lgan imtiyozli aktsiyalarni chiqarishga cheklovlar qo'yadi. Bank obligatsiyalari imtiyozli aktsiyalarga qaraganda kamroq mashhurdir, garchi jahon amaliyotida bank obligatsiyalari bozorda muhim o'rinni egallaydi.
Banklar o'z aktsiyalari va obligatsiyalarini chiqarishda Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining "Rossiya Federatsiyasi hududida tijorat banklari tomonidan qimmatli qog'ozlarni chiqarish va ro'yxatdan o'tkazish qoidalari to'g'risida" gi 8-sonli ko'rsatmasiga amal qilishlari kerak.
Yo'riqnomada aksiyadorlik banki 3 holatda amalga oshirishi mumkin bo'lgan qimmatli qog'ozlar chiqarishni tartibga soladi:
Uning tashkil etilishida;
aktsiyalarni chiqarish yo'li bilan bankning boshlang'ich ustav kapitali hajmini oshirishda;
bank obligatsiyalar yoki boshqa qarz majburiyatlarini chiqarish orqali ssuda kapitalini jalb qilganda.
Amaldagi me'yoriy hujjatlarda aksionerlik banki tashkil etilganda, shuningdek uni aktsiyadorlik bankidan aksiyadorlik bankiga aylantirilganda birinchi chiqarilgan barcha aksiyalar bank muassislari o'rtasida taqsimlanishi nazarda tutilgan. Bundan tashqari, bank aktsiyalarining birinchi chiqarilishi oddiy nomdagi aktsiyalardan iborat bo'lishi kerak.
Agar bankni aktsiyadorlik bankidan aksiyadorlik bankiga aylantirish bilan bir vaqtda bankning ustav kapitali ko'paysa, uning o'sishi faqat ta'sischilarning qo'shimcha badallari hisobiga amalga oshirilishi mumkin.
Aksiyadorlik bankining ustav kapitalini ko‘paytirish maqsadida aksiyalarni takroriy chiqarishga aksiyadorlar ilgari chiqarilgan barcha aktsiyalarni to‘lagandan keyingina yo‘l qo‘yiladi. U oddiy va imtiyozli aktsiyalarni o'z ichiga olishi mumkin.
Xuddi shu turdagi imtiyozli aksiyalar o'z egalariga bir xil miqdordagi huquqlarni beradi va bir xil nominal qiymatga ega. Imtiyozli aksiyalar egalari umumiy yig'ilishda ishtirok etadilar va ovoz berish huquqiga ega: jamiyatni tugatish to'g'risida qaror qabul qilishda; jamiyat ustaviga o'zgartirishlar kiritish to'g'risida qaror qabul qilishda. Qayta chiqarilgan aktsiyalarni joylashtirish obuna (ochiq yoki yopiq), jamiyat aktsiyadorlari o'rtasida taqsimlash va konvertatsiya qilish yo'li bilan amalga oshirilishi mumkin.
Agar bir vaqtning o'zida ikkita shart bajarilsa, aktsiyalarga yopiq obunaga ruxsat beriladi:
Oldindan ma'lum bo'lgan xaridorlar soni 500 kishidan oshmaydi;
chiqarishning umumiy hajmi qaror qabul qilingan kundagi eng kam ish haqining 50 ming baravaridan ko‘p bo‘lmagan miqdorda.
Aktsiyalarning qo'shimcha chiqarilishini ro'yxatdan o'tkazish prospektni ro'yxatdan o'tkazish bilan birga amalga oshirilishi kerak.
Ro'yxatdan o'tish uchun zarur bo'lgan bank ustav kapitalining minimal miqdori 1997 yil 1 yanvardan boshlab 3 million EKU, 1999 yilga kelib esa 5 million EKYugacha oshirilishi kerak.
Bank tomonidan qarz mablag'larini jalb qilish uchun obligatsiyalar chiqarish faqat ushbu bank tomonidan chiqarilgan barcha aktsiyalarni (agar bank aktsiyadorlik banki bo'lsa) to'liq to'lash yoki aktsiyadorlarga ularning ustav kapitalidagi ulushlarini to'liq to'lash sharti bilan amalga oshirilishi mumkin. (agar bank aktsiyadorlik banki bo'lsa) va bankning o'z kapitalidan oshmaydigan miqdorda.
Keling, masalaning bosqichlarini batafsil ko'rib chiqaylik.
Qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror aksiyadorlarning umumiy yig'ilishi yoki bank Kuzatuv kengashi tomonidan qabul qilinadi. Qimmatli qog'ozlarni chiqarish huquqini olish uchun bank: oxirgi yakunlangan 3 moliyaviy yil davomida zarar ko'rishi; 3 yil davomida amaldagi qonunchilikni buzganlik uchun davlat organlari tomonidan sanktsiyalarga duchor bo'lmaslik; kreditorlar oldidagi muddati o‘tgan qarzlari va byudjetga to‘lovlar bo‘lmasligi. Bankning ushbu talablarga muvofiqligini tasdiqlovchi barcha ma'lumotlar prospektda bo'lishi kerak. Shuningdek, risolada bank, uning moliyaviy ahvoli va bo'lajak qimmatli qog'ozlar emissiyasi to'g'risidagi ma'lumotlar bo'lishi kerak. Emissiya risolasi Bank Boshqaruvi tomonidan tuziladi va bankning Direktorlar kengashi raisi va bosh hisobchisi tomonidan imzolanadi. Yangi tashkil etilgan bank aksiyalarining birinchi chiqarilishi uchun emissiya risolasi uning muassislari tomonidan tuziladi va bank tashkiloti organining muassislar tomonidan tayinlangan a’zolari tomonidan imzolanadi.
Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar chiqarilishini ro'yxatdan o'tkazish.
Qimmatli qog'ozlar chiqarilishini ro'yxatdan o'tkazish uchun emitent bank Rossiya bankining moliya bozorlarida kredit tashkilotlari faoliyatini nazorat qilish bo'limiga yoki Rossiya bankining uning joylashgan joyidagi hududiy filialiga quyidagi hujjatlarni taqdim etadi:
Ro'yxatdan o'tish uchun ariza;
- qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risida qaror qabul qilingan aksiyadorlar yig'ilishi bayonnomasidan ko'chirma;
- prospekt;
- Rossiya Federatsiyasi Monopoliyaga qarshi siyosat va yangi iqtisodiy tuzilmalarni qo'llab-quvvatlash davlat qo'mitasining tegishli muassasasi bilan ushbu masalani ma'qullaganligini tasdiqlovchi hujjat (ustav kapitali 500 million rubldan ortiq bo'lgan banklar uchun).
- qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar bo'yicha soliq to'lash bo'yicha to'lov topshiriqnomasining nusxasi.
Bank tomonidan taqdim etilgan hujjatlar ro‘yxatdan o‘tkazuvchi organ tomonidan amaldagi qonunchilik, bank qoidalari va ko‘rsatmalariga muvofiqligi tekshiriladi. Ro'yxatdan o'tgan hujjatlar va ro'yxatga olish xati vakolatli shaxs tomonidan imzolanadi, ro'yxatdan o'tkazuvchi organning muhri bilan tasdiqlanadi va emitent bankka beriladi. Ro'yxatdan o'tgan hujjatlar bilan birga bank Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining asosiy yurisdiktsiya joyidagi kassa hisob-kitob markaziga to'lov uchun olingan mablag'larni yig'ish uchun maxsus jamg'arma hisobvarag'ini ochish to'g'risida xat oladi. qimmatli qog'ozlar.
Agar qimmatli qog'ozlarni ro'yxatdan o'tkazish risolani ro'yxatdan o'tkazish bilan birga amalga oshirilgan bo'lsa, emitent bank risolani alohida risola shaklida chiqarish yo'li bilan e'lon qiladi. Shu bilan birga, bank OAV orqali qimmatli qog'ozlar chiqarilishi haqida xabar beradi.
Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish - ya'ni. fuqarolik bitimlarini tuzish orqali ularning birinchi egalarini begonalashtirish. Chiqarilgan qimmatli qog'ozlarni joylashtirish emissiya prospekti ro'yxatdan o'tkazilgandan va e'lon qilinganidan keyin boshlanadi. Bu turli yo'llar bilan amalga oshirilishi mumkin:
Aktsiyalarni sotish aktsiyalarni rublga sotish orqali amalga oshirilishi mumkin. Shu maqsadda xaridor ma'lum miqdordagi aktsiyalarni oldi-sotdi shartnomasini tuzadi. Bu yerda emitent bank vositachilar - moliyaviy brokerlarning xizmatlaridan foydalanishi mumkin, ular bilan maxsus buyurtmalar ham tuziladi.
Aktsiyalar uchun to'lov aksiyadorlarning bank kapitaliga moddiy boyliklar, nomoddiy aktivlar va chet el valyutasidagi badallarini o'z ichiga olishi mumkin. Bunda faqat bankning bevosita faoliyatida foydalanish mumkin bo'lgan aktivlar ustav kapitali uchun to'lov sifatida qabul qilinishi kerak. Ularning ustav kapitali tarkibidagi ulushi bank tashkil etilganda 20 foizdan oshmasligi kerak. Keyinchalik, uni 10 foizga oshirish kerak (binolarning narxi bundan mustasno).
Ilgari kiritilgan aktsiyalarni aktsiyalarga aylantirish yo'li bilan aktsiyalarni sotish mumkin - bankni aktsiyadorlik bankidan aksiyadorlik bankiga aylantirishda.
Aktsiyalarni sotish bank tomonidan ilgari chiqarilgan qimmatli qog'ozlarni almashtirish, shuningdek aksiyalarni birlashtirish va bo'lish yo'li bilan amalga oshirilishi mumkin.
Savdo turidan qat'i nazar, birinchi egalariga sotilganda bir emissiyadagi har bir turdagi barcha aktsiyalarning narxi bir xil bo'lishi kerak, shu jumladan. ushbu aktsiyalarni vositachilar orqali sotishda.
Obligatsiyalar ikki shaklda sotilishi mumkin:
Xaridorlar bilan shartnoma asosida sotishda.
- konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalar yoki bank tomonidan ilgari chiqarilgan boshqa qimmatli qog'ozlarni almashtirishda.
Bank tomonidan haqiqatda sotilgan aksiyalar va obligatsiyalar soni chiqarilishi kutilayotgan va emissiyani ro‘yxatga olish hujjatlarida ko‘rsatilgan miqdordan oshmasligi kerak. Aktsiyalarga nisbatan bankning ustav kapitalining amalda to'langan o'sishi joriy yilning boshida kutilayotgan ustav kapitalining ko'payishi summasining kamida 50 foizini tashkil etgan taqdirdagina ularning chiqarilishi haqiqiy deb tan olinishi mumkin bo'lgan qoida mavjud. masala.
Emissiya natijalarini ro'yxatdan o'tkazish qimmatli qog'ozlarni sotish jarayoni tugagandan so'ng amalga oshiriladi. Emitent bank natijalarni tahlil qiladi va emissiya natijalari to‘g‘risida dalolatnoma tuzadi, u bank Boshqaruvi raisi tomonidan imzolanadi va ro‘yxatdan o‘tkazuvchi organga taqdim etiladi.
Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobotda quyidagi ma'lumotlar bo'lishi kerak:
Qimmatli qog'ozlarni joylashtirishning boshlanish va tugash sanalari;
- joylashtirilgan qimmatli qog'ozlar soni;
- qimmatli qog'ozlarni joylashtirishning haqiqiy bahosi (ushbu emissiya doirasidagi qimmatli qog'ozlar turlari bo'yicha);
- joylashtirilgan qimmatli qog'ozlar bo'yicha tushumlarning umumiy hajmi.
Ro‘yxatdan o‘tkazuvchi organ emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarni chiqarish natijalari to‘g‘risidagi hisobotni 2 hafta muddatda ko‘rib chiqadi va qimmatli qog‘ozlarni chiqarish bilan bog‘liq huquqbuzarliklar bo‘lmasa, uni ro‘yxatdan o‘tkazadi. Qimmatli qog'ozlarni chiqarish natijalari emitent bank tomonidan emissiya to'g'risidagi xabar e'lon qilingan nashrda e'lon qilinishi kerak.
Qimmatli qog'ozlar chiqarilishini ro'yxatdan o'tkazish risolani ro'yxatdan o'tkazish bilan birga amalga oshirilgan banklar har yili aksiyadorlarning yillik umumiy yig'ilishi o'tkazilgandan keyin 2 hafta muddatda ro'yxatdan o'tkazuvchi organga bank, uning moliyaviy holati to'g'risidagi ma'lumotlarni o'z ichiga olgan hisobotni taqdim etadilar. shuningdek, bank tomonidan chiqarilgan aktsiyalar va obligatsiyalar to'g'risidagi ma'lumotlar, bank tomonidan chiqarilgan boshqa turdagi qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi ma'lumotlar.
Aktsiyalarni dastlabki joylashtirishda emitent bank ularni o'z mablag'lari hisobidan sotib olish huquqiga ega emas, ikkilamchi bozorda banklar o'z aksiyalari sifatida qatnashishi mumkin, lekin qonunda qat'iy belgilangan hollarda. Ko'pgina aktsiyadorlik banklari o'z aktsiyalarining bozor narxini ushlab turish uchun o'z aksiyalarining ikkilamchi bozorida yuqori faollik ko'rsatadilar. Bozor narxi - valyuta kursi quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:
Ka=Kr/Nn*100,
bu erda Ka - bozor kursi
Kr - bozor narxi
Nn - nominal narx
Masalan: 15 000 rubl narxda sotilgan aktsiyaning narxi, nominal qiymati 10 000 rubl. (Ka=15000/10000*100=150%) 150 ga teng.Aktsiyalarning bozor bahosi talab va taklif oʻrtasidagi bogʻliqlik bilan belgilanadi.
Ma'lumki, aktsiyalarning bozor narxi bankning bozordagi o'rnini, barqarorligi va rentabelligini aks ettiradi. Valyuta kursining pasayishi ma'lum bir bank rivojlanishidagi noqulay tendentsiyalarning paydo bo'lishi haqida signal bo'lib xizmat qiladi va nafaqat uning aktsiyalarini aktsiyadorlar tomonidan dempingga, balki bankdan depozitlarning katta miqdorda chiqib ketishiga olib kelishi mumkin, bu esa zararli ta'sir ko'rsatadi. unga ta'siri. Shu sababli, aksiyalar bahosi pasaygan taqdirda, banklar bevosita emas, balki investitsiya kompaniyalari orqali ularni ikkilamchi bozorda faol sotib oladilar, bu esa ularning kursini sun’iy ravishda oshirishga olib keladi va bankning bozordagi mavqeini mustahkamlash ko‘rinishini yaratadi.
Rossiya Federatsiyasi hukumati va Rossiya bankining qarorlari e'lon qilingandan so'ng, moliya bozorining barcha tarmoqlari parametrlari keskin o'zgardi. Bunday sharoitlarda Rossiya Banki bozorga o'zining qisqa muddatli nol kuponli obligatsiyalarini - OBRni taklif qildi. Bu obligatsiyalar qisqa muddatli xarakterga ega, muomala muddati 3 oygacha, maksimal emissiya hajmi 10 mlrd. Hozirgi vaqtda Rossiya Banki obligatsiyalar bozori shakllanish bosqichida. Bozor ishtirokchilarining ushbu obligatsiyalarga qiziqishi doimiy ravishda oshib bormoqda. Noyabr oyining o'rtalariga kelib, OBRning 9 soni, shu jumladan. Kimoshdi savdolarida 4 ta, ikkilamchi auktsionlarda 5 ta emissiya. 5 ta nashr sotib olindi, umumiy hajmi qariyb 2,4 milliard rubl bo'lgan 4 ta nashr muomalada. par.
Ushbu obligatsiyalarning kunlik savdo hajmi taxminan 100 million rublni tashkil qiladi. Sentyabr-oktyabr oylarida ikkilamchi bozorda OBRlarning rentabelligi yiliga taxminan 70 ni tashkil etdi va noyabr oyining o'rtalariga kelib ular 35 foizga tushdi. OBRlar Rossiya moliya bozorida bir nechta likvid, ishonchli va nisbatan daromadli vositalardan biridir.
Veksellarni chiqarish
Rossiya banklari qisqa muddatli qarz majburiyatlari sifatida veksellarni chiqarishni faol rivojlantirmoqda. Shuni ta'kidlash kerakki, veksellarni chiqarish emissiya operatsiyasi bo'lsa-da, veksellarning o'zi emissiya risolasini ro'yxatdan o'tkazmasdan chiqariladi, shuning uchun bu operatsiyani haqli ravishda veksellarni chiqarish sifatida tavsiflash mumkin. Banklar veksellarni chiqarishdan asosan bankning faol operatsiyalari uchun mablag'larni jalb qilish maqsadida, investitsiyaning an'anaviy kredit va depozit shakllaridan foydalanishga nisbatan eng kam xarajat va eng kam pul mablag'lari bilan foydalanadilar. Qo'shimcha xarajatlarni kamaytirish depozit sertifikati bilan bir xil funktsiyani bajarib, vekselning soddalashtirilgan emissiya tartibiga ega ekanligi - Rossiya bankida ro'yxatdan o'tish tartibi yo'qligi tufayli erishiladi. Amaldagi qoidalar faqat Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining Bosh hududiy boshqarmasini bank tomonidan veksellarni chiqarish to'g'risida xabardor qilishni talab qiladi. Shu bilan birga, amaldagi veksel qonunchiligi emitentlarga ushbu qonunchilikka zid bo‘lmagan veksellarni chiqarish qoidalarini mustaqil ravishda belgilash imkoniyatini beradi, bu esa veksellarni banklar uchun eng jozibador qiladi. Banklar veksellarni ketma-ket yoki bir martalik asosda chiqarishlari mumkin. Yagona vekselning jozibadorligi shundaki, uni chiqarish va muomalaga chiqarish shartlari muayyan investorning manfaatlarini hisobga olgan holda belgilanishi mumkin. Banklar veksellarni ketma-ket chiqarishga aniq ustunlik berishadi, chunki bu holda u ko'p sonli investorlarni va katta miqdordagi resurslarni jalb qilishni ta'minlaydi.
Veksellarni chiqarish yo'li bilan mablag'larni jalb qilishda banklar o'z miqdorining ma'lum foizini Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining majburiy zaxira fondiga kiritishlari kerak (hozirda bu foiz 7%). Shunday qilib, foizli vekselni chiqarish orqali bank darhol o'z ixtiyoriga bron qilingan vekselning nominal qiymatiga ekvivalent summani oladi. Diskont vekselni chiqarishda bank nominal qiymatidan kamroq miqdorni oladi, lekin o'z majburiyatining to'liq miqdoridan zahirani amalga oshirishi shart.
Depozit va jamg'arma sertifikatlarini chiqarish
Depozit va jamg‘arma sertifikatlarini chiqarish faqat quyidagi maqsadlarni ko‘zlagan holda bank muassasalari tomonidan amalga oshirilishi mumkin:
Faol operatsiyalar uchun depozit resurslarini jalb qilish. Bunga quyidagilar orqali erishiladi:
Soliq imtiyozlari;
- investitsiyalarning likvidligini ta'minlash.
Rossiya banklari depozit sertifikatlari uchun 1 kundan 1 yilgacha moslashuvchan shartlarni belgilaydi. Buning sababi shundaki, veksellardan farqli o'laroq, depozit sertifikatlari faqat muddatli bo'lishi mumkin, depozit sertifikatlari uchun maksimal to'lov muddati 1 yil, jamg'arma sertifikatlari uchun - 3 yil.
Investitsion xavfni iloji boricha kamaytiring.
Ushbu operatsiyani turli banklarda amalga oshirib, mijoz omonat sertifikatlarini sotib olish xavfini kamaytirishi mumkin.
Mijozga ko'rsatilayotgan xizmatlar orqali bank mijozlari doirasini kengaytirish.
Likvidlik xavfini kamaytirish. Depozit sertifikatlarini chiqarish orqali bank likvidlik xavfini kamaytirish imkonini beruvchi belgilangan muddatga ega bo'lgan majburiyatlarni oladi.
Tijorat banklarining depozit sertifikatlari va jamg‘arma sertifikatlarini chiqarish tartibi aksiya va obligatsiyalar chiqarishga nisbatan kamroq rasmiylashtirilgan.
Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining 14-3-20-sonli xati sertifikatlarni berish shartlarini ro'yxatdan o'tkazishni talab qiladi, Markaziy bank tomonidan rad etilishi faqat amaldagi qonun hujjatlari buzilgan taqdirda mumkin. Xatda qayd etilishicha, sertifikat berish huquqi banklarga quyidagi shartlarda beriladi:
kamida 2 yil davomida bank faoliyatini amalga oshirish;
auditorlik tashkiloti tomonidan tasdiqlangan nashr (balans va foyda va zararlar hisobi);
bank qonunchiligiga va Rossiya Bankining qoidalariga rioya qilish;
majburiy iqtisodiy standartlarga rioya qilish;
haqiqatda to'langan ustav kapitalining kamida 15 foizi miqdorida zaxira fondining mavjudligi;
majburiy zaxira talablariga javob berish.
Operatsiyaning samaradorligi, birinchi navbatda, bank fond bozorini, xususan, depozitlar va jamg'arma sertifikatlari sektorini qanchalik yaxshi o'rganganligiga bog'liq. Ularni chiqarish shartlari va muddatlarini to‘g‘ri tanlash, shuningdek, investorga fond bozori holatiga mos keladigan daromadni taklif qilish muhimdir.
Depozit sertifikatlarini dastlabki joylashtirish uchun auktsion usuli samarali usul ekanligini isbotladi. Uni o'tkazishda bank investorlarga depozit sertifikatlarini joylashtirish uchun taklif qilinadigan foiz stavkalari bo'yicha cheklovlarni taklif qiladi. Avvalo, sertifikatlarni sotib olish uchun arizalar qanoatlantiriladi, bu bankning pozitsiyasidan eng yaxshi shartlarni - joylashtirishning minimal foizini ko'rsatadi.
Ikkilamchi bozorni emitent bank yuritishi mumkin. Bunday holda, u ikki tomonlama kotirovkalarni taklif qilib, sertifikatlar bilan shug'ullanishi kerak.
Bozorda foiz stavkalari ko'tarilgan taqdirda, ikkilamchi bozorda investordan sertifikatni chiqarish shartlarida belgilangan foiz stavkasi bo'yicha sotib olish foydasiz bo'lib, n bozor qiymati darajasida o'rnatiladi.
Foiz stavkalari pasayganda qaytarib olish bank uchun samarali operatsiya, ammo investorning pozitsiyasidan iqtisodiy jihatdan foydasiz. Shuning uchun sertifikatlar inflyatsiyani pasaytirish uchun kurash davrida bozorga qiziqishning pasayishi bilan birga yaxshi sotiladi. Sekin-asta inflyatsiya davrida banklar sertifikatlardan voz kechib, qulayroq veksellarni olishlari tavsiya etiladi.
Bank ilgari sotib olingan sertifikatlarni sotish uchun belgilagan narx, uning muddati tugaguniga qadar bo'lgan vaqt va bankka sertifikatni sotish imkonini beradigan foiz stavkalari asosida belgilanadi.
Qimmatli qog'ozlar hisobi
Aksiya - bu o'z egasining (aktsiyadorning) aktsiyadorlik jamiyati foydasining bir qismini dividendlar shaklida olish, aksiyadorlik jamiyatini boshqarishda ishtirok etish va aksiyadorlik jamiyatini boshqarishda qatnashish huquqlarini ta'minlaydigan nominal qimmatli qog'oz. mol-mulkning tugatilgandan keyin qolgan qismi. Aksiyadorlik jamiyatlari aktsiyalariga, boshqa tashkilotlarning ustav (ulush) kapitallariga qo'yilgan investitsiyalarning mavjudligi va harakati va boshqalar. 58-schyotning "Birliklar va aktsiyalar" subschyotida hisobga olinadi.Rossiya Federatsiyasida menejment to'g'risidagi Nizomning 44-moddasi, ular to'lov paytigacha ham (shartnoma qiymati miqdorida), ham majburiyatlarda (to'lanmagan summalar bo'yicha qarz sifatida) va to'langanidan keyin 76-sonli "Hisob-kitoblar" hisobida aks ettirilishini belgilaydi. turli debitorlar va kreditorlar bilan” yopiladi va moliyaviy investitsiyalar faqat balansda aktiv sifatida qoladi. Dividendlarning to'langan summalarini (foydaning bir qismini) dastlabki hisobga olish uchun 76-schyotdan foydalanish zarurati iqtisodiy faoliyat faktlarining vaqtinchalik aniqligi taxminiga rioya qilish bilan bog'liq.
Shunday qilib, aktsiyalarni sotib olish (yoki mas'uliyati cheklangan jamiyatning ustav kapitalida ishtirok etish) to'g'risida qaror qabul qilingandan so'ng va investorning buxgalteriya hisobida aktsiyalar (ulushlar) qiymatining miqdori bo'yicha zarur hujjatlar to'ldirilgandan so'ng, aktsiyalarni sotib olish to'g'risida qaror qabul qilinadi. 58-schyotning debeti 76-schyot bilan korrespondensiyada, toʻlovdan soʻng 76-hisobvaragʻi 51“” (52-“Valyuta hisobvaraqlari”) bilan korrespondensiyada debetlanadi.
Tegishli hisobot davri uchun hisoblangan dividendlar to'g'risida bildirishnoma olgandan so'ng (amaldagi qonunchilikka muvofiq dividendlar nafaqat to'liq yil uchun, balki undan ham qisqaroq muddatga hisoblab chiqilishi mumkin) D 76 - K buxgalteriya hisobiga yozuv kiritilishi kerak. 91 "Boshqa daromadlar va xarajatlar", agar dividendlar haqiqiy olingan bo'lsa - D 51 - K 76.
Agar tashkilot fond birjasida sotiladigan boshqa tashkilotlarning aktsiyalariga mablag'larni investitsiya qilgan bo'lsa, ularning kotirovkalari muntazam ravishda e'lon qilinsa, hisobot yili oxirida bunday aktsiyalarning qiymati bozor qiymatida aks ettiriladi (agar oxirgi bo'lsa). qimmatli qog'ozlar buxgalteriya hisobiga qabul qilingan yoki yil boshi uchun ro'yxatga olingan qiymatdan past bo'lsa).
Tashkilotlarning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini hisobga olish uchun Hisoblar rejasini qo'llash bo'yicha ko'rsatmalar6 59 "Moliyaviy investitsiyalarning amortizatsiya zaxiralari" hisobvarag'idan foydalangan holda qimmatli qog'ozlarga investitsiyalarning eskirishi uchun zaxirani shakllantirish va ulardan foydalanishni hisobga olish tartibini belgilaydi. Ammo bu schyotning 58-“Moliyaviy investitsiyalar” schyoti bilan korrespondentsiyasi ko‘rsatilmagan, u faqat 91-schyot bilan mos kelishi mumkin. Shunday qilib, bozor qiymati bo‘yicha moliyaviy qo‘yilmalar faqat balansda aks ettiriladi, lekin buxgalteriya hisobida aks ettirilmaydi. Buxgalteriya balansining passiv qismida zaxira summasi alohida ko'rsatilmaydi, lekin aktiv qismida 58-schyotda shu summaga kamaytiriladi.
Zaxirani yaratish va undan foydalanish uchun tranzaksiya diagrammasi quyidagicha bo'lishi mumkin:
D 91 - K 59 - yaratilgan zaxira miqdori uchun (sotib olingan aktsiyalarning balans qiymati va ularning bozor kotirovkalari o'rtasidagi farq);
D 59 - K 91 - zaxira yaratilgandan keyingi yil davomida aktsiyalarning bozor qiymatining o'sishi miqdori bo'yicha (lekin tegishli turdagi aktsiyalar bo'yicha 59-schyotdagi qoldiqdan ko'p bo'lmagan).
Misol 1. Avgust oyida tashkilot umumiy qiymati 100 000 rubl bo'lgan aktsiyalarni sotib oldi. O'sha yilning 31 dekabr holatiga ko'ra, sotib olingan aktsiyalarning narxi 90 000 rubl, keyingi yilning 31 dekabrida - 95 000 rubl, sotib olingandan keyingi ikkinchi yilning 31 dekabrida - 105 000 rubl.
Tashkilotning buxgalteriya hisobiga quyidagi yozuvlar kiritiladi:
Avgust oyida, aktsiyalarni sotib olayotganda
D 58 - K 76 - 100 000 rub. - moliyaviy qo'yilmalarning shartnoma qiymati aks ettirilgan;
D 76 - K 51 - 100 000 rub. - to'langan aksiyalar;
Xuddi shu yilning dekabr oyida
D 91 - K 59 - 10 000 rub. (100 000 rubl – – 90 000 rubl) - aktsiyalarning balans qiymati va ularning kotirovkalari o'rtasidagi farq uchun zaxira yaratildi. Bu yilgi balansda moliyaviy investitsiyalar 90 000 rubl qiymatida aks ettiriladi;
Keyingi dekabr
D 59 - K 91 - 5000 rub. (95 000 rubl – – 90 000 rubl) - aktsiyalar qiymatining o'sishini aks ettiradi. Moliyaviy investitsiyalar balansda 95 000 rubl qiymatida aks ettiriladi;
Aktsiyalarni sotib olgandan keyin ikkinchi yilning dekabr oyida
D 59 - K 91 - 5000 rub. (10 000 rubl - 5 000 rubl) - aktsiyalar qiymatining o'sishini aks ettiradi. Balansda moliyaviy investitsiyalar 100 000 rubl qiymatida aks ettiriladi, chunki buxgalteriya hisobi va hisobotida PBU 19/02 kotirovkalarining ko'payishi ko'zda tutilmagan.
Aktsiyalar mulkning alohida turi bo'lib, shunga ko'ra, boshqa turdagi aktivlar kabi qayta sotilishi mumkin. Agar tashkilot qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchisi bo'lmasa, bunday faoliyat uning uchun odatiy hol emas. Shuning uchun aktsiyalarni va aktsiyalarni sotish bo'yicha bitimlar quyidagi yozuvlar bilan aks ettirilishi kerak:
Orqaga | |
2.1. Qimmatli qog'ozlarning mohiyati va turlari
Qimmatli qog'oz tushunchasi ko'p qirrali bo'lib, uni iqtisodiy va huquqiy nuqtai nazardan ko'rib chiqish mumkin. San'atda. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 142-moddasida qimmatli qog'ozning qonuniy ta'rifi belgilangan shaklga va majburiy tafsilotlarga, mulkiy huquqlarni amalga oshirish yoki topshirish faqat taqdim etilgan taqdirda amalga oshirilishi mumkinligini tasdiqlovchi hujjat sifatida berilgan.
2.1.1-jadval. Qimmatli qog'ozlarning tasnifi
1. Jahon amaliyotida qimmatli qog'ozlar kelib chiqishi bo'yicha ikki katta sinfga bo'linadi: asosiy qimmatli qog'ozlar va hosila qimmatli qog'ozlar.
Asosiy qimmatli qog'ozlar- bu har qanday aktivga (tovar, pul, kapital, mulk, resurslar va boshqalar) mulk huquqiga asoslangan qimmatli qog'ozlardir.
Hosilalar qimmatli qog'ozlar - asosiy aktivning, ya'ni ushbu qimmatli qog'ozning asosini tashkil etuvchi aktivning narxining o'zgarishi munosabati bilan yuzaga keladigan mulk huquqini (majburiyatini) ifodalashning hujjatsiz shakllari. Derivativlarga fyuchers shartnomalari va sotiladigan optsionlar kiradi.
2. tomonidan chiqarish shakli qimmatli qog’ozlarni emissiya (aksiya, obligatsiya) va noasosiy (veksel, chek, optsion)ga bo’lish mumkin.
Emissiya qimmatli qog'oz - har qanday qimmatli qog'oz, shu jumladan sertifikatlanmagan qog'oz, u bir vaqtning o'zida quyidagi belgilar bilan tavsiflanadi: 1) amaldagi tartibga muvofiq sertifikatlash, topshirish va so'zsiz amalga oshirilishi kerak bo'lgan mulkiy va nomulkiy huquqlar majmuini ta'minlaydi; 2) nashrlarda joylashtirilgan; 3) qimmatli qog'ozlarni sotib olish vaqtidan qat'i nazar, bir emissiya doirasida huquqlarni amalga oshirish uchun teng hajm va muddatlarga ega bo'lishi. Emissiyasiz xavfsizlik - yakka tartibda yoki kichik seriyalarda chiqarilgan qimmatli qog'ozlar.
3. tomonidan egalik qilish tartibi qimmatli qog'ozlar: nominal, orderli va taqdim qiluvchiga bo'linadi. Shaxsiylashtirilgan qimmatli qog'oz - uning egasi to'g'risidagi ma'lumotlarni o'z ichiga olgan qimmatli qog'oz; egasining familiyasi uning firma blankida va/yoki mulkdorlar reestrida qayd etiladi, u odatiy hujjatli va/yoki elektron shaklda yuritilishi mumkin. Qaror qimmatli qog'oz - uning huquqlari unda ko'rsatilgan shaxsga tegishli bo'lishi mumkin bo'lgan qimmatli qog'oz; ikkinchisining o'zi ushbu huquqlardan foydalanadi yoki o'z buyrug'i bilan boshqa vakolatli shaxsni tayinlaydi. Buyurtma qog'ozi bo'yicha huquqlar ushbu qog'ozda indossament - indossament qilish orqali o'tkaziladi. Xavfsizlik tashuvchiga egasining ismi ko'rsatilmagan qimmatli qog'ozdir. Unga bo'lgan huquqlarni o'tkazish va u bilan ta'minlangan huquqlarni amalga oshirish mulkdorni aniqlashni talab qilmaydi; ushbu hujjat bilan ta'minlangan huquqlar uning vakili bo'lgan shaxsga tegishli. Komissiya egasining qimmatli qog'ozlari bo'yicha ularning egalarining reestri mavjud emas.
4. ga qarab mavjudlik shakllari qimmatli qog'ozlar mavjud hujjatli film Va hujjatsiz.
Hujjatli film emissiyaviy qimmatli qog'ozlar shakli - tegishli tarzda rasmiylashtirilgan qimmatli qog'ozlar sertifikatini taqdim etish asosida yoki bunday depozitga qo'yilgan taqdirda, qimmatli qog'ozlar hisobvarag'idagi yozuv asosida egasi aniqlangan shakl.
Hujjatsiz Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar shakli - qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish tizimidagi yozuv asosida egasi yoki qimmatli qog'ozlar depozitga qo'yilganda esa, qimmatli qog'ozlar depozitiga qo'yilgan yozuv asosida egasi identifikatsiya qilinadigan shakl. qimmatli qog'ozlar hisobi. Hisob-kitob shaklida chiqarilgan qimmatli qog'oz reestr egasining shaxsiy hisobvaraqlarida yoki depozitariydagi qimmatli qog'ozlar hisobvaraqlarida yozuvlar ko'rinishida mavjud.
5. tomonidan hayot davomiyligi qimmatli qog'ozlar muddatli va muddatsiz bo'linadi. Shoshilinch- Bu belgilangan muddatga ega bo'lgan qimmatli qog'ozlar. Ular quyidagilarga bo'linadi: qisqa muddatli (1 yilgacha), o'rta muddatli (1 yildan 5 yilgacha) va uzoq muddatli (5-30 yil). Cheksiz- abadiy mavjud bo'lgan qimmatli qog'ozlar, ular faqat emitentning hayoti bilan cheklangan.
6. ga qarab maqsadlar Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar tijorat va aksiyalarga bo'linadi. Tijorat– bular savdo aylanmasi jarayoniga va ayrim mulkiy operatsiyalarga xizmat qiluvchi qimmatli qog‘ozlar (veksellar, cheklar, garovlar, ombor va garov sertifikatlari, konnosamentlar). Aksiya- bu pul fondlarini shakllantirish vositalari bo'lgan qimmatli qog'ozlar (ulushlar, investitsiya ulushlari).
7. ga qarab mulkdorning mablag'larini investitsiya qilish shakllari qimmatli qog'ozlar qarz va o'z kapitaliga bo'linadi. Qarz- bu qarz miqdorini ma'lum bir muddatga to'lashni va ma'lum foizni (obligatsiyalar, veksellarni) to'lashni nazarda tutadigan qimmatli qog'ozlar. Kapital- bu tugatish paytida korxona mulkining bir qismiga egasining huquqlarini ta'minlaydigan, foydaning bir qismini, ma'lumotni olish va korxonani (ulushlarni) boshqarishda ishtirok etish huquqini beruvchi qimmatli qog'ozlar.
8. tomonidan murojaatning tabiati Qimmatli qog'ozlar quyidagilarga bo'linadi: bozor(ikkilamchi bozorda erkin sotiladi), bozor bo'lmagan(faqat birlamchi bozorga ega) va qimmatli qog'ozlar cheklangan aylanish bilan(yopiq aktsiyadorlik jamiyatlarining aktsiyalari).
9. tomonidan daromadning mavjudligi qimmatli qog'ozlarga bo'linadi foydali Va daromadsiz.
10. tomonidan daromad shakli ta'kidlash: qiziqish qat'iy yoki o'zgaruvchan stavka bilan (kupon), qiziqish(kupon yo'q), chegirma, indekslangan, g'alaba qozonish, premium qimmat baho qog'ozlar. Ular doimiy yoki o'zgaruvchan daromadga ega bo'lishi mumkin.
11. ga qarab erta to'lash imkoniyatlari farqlash: qaytarib bo'lmaydigan emitent tomonidan qaytarib olinishi va muddatidan oldin sotib olinishi mumkin bo'lmagan qimmatli qog'ozlar; qaytarib olinadigan qimmatli qog'ozlar - to'lov muddati tugagunga qadar emitent tomonidan chaqirilishi va sotib olinishi mumkin. Pulni olib qo'yish tartibi prospektda ko'rsatilishi kerak.
12. tomonidan almashish imkoniyatlari qimmatli qog'ozlar konvertatsiya qilinadigan yoki konvertatsiya qilinmaydigan. Konvertatsiya qilinadigan- bu ma'lum shartlar ostida bir emitentning boshqa turdagi qimmatli qog'ozlariga almashtiriladigan qimmatli qog'ozlar.
13. tomonidan iqtisodiy mohiyati. San'atga muvofiq. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 143-moddasida qimmatli qog'ozlarga quyidagilar kiradi: davlat obligatsiyalari, obligatsiyalar, cheklar, veksellar, depozit va omonat sertifikatlari, konosamentlar, aktsiyalar, taqdim etuvchi bank omonat daftarchalari, xususiylashtirish qimmatli qog'ozlari va qimmatli qog'ozlar deb tasniflangan boshqa hujjatlar. qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonunlar bilan. Bir qator qimmatli qog‘ozlar (opsionlar, varrantlar, uy-joy sertifikatlari, investitsiya aksiyalari va boshqalar) boshqa qonunchilik va me’yoriy-huquqiy hujjatlar bilan muomalaga kiritildi.
Test 1. To'g'ri javobni tanlash
1. Fuqarolik kodeksida qimmatli qog‘ozga quyidagi ta’rif berilgan:
a) belgilangan shaklga va zarur rekvizitlarga muvofiq amalga oshirilishi yoki berilishi faqat taqdim etilgan taqdirdagina mumkin bo'lgan mulkiy huquqlarni tasdiqlovchi hujjat; qimmatli qog'ozni topshirish bilan u tomonidan tasdiqlangan barcha huquqlar yig'indisiga o'tadi;
b) mulk huquqini yoki qarz munosabatlarini tasdiqlovchi, ushbu hujjatni bergan shaxs va uning egasi o'rtasidagi munosabatlarni belgilovchi va dividendlar yoki foizlar shaklida daromad to'lashni nazarda tutuvchi pul hujjati;
v) kapitalning mavjud bo'lish shakli, uning tovar, ishlab chiqarish va pul shakllaridan farq qiladigan, o'z o'rniga o'tishi mumkin bo'lgan, bozorda tovar sifatida aylanib, daromad keltirishi mumkin.
2. Har qanday aktivga nisbatan mulk huquqiga asoslangan qimmatli qog'ozlar:
a) hosilaviy qimmatli qog'ozlar;
b) asosiy qimmatli qog'ozlar;
v) emissiyaviy qimmatli qog'ozlar.
3. Bazis aktivi, ya’ni ushbu qimmatli qog‘ozning asosini tashkil etuvchi aktiv bahosining o‘zgarishi munosabati bilan vujudga keladigan mulkiy huquqlar (majburiyatlar) ifodalanishining hujjatsiz shakllari quyidagilardir:
a) hosilaviy qimmatli qog'ozlar;
b) asosiy qimmatli qog'ozlar;
v) emissiyaviy qimmatli qog'ozlar.
4. Har qanday qimmatli qog‘ozlar, shu jumladan, bir vaqtning o‘zida quyidagi belgilar bilan tavsiflanadigan qimmatli qog‘ozlar: 1) amaldagi tartibga muvofiq sertifikatlash, topshirish va so‘zsiz amalga oshirilishi lozim bo‘lgan mulkiy va nomulkiy huquqlar majmuini ta’minlaydi; 2) nashrlarda joylashtirilgan; 3) qimmatli qog'ozlarni sotib olish vaqtidan qat'i nazar, bir emissiya doirasida huquqlarni amalga oshirish uchun teng hajm va muddatlarga ega bo'lsa, - bu:
a) hosilaviy qimmatli qog'ozlar;
b) emissiyasiz qimmatli qog'ozlar;
v) emissiyaviy qimmatli qog'ozlar.
5. Alohida yoki kichik seriyalarda chiqarilgan qimmatli qog'ozlar:
a) hosilaviy qimmatli qog'ozlar;
b) emissiyasiz qimmatli qog'ozlar;
v) emissiyaviy qimmatli qog'ozlar.
6. O'z egasi haqidagi ma'lumotlarni o'z ichiga olgan qimmatli qog'oz; egasining nomi uning firma blankida va (yoki) mulkdorlar reestrida qayd etiladi, u odatiy hujjatli va/yoki elektron shakllarda yuritilishi mumkin:
a) ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'oz;
b) buyurtma;
c) tashuvchi.
7. Huquqlari unda ko'rsatilgan, ushbu huquqlarni mustaqil ravishda amalga oshiradigan yoki buyruq bilan boshqa vakolatli shaxsni tayinlaydigan shaxsga tegishli bo'lishi mumkin bo'lgan qimmatli qog'oz:
a) ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'oz;
b) buyurtma xavfsizligi;
c) tashuvchining kafolati.
8. Egasining nomi bevosita o'zida qayd etilmagan qimmatli qog'oz, unga bo'lgan huquqlarning o'tkazilishi va u bilan ta'minlangan huquqlarning amalga oshirilishi mulkdorning shaxsini aniqlashni talab qilmaydi; Ushbu hujjat bilan ta'minlangan huquqlar uning vakili bo'lgan shaxsga tegishli - bu:
a) ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'oz;
b) taqdim etuvchining kafolati;
c) buyurtma kafolati.
9. Egasi tegishli tarzda rasmiylashtirilgan qimmatli qog‘ozlar sertifikatini taqdim etish asosida yoki ular depozitga qo‘yilgan taqdirda, qimmatli qog‘ozlar hisobvarag‘idagi yozuv asosida aniqlanadigan chiqarish shakli:
a) hujjatsiz shakl;
b) hujjat shakli;
v) elektron shakl.
10. Emissiyaning egasi qimmatli qog‘ozlar egalarining reestrini yuritish tizimidagi yozuv asosida yoki qimmatli qog‘ozlar depozitga qo‘yilgan taqdirda, qimmatli qog‘ozlar hisobvarag‘idagi yozuv asosida aniqlanadigan emissiya shakli hisoblanadi. :
a) emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning daftar shakli;
b) emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning hujjatli shakli.
11. Yaroqlilik muddati belgilangan qimmatli qog‘ozlar:
a) muddatli qimmatli qog'ozlar;
b) muddatsiz qimmatli qog'ozlar;
v) emissiyaviy qimmatli qog'ozlar.
12. Abadiy mavjud bo'lgan, faqat emitentning amal qilish muddati bilan chegaralangan qimmatli qog'ozlar quyidagilardir:
a) muddatli qimmatli qog'ozlar;
b) muddatsiz qimmatli qog'ozlar;
v) emissiyaviy qimmatli qog'ozlar.
13. Qarz summasini ma’lum muddatga to‘lashni va ma’lum foizlarni to‘lashni nazarda tutuvchi qimmatli qog‘ozlar quyidagilardir:
a) qarz qimmatli qog'ozlari;
b) qimmatli qog'ozlar;
v) muddatsiz qimmatli qog'ozlar.
14. Tugatish vaqtida korxona mulkining bir qismiga bo‘lgan mulkdorning huquqlarini ta’minlovchi, foydaning bir qismini, axborotni olish va korxonani boshqarishda ishtirok etish huquqini beruvchi qimmatli qog‘ozlar quyidagilardir:
a) qarz qimmatli qog'ozlari;
b) qimmatli qog'ozlar;
v) muddatsiz qimmatli qog'ozlar.
15. Emitent tomonidan qaytarib olinishi va muddatidan oldin sotib olinishi mumkin bo‘lmagan qimmatli qog‘ozlar quyidagilardir:
a) qaytarib olinmaydigan qimmatli qog'ozlar;
b) chaqirib olinadigan qimmatli qog'ozlar;
v) qimmatli qog'ozlar.
16. To‘lov muddati tugagunga qadar emitent tomonidan chaqirilishi va sotib olinishi mumkin bo‘lgan qimmatli qog‘ozlar:
a) qaytarib olinmaydigan qimmatli qog'ozlar;
b) chaqirib olinadigan qimmatli qog'ozlar;
v) qarz qimmatli qog'ozlari.
17. Muayyan shartlar asosida bir emitentning boshqa turdagi qimmatli qog‘ozlariga almashtiriladigan qimmatli qog‘ozlar:
a) konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar;
b) konvertatsiya qilinmaydigan qimmatli qog'ozlar;
v) emissiyaviy qimmatli qog'ozlar.
18. Rossiya fuqarolik qonunchiligi:
a) asosiy va hosilaviy qimmatli qog'ozlarning to'liq ro'yxatini belgilaydi;
b) qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonun hujjatlari yoki ular tomonidan belgilangan tartibda hujjatlar qimmatli qog'ozlar deb atalishi mumkinligini tan oladi;
v) hosilaviy qimmatli qog'ozlarning to'liq ro'yxatini belgilaydi.
19. Buyurtmali qimmatli qog'oz bo'yicha huquqlar o'tkaziladi:
a) da'volarni o'tkazish (topshirish) uchun belgilangan tartibda;
b) qimmatli qog'ozga indossament qilish yo'li bilan - indossament;
v) boshqa shaxsga yetkazib berish orqali.
20. Qimmatli qog'ozning rentabelligi va likvidligi:
a) bir vaqtning o'zida ko'tarilish va tushish;
b) o'zaro shunday bog'langanki, likvidlik oshgani sayin rentabellik kamayadi va aksincha;
c) hech qanday aloqasi yo'q.
21. Emissiya shakliga ko‘ra qimmatli qog‘ozlar:
22. Investisiya shakliga ko‘ra qimmatli qog‘ozlar:
a) qarz va qimmatli qog'ozlar;
b) emissiyaviy va emissiyaviy bo'lmagan qimmatli qog'ozlar;
v) nominal, orderli va taqdim etuvchi qimmatli qog'ozlar.
23. Emitent bo‘yicha qimmatli qog‘ozlar:
a) davlat va nodavlat qimmatli qog'ozlar;
b) emissiyaviy va emissiyaviy bo'lmagan qimmatli qog'ozlar;
v) nominal, orderli va taqdim etuvchi qimmatli qog'ozlar.
24. Ayirboshlash xususiyatiga ko‘ra qimmatli qog‘ozlar:
a) qarz va qimmatli qog'ozlar;
b) sotiladigan, sotilmaydigan va cheklangan muomaladagi qimmatli qog'ozlar;
v) nominal, orderli va taqdim etuvchi qimmatli qog'ozlar.
25. Iqtisodiy mohiyatiga ko‘ra qimmatli qog‘ozlar:
a) aksiya, obligatsiya, veksel, konnosament, varrant va boshqalar;
b) emissiyaviy va emissiyaviy bo'lmagan qimmatli qog'ozlar;
v) nominal, orderli va taqdim etuvchi qimmatli qog'ozlar.
26. Daromadning mavjudligiga ko‘ra qimmatli qog‘ozlar:
a) qarz va qimmatli qog'ozlar;
b) daromadli va daromadsiz qimmatli qog'ozlar;
v) nominal, orderli va taqdim etuvchi qimmatli qog'ozlar.
27. Daromad shakliga ko‘ra qimmatli qog‘ozlar:
a) qarz va qimmatli qog'ozlar;
b) emissiyaviy va emissiyaviy bo'lmagan qimmatli qog'ozlar;
v) foizli, diskont va boshqa qimmatli qog'ozlar.
28. Mavjud bo'lish davriga ko'ra qimmatli qog'ozlar:
a) qarz va qimmatli qog'ozlar;
b) emissiyaviy va emissiyaviy bo'lmagan qimmatli qog'ozlar;
v) muddatli va muddatsiz qimmatli qog'ozlar.
29. Muddatidan oldin to'lash imkoniyati bilan qimmatli qog'ozlar:
a) qaytarib olinadigan va qaytarib olinmaydigan qimmatli qog'ozlar;
b) emissiyaviy va emissiyaviy bo'lmagan qimmatli qog'ozlar;
v) nominal, orderli va taqdim etuvchi qimmatli qog'ozlar.
30. Qimmatli qog‘ozlar boshqa shaxsga o‘tkazish usuliga ko‘ra quyidagi turlarga bo‘linadi:
a) nominal, ordenli va taqdim etuvchi qimmatli qog'ozlar;
b) murojaat qilganlar, murojaat etmaganlar, muomalasi cheklanganlar;
v) emissiyaviy va emissiyaviy bo'lmagan qimmatli qog'ozlar.
31. Konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar - bu quyidagilarga almashtirilishi mumkin bo'lgan qimmatli qog'ozlardir:
a) boshqa qimmatli qog'ozlar;
b) qimmatli qog'ozlar va pullar;
v) qimmatli qog'ozlar, pul va tovarlar.
32. Xavfsizlik bilan bog'liq xavflar kamayishi bilan:
a) uning likvidligi pasayadi;
b) uning rentabelligi oshadi;
v) uning likvidligi ortadi va rentabelligi pasayadi.
33. Qimmatli qog‘ozlarning turlari quyidagilardan iborat.
a) aksiya, obligatsiya, veksel, chek, bank kafolati, ipoteka, bank nominal omonat kitobi, oddiy ombor kvitansiyasi, ipoteka, fyuchers va forvard shartnomalari;
b) aksiyalar, obligatsiyalar, depozit va jamg‘arma sertifikatlari, kuponlar, konnosamentlar, veksellar, investitsiya aksiyalari, sug‘urta polislari, optsion va fyuchers shartnomalari;
v) aksiya, obligatsiya, veksel, chek, depozit va omonat sertifikatlari, taqdim etuvchi bank hisob kitobi, konnosament, ipoteka, investitsiya ulushi, ikki va oddiy ombor kvitantsiyalari, varrant, emitent optsioni, optsion va fyuchers shartnomalari, depozitar tilxati.
34. Qimmatli qog'ozning daromad keltirish qobiliyati:
a) rentabellik;
b) likvidlik;
c) ishonchlilik.
35. Emissiya darajasidagi qimmatli qog'ozning belgilari:
a) mulkiy va nomulkiy huquqlar majmuini ta'minlaydi; nashrlarda joylashtirilgan; qimmatli qog'ozni olish vaqtidan qat'i nazar, bir emissiya doirasida huquqlarni amalga oshirishning teng hajmi va shartlariga ega bo'ladi;
b) emitent kompaniyasining kapitalini boshqarish bo'yicha mulkiy huquqlar majmuasini ta'minlaydi; hujjatsiz shakldagi nashrlarda joylashtirilgan; qimmatli qog'ozni olish vaqtidan qat'i nazar, bir emissiya doirasida huquqlarni amalga oshirishning teng hajmi va shartlariga ega bo'ladi;
v) mulkiy huquqlar majmuini ta'minlaydi; nashrlarda joylashtirilgan; qimmatli qog'ozni olish vaqtidan qat'i nazar, huquqlarni amalga oshirish muddatlarini belgilab qo'ygan.
36. Buyurtma qimmatli qog‘ozi bo‘yicha ijro ishtirokchilar o‘rtasida quyidagicha taqsimlanadi:
a) qimmatli qog'ozni chiqargan shaxs va uni indossasiya qilgan barcha shaxslar qonuniy egasi oldida birgalikda javobgar bo'ladilar;
b) qimmatli qog'ozni bergan shaxs va unda ko'rsatilgan to'lovchi qonuniy egasi oldida birgalikda javobgar bo'ladilar;
v) qimmatli qog'ozni chiqargan shaxs va uni indossa qilgan barcha shaxslar qonuniy egasi oldida ulushli javobgar bo'ladilar.
37. Boshqa qimmatli qog'ozlarning funktsiyalarini to'liqroq amalga oshirish uchun foydalaniladigan qimmatli qog'ozlar quyidagilardir:
a) zaxira;
b) qarz;
c) hosilalar.
38. Hujjatli yoki hujjatsiz shaklda chiqarilgan qanday qimmatli qog'ozlar majburiy saqlashga ruxsat etilmaydi?
a) veksellar;
b) aktsiya sertifikatlari;
c) obligatsiyalar.
39. Qimmatli qog‘ozlar bo‘yicha egasi aniqlanadi:
a) qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish tizimiga kiritilgan yozuv yoki tegishli tarzda rasmiylashtirilgan qimmatli qog'ozlar sertifikatini taqdim etish asosida;
b) qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish tizimidagi yozuv yoki qimmatli qog'ozlar depozitga qo'yilganda qimmatli qog'ozlar hisobvarag'idagi yozuv asosida;
v) to'g'ri rasmiylashtirilgan qimmatli qog'ozlar sertifikatini taqdim etish asosida yoki uni depozitga qo'ygan taqdirda, qimmatli qog'ozlar hisobvarag'idagi yozuv asosida.
40. Agar qimmatli qog‘oz emissiyaga joylashtirilgan bo‘lsa va bir emissiya doirasida huquqlarni amalga oshirish uchun teng hajmlar va muddatlarga ega bo‘lsa, qimmatli qog‘ozni sotib olish vaqtidan qat’i nazar, u quyidagilar deb tan olinishi mumkin:
a) tashuvchi;
b) pul va ma'muriy;
c) emissiya.
Test 2. Mos kelmaslikni bartaraf etish
1. Qimmatli qog'ozlarning quyidagi turlari mavjud:
a) emitent optsiyasi;
b) valyuta fyuchers shartnomasi;
v) mas'uliyati cheklangan jamiyatning ustav kapitalidagi ulushga bo'lgan huquq;
d) to'lov talabi;
e) naqd pul cheki;
f) depozitar tilxati;
g) taqdim etuvchi obligatsiya;
z) ombor uchun garov guvohnomasi.
2. Qimmatli qog'ozlar bo'yicha huquqiy normalarni o'z ichiga olgan Rossiya qonunlari:
a) Fuqarolik kodeksi;
b) Moliyaviy lizing (lizing) bo'yicha;
v) investisiya fondlari to'g'risida;
d) Ipoteka to'g'risida;
e) Kapital qo'yilmalar shaklidagi investisiya faoliyati to'g'risida;
f) baholash faoliyati to'g'risida;
g) Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida;
h) Valyutani tartibga solish va valyuta nazorati to'g'risida.
3. Rossiya valyuta bozorida sotiladigan qimmatli qog'ozlar quyidagilardir:
a) bog'lanish;
b) imtiyozli aksiya;
v) ipoteka;
d) intervalli pay investitsiya fondining investitsiya birligi;
e) valyuta fyuchers shartnomasi;
f) konosament;
g) veksel;
h) oddiy aksiya.
4. Indossament joylashtirilgan qimmatli qog‘ozlar quyidagilardir:
a) ipoteka;
b) ikkilamchi ombor guvohnomasi;
v) put optsion shartnomasi;
e) veksel;
g) valyuta fyuchers shartnomasi;
h) sotib olish uchun optsion shartnomasi.
5. Tovar va ko‘chmas mulk aylanmasiga xizmat ko‘rsatuvchi qimmatli qog‘ozlar quyidagilardir:
a) ikkilamchi ombor guvohnomasi;
b) yo'l varaqasi;
v) ipoteka;
d) oddiy ombor cheki;
e) konosament;
f) ombor kvitansiyasi;
g) tovar fyuchers shartnomasi;
h) forvard shartnomasi.
6. Quyidagi talablarga javob beradiganlargina qimmatli qog‘ozlar deb tan olinadi:
a) sotilishi;
b) fuqarolik muomalasi uchun qulaylik;
c) standart va seriyali;
d) abadiylik;
e) tartibga solish va davlat tomonidan tan olinishi;
f) likvidlik;
g) xavflilik;
h) majburiy bajarish.
7. Hosila vositalariga quyidagi qimmatli qog‘ozlar kiradi:
a) valyuta fyuchers shartnomasi;
b) depozit sertifikati;
v) oddiy ombor cheki;
d) bank omonat daftarchasi taqdim etuvchiga;
e) emitent optsiyasi;
f) imtiyozli aksiyalar;
g) depozitar tilxat;
h) ipoteka.
8. Emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarning turlari quyidagilardan iborat:
a) investitsion ulush;
b) munitsipal zayom;
v) ipoteka;
d) davlat obligatsiyalari;
e) oddiy aksiya;
f) ikkilamchi ombor guvohnomasi;
g) konosament;
h) ipoteka bilan ta'minlangan obligatsiyalar.
9. Faqat ro‘yxatdan o‘tkazilishi mumkin bo‘lgan qimmatli qog‘ozlar quyidagilardir:
a) uy-joy guvohnomasi;
b) veksel;
c) emitent optsiyasi;
d) bog'lanish;
e) investitsion ulush;
g) ipoteka bilan ta'minlangan obligatsiya;
h) bank omonat sertifikati.
10. Faqat hujjatli shaklda chiqarilgan qimmatli qog‘ozlar quyidagilardir:
a) oddiy ombor cheki;
b) veksel;
v) ipoteka;
d) kredit bank kartasi;
f) shaxsiy jamg'arma kitobi;
g) bank omonat sertifikati;
h) investitsion ulush.
11. Faqat banklar tomonidan chiqarilgan qimmatli qog‘ozlar quyidagilardir:
a) omonat daftarchasi;
v) ipoteka;
d) depozit sertifikati;
e) shaxsiy jamg'arma kitobi;
f) jamg'arma sertifikati;
g) bank kafolati;
h) kredit bank kartasi.
12. Qarz qimmatli qog‘ozlari quyidagilardan iborat:
b) veksel;
v) order;
d) depozitar tilxat;
e) depozit sertifikati;
f) valyuta fyuchers shartnomasi;
g) veksel;
h) bog'lanish.
13. Hisob-kitoblarni faqat naqd pul bilan amalga oshirish mumkin bo'lgan qimmatli qog'ozlar quyidagilardir:
a) shaxsiy bank omonat daftarchasi;
c) bog'lanish;
e) veksel;
f) sug'urta guvohnomasi;
g) jamg'arma sertifikati;
h) depozit sertifikati.
Test 3. Muqobilni qidiring
"Ha" yoki "Yo'q" deb javob bering.
1. Fuqarolik qonunchiligida qimmatli qog'ozlar kapitalga egalik huquqini yoki hujjat egasining bunday hujjatni bergan shaxsga bo'lgan qarz munosabatlarini tasdiqlovchi pul hujjatlari ekanligi belgilab qo'yilgan?
2. San'atga muvofiq. Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 143-moddasida qimmatli qog'ozlarga quyidagilar kiradi: davlat zayomlari, obligatsiyalar, cheklar, veksellar, depozit sertifikati va omonat sertifikati, konosament, aktsiya, taqdim etuvchiga bank omonat daftarchasi, xususiylashtirish qimmatli qog'ozlari va boshqa hujjatlar. qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonunlar bo'yicha qimmatli qog'ozlar?
3. Egasining nomi uning firma blankida va/yoki egalari reestrida qayd etilgan qimmatli qog'oz taqdim etuvchi qimmatli qog'oz hisoblanadimi?
4. Qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish tizimidagi yozuv asosida yoki qimmatli qog'ozlar depozitga qo'yilgan taqdirda, qimmatli qog'ozlar hisobvarag'idagi yozuv asosida egasi identifikatsiya qilinadigan shakl bu kitobdir. -emissiyaviy qimmatli qog'ozlarning kirish shakli?
5. Bozor xususiyatlariga quyidagilar kiradi: mulkchilik shakli, emissiya shakli, mulkchilik shakli va emitent turi, investitsiya shakli, muomalaga layoqatlilik xususiyati va investitsiya tavakkalchiligi darajasi, daromad to'lash shakli va boshqalar?
6. Opsionlar, uy-joy sertifikatlari, investitsiya aksiyalari va boshqalar kabi qimmatli qog‘ozlar Fuqarolik Kodeksi tomonidan muomalaga kiritilganmi?
7. Asosiy qimmatli qog'ozlar - bu aktivga bo'lgan mulk huquqiga asoslangan qimmatli qog'ozlar?
8. Hosila qimmatli qog'ozlar - bu bazis aktivi, ya'ni ushbu qimmatli qog'ozning asosini tashkil etuvchi aktiv bahosining o'zgarishi munosabati bilan yuzaga keladigan mulk huquqini (majburiyatini) ifodalashning hujjatsiz shakllari?
9. Yakka tartibda yoki kichik seriyalarda chiqarilgan qimmatli qog'oz qimmatli qog'ozli bo'lmagan qimmatli qog'ozmi?
10. Emissiyasiz qimmatli qog'oz bir vaqtning o'zida quyidagi belgilar bilan tavsiflanadi: 1) amaldagi tartibga muvofiq sertifikatlash, topshirish va so'zsiz amalga oshirish kerak bo'lgan mulkiy va nomulkiy huquqlar majmuini ta'minlaydi; 2) nashrlarda joylashtirilgan; 3) qimmatli qog'ozlarni sotib olish vaqtidan qat'i nazar, bir emissiya doirasida huquqlarni amalga oshirishning teng hajmlari va muddatlariga egami?
11. O'z egasining nomi yozilmagan qimmatli qog'oz buyurtma qimmatli qog'ozmi?
12. Huquqlari unda ko'rsatilgan shaxsga tegishli bo'lishi mumkin bo'lgan qimmatli qog'oz bu huquqlarni o'zi amalga oshiradigan yoki buyruq bilan boshqa vakolatli shaxsni tayinlagan qimmatli qog'oz nomli qimmatli qog'ozmi?
13. O'z egasi haqidagi ma'lumotlarni o'z ichiga olgan qimmatli qog'oz; egasining nomi uning blankida va/yoki oddiy hujjatli va/yoki elektron shakllarda yuritilishi mumkin bo'lgan mulkdorlar reestrida qayd etilgan - bu taqdim etuvchi qimmatli qog'ozmi?
14. Egasining tegishli tarzda rasmiylashtirilgan qimmatli qog‘ozlar sertifikatini taqdim etish asosida yoki depozitga qo‘yilgan taqdirda, qimmatli qog‘ozlar hisobvarag‘idagi yozuv asosida aniqlanadigan shakl bu emissiya darajasining hujjatli shakli hisoblanadi. qimmatli qog'ozlar?
15. Qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish tizimidagi yozuv asosida yoki qimmatli qog'ozlar depozitga qo'yilgan taqdirda, qimmatli qog'ozlar hisobvarag'idagi yozuv asosida egasi identifikatsiya qilinadigan shakl hujjatli film hisoblanadi. emissiyaviy qimmatli qog'ozlar shakli?
16. Konvertatsiya qilinadigan qimmatli qog'ozlar - bu ma'lum shartlar ostida bir emitentning boshqa turdagi qimmatli qog'ozlariga almashtiriladigan qimmatli qog'ozlar?
17. Fuqarolik qonunchiligida qimmatli qog'ozning huquqiy ta'rifi belgilangan shaklga va majburiy rekvizitlarga, mulkiy huquqlarga rioya qilingan holda amalga oshirilishi yoki boshqa shaxsga o'tkazilishi faqat uni taqdim etishi mumkin bo'lganligini tasdiqlovchi hujjat sifatida berilgan?
18. Egasi tegishli tarzda rasmiylashtirilgan qimmatli qog'ozlar sertifikatini taqdim etish asosida yoki depozitga qo'yilgan taqdirda, qimmatli qog'ozlar hisobvarag'idagi yozuv asosida aniqlangan shakl bu emissiyaning buxgalteriya yozuvi shaklidir. - qimmatli qog'ozlar?
19. Hosila qimmatli qog'ozlar - bu aktivga bo'lgan mulk huquqiga asoslangan qimmatli qog'ozlar?
20. Bazis qimmatli qog'ozlar - bu bazis aktivi, ya'ni ushbu qimmatli qog'ozning asosini tashkil etuvchi aktiv narxining o'zgarishi munosabati bilan yuzaga keladigan mulk huquqini (majburiyatini) ifodalashning hujjatsiz shakllari?
Test 4. Ta'rif atamasi
1. Chap ustunda keltirilgan atamalarning ta'riflari uchun o'ng ustunga qarang.
2. Chap ustunda keltirilgan atamalarning ta'riflari uchun o'ng ustunga qarang.
3. Chap ustunda keltirilgan atamalarning ta'riflari uchun o'ng ustunga qarang.
Ushbu matn kirish qismidir.
muallif Shevchuk Denis Aleksandrovich43. Qimmatli qog'ozlarning mohiyati. Ularning bozor iqtisodiyotidagi roli Bozor iqtisodiyotida pul kapitalining to'planishi muhim rol o'ynaydi. Pul kapitalini to'plash jarayonining o'zi darhol uni ishlab chiqarish bosqichidan oldin keladi. Pul kapitali yaratilgandan keyin yoki
"Moliya va kredit" kitobidan muallif Shevchuk Denis Aleksandrovich53. RFDAGI QIMmatli qog'ozlar. TURLARI VA XARAKTERISTIKALARI. Qimmatli qog'ozlar BOZORI: TUZILISHI VA VAZIFALARI Qimmatli qog'ozlarning tasnifi, eng avvalo, ularning mo'ljallangan maqsadi bilan belgilanadi, bu esa, o'z navbatida, emissiya, kotirovka va rentabellik shartlarini belgilaydi. Shu asosda, qimmatli
"Moliya va kredit" kitobidan muallif Shevchuk Denis Aleksandrovich55. Qimmatli qog'ozlarning birlamchi BOZORI. Qimmatli qog'ozlarning birlamchi bozori, qoida tariqasida, faqat qimmatli qog'ozlarning yangi chiqarilishini va asosan tijorat va sanoat korporatsiyalarining obligatsiyalarini joylashtirishni qamrab oladi (ikkinchisi bevosita aloqada bo'ladi).
"Moliya va kredit" kitobidan. Qo'llanma muallif Polyakova Elena Valerievna12.1. Qimmatli qog'ozlarning mohiyati va turlari Qimmatli qog'ozning iqtisodiy tushunchasi kapital mavjudligining alohida shaklidir. Uning mohiyati shundan iboratki, kapital egasi kapitalning o'ziga ega emas, balki unga nisbatan qimmatli qog'oz shaklida qayd etilgan barcha huquqlarga ega. Qimmatli
52-mavzu. Qimmatli qog'ozlar bozorining (QMV) mohiyati, uning vazifalari va funksiyalari SMS deganda biz qimmatli qog'ozlarni chiqarish, joylashtirish va muomalaga kiritish bilan bog'liq iqtisodiy munosabatlarni tushunamiz. Moliyaviy munosabatlar ustunlik qiladigan asosiy bozorlar quyidagilardir: – bank kapital bozori, – qimmatli qog’ozlar bozori, –
"Bank ishi" kitobidan: aldash varaqasi muallif Shevchuk Denis Aleksandrovich78-mavzu.Qimmatli qog'ozlar portfeli: umumiy xususiyatlari, turlari, shakllantirish va boshqarish tamoyillari va tartibi.Investitsiya portfeli deganda f.l.ga tegishli qimmatli qog'ozlarning ma'lum bir to'plami tushuniladi. Yoki ajralmas nazorat obyekti sifatida faoliyat yurituvchi yuridik shaxs. Portfel turi
muallif1.1. Qimmatli qogozlar bozorining mohiyati, vazifalari va turlari Qimmatli qogozlar bozori - bu qimmatli qogozlarni chiqarish va muomalasi bilan bogliq iqtisodiy munosabatlar sohasi. Uning maqsadi moliyaviy resurslarni to'plash va ularni qayta taqsimlash imkoniyatini ta'minlashdir
"Qimmatli qog'ozlar bozori: sinovlar va muammolar" kitobidan muallif Borovkova Viktoriya Anatolyevna3-bob Ayrim turdagi qimmatbaho buyumlarning mohiyati va mazmuni
"Qimmatli qog'ozlar bozori: sinovlar va muammolar" kitobidan muallif Borovkova Viktoriya Anatolyevna3-bob. Ayrim turdagi qimmatbaho buyumlarning mohiyati va mazmuni
muallif Smirnov Pavel Yurievich78. Qimmatli qog'ozlar bozori. Qimmatli qog'ozlarning o'ziga xos xususiyatlari (boshlang'ich) Qimmatli qog'ozlar bozori - qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomalasi amalga oshiriladigan moliya bozorining bir qismi - o'ziga xos qiymatga ega bo'lgan va mustaqil ravishda muomala qilish imkoniyatiga ega bo'lgan maxsus hujjatlar.
Investitsiyalar kitobidan. Cheat varaqlari muallif Smirnov Pavel Yurievich79. Qimmatli qog'ozlar bozori. Qimmatli qog'ozlarning xususiyatlari (oxirgi) Qimmatli qog'ozlar, masalan, aksiya, veksel, chek, obligatsiyalar, kompaniyani boshqarish yoki ba'zi tovarlar uchun to'lovlarni amalga oshirish yoki qarz kapitalini boshqarish imkonini beradi.
Iqtisodiy statistika kitobidan. Beshik muallif Yakovleva Anjelina VitalievnaSavol 82. Qimmatli qog'ozlar statistikasining predmeti va vazifalari. Qimmatli qog'ozlarning turlari Qimmatli qog'ozlar - bu belgilangan shaklga va majburiy rekvizitlarga muvofiq mulk huquqini tasdiqlovchi hujjat bo'lib, uni amalga oshirish yoki o'tkazish faqat uning asosida mumkin bo'ladi.
Qiziquvchanlar uchun iqtisodiyot kitobidan muallif Belyaev Mixail KlimovichQimmatli qog'ozlarning ayirboshlash kursi Qimmatli qog'ozlar bilan barcha operatsiyalarda asosiy tushuncha ayirboshlash kursi, qimmatli qog'ozning kotirovkasi yoki uning narxidir. Tafsilotlarga kirmasdan, yuqorida aytilganlarning barchasi, agar biron bir farqni umuman topish mumkin bo'lsa, bir-biridan kam farq qiladi. Bu "foydalanuvchi" uchun
Biznes huquqi kitobidan muallif Smagina IA23.2. Qimmatli qogozlar tushunchasi va turlari Qimmatli qogozlar uning egasining mulkiy huquqlarini belgilangan shakl va majburiy rekvizitlarga muvofiq tasdiqlovchi hujjatdir.Qimmatli qogozlarning bir necha turlari mavjud.1. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar - har qanday qimmatli qog'ozlar, shu jumladan
b) 912-modda (Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik kodeksining ikkinchi qismi) qimmatli qog'ozlarning yana to'rt turini kiritadi:- ikki tomonlama ombor kvitansiyasi;
- ikki tomonlama sertifikatning bir qismi sifatida ombor kvitansiyasi;
- qo'shaloq guvohnomaning bir qismi sifatida garov guvohnomasi (varrant);
- oddiy ombor kvitansiyasi.
Rossiya xavfsizligining o'n beshinchi turi 1998 yil 16 iyulda kuchga kirgan Rossiya Federatsiyasining "Ipoteka (ko'chmas mulk garovi) to'g'risida" gi qonuniga muvofiq fuqarolik huquqlarini olgan kishidir. Rossiya investitsiya ulushi(Rossiya Federatsiyasining "Investitsiya fondlari to'g'risida" gi qonuniga muvofiq, 2001 yil).
Davlat obligatsiyasi va shunchaki obligatsiya- bu bir xil turdagi xavfsizlik yagona farq bilan, shundan iboratki davlat obligatsiyalari faqat davlat tomonidan chiqarilishi mumkin, lekin oddiygina obligatsiya - har qanday yuridik shaxs.
Agar obligatsiya davlat tomonidan chiqarilgan bo'lsa, unda bunday obligatsiya davlat obligatsiyasi deb ataladi. Agar mahalliy hukumatlar - keyin munitsipal. Yuridik shaxslar ham obligatsiyalar chiqaradi: banklar - bank obligatsiyalari, boshqa kompaniyalar - korporativ. Jismoniy shaxslar obligatsiyalar chiqarmaydi.
Bank hisob kitobining egasi aslida bor bank sertifikatining bir turi(depozit sertifikatlari va jamg'arma sertifikatlari bilan birga).
Xususiylashtirishni tekshirish 1996 yilga kelib o'z faoliyatini yakunladi.
Rossiyada qimmatli qog'ozlarning quyidagi sakkizta iqtisodiy turlari qonuniy (qonuniy) tomonidan emissiya va muomalaga ruxsat etilgan: aktsiyalar, obligatsiyalar, veksellar, cheklar, bank sertifikatlari, konnosamentlar, ipoteka va investitsiya aktsiyalar.
Rag'batlantirish
Rag'batlantirish - Rossiya Federatsiyasining "To'g'risida" gi qonuniga muvofiq "aktsiyadorning (aktsiyadorning) aktsiyadorlik jamiyati foydasining bir qismini dividendlar shaklida olish, kompaniyani boshqarishda ishtirok etish huquqlarini ta'minlaydigan emissiyaviy qimmatli qog'oz. aksiyadorlik jamiyati va u tugatilgandan keyin qolgan mol-mulkning bir qismi.
Iqtisodiy ta'rif - bu xo'jalik shirkatining ustav kapitaliga uning egasi uchun keyingi huquqlarga ega bo'lgan yagona hissani tasdiqlovchi qimmatli qog'oz.
Bond
Bond- Rossiya Federatsiyasining "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" gi qonuniga muvofiq - bu "emissiyaviy qimmatli qog'oz, uning egasining obligatsiyani emitentdan o'zi belgilagan muddatda nominal qiymatini olish huquqini ta'minlaydi. ushbu qiymatning yoki unda belgilangan mulk ekvivalentining foizi»;
Iqtisodiy ta'rif - bu emitentning (davlat yoki boshqa yuridik shaxsning) nominal qiymatini kelajakda uning egasiga mos keladigan shartlar asosida qaytarish bo'yicha yagona qarz majburiyatini tasdiqlovchi qimmatli qog'oz.
Veksel
Veksel– qarzdorning qarzni to‘lash bo‘yicha yozma pul majburiyatini tasdiqlovchi qimmatli qog‘oz, uning shakli va muomalasi maxsus qonun hujjatlari bilan tartibga solinadi – veksel;
- veksel- bu qarzdorning veksel egasiga ma'lum vaqtdan keyin unda ko'rsatilgan pul miqdorini to'lash bo'yicha so'zsiz majburiyatini (va'dasini) tasdiqlovchi qimmatli qog'oz;
- veksel- bu qarzdorga unda ko'rsatilgan pul miqdorini ma'lum vaqtdan keyin unda ko'rsatilgan shaxsga to'lash taklifini tasdiqlovchi qimmatli qog'oz.
Tekshirish
Tekshirish- chek oluvchining bankka chek oluvchiga uning amal qilish muddati davomida unda ko'rsatilgan pul summasini to'lash to'g'risidagi yozma buyrug'ini tasdiqlovchi xavfsizlik hujjati. Chek - bu faqat bank tomonidan beriladigan vekselning bir turi.
Bank sertifikati
Bank sertifikati- bankdagi pul omonati (yuridik shaxslar uchun omonat, jismoniy shaxslar uchun omonat) to'g'risidagi erkin muomalada bo'ladigan sertifikat bo'lib, bankning ushbu omonatni va u bo'yicha foizlarni kelgusida belgilangan muddatdan keyin qaytarish majburiyati bo'lgan qimmatli qog'oz.
yuk-molga Qo'shilgan hujjat
Yuk-molga Qo'shilgan hujjat - yuklarni tashish uchun xalqaro amaliyotda qabul qilingan, uni yuklash, tashish va olish huquqini tasdiqlovchi standart namunadagi hujjat bo‘lgan qimmatli qog‘oz.
Ipoteka
Ipoteka - Bu ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'oz bo'lib, uning egasining ipoteka shartnomasiga (ko'chmas mulk garovi) muvofiq pul majburiyatini yoki unda ko'rsatilgan mulkni olish huquqini tasdiqlaydi.
Investitsion ulush
Investitsion ulush- pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mol-mulkka egalik qilishda uning egasining ulushini tasdiqlovchi nominal qimmatli qog'oz.
Yuqori darajada rivojlangan bozor iqtisodiyotiga ega bo'lgan mamlakatlarga xos bo'lgan qimmatli qog'ozlarning sanab o'tilgan turlari to'liq emas va shuning uchun kelajakda Rossiya qonunchiligida ruxsat etilgan qimmatli qog'ozlar turlarining ko'payishini taxmin qilish mumkin.
Rossiya qimmatli qog'ozlari asosiy sanab o'tilgan xususiyatlarga ko'ra quyidagicha taqsimlanishi mumkin.
Rossiya qimmatli qog'ozlarining qiyosiy tavsiflari (tasnifi).Asosiy yoki birlamchi qimmatli qog'ozlar deb atash mumkin bo'lgan qimmatli qog'ozlarning sanab o'tilgan turlaridan tashqari, jahon amaliyotida birlamchi qimmatli qog'ozlar ham mavjud va shuning uchun ularga nisbatan hosila hisoblanadi. Hosila yoki ikkilamchi qimmatli qog'ozlarga aktsiya va obligatsiyalar asosidagi qimmatli qog'ozlar kiradi: depozitar tilxatlari, aktsiyalar varrantlari va boshqalar.
Ikkilamchi yoki hosilaviy xavfsizlik qimmatli qog'oz o'z egasiga bevosita hech qanday mulk huquqini emas, balki har qanday asosiy qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni va ular orqali mulkiy huquqlarni ta'minlaydi.
Depozitar kvitansiya - bu xorijiy emitentning ma'lum miqdordagi aktsiyalariga egalik huquqini ko'rsatadigan, lekin investorning mamlakatida muomalaga chiqarilgan qimmatli qog'oz; Bu xorijiy emitentning aktsiyalarini bilvosita sotib olish shaklidir.
Birja kafolati- bu o'z egasiga ma'lum bir emitentdan uning aktsiyalarining (obligatsiyalarining) ma'lum miqdordagi qismini o'zi belgilagan vaqt ichida u belgilagan narxda sotib olish huquqini beruvchi qimmatli qog'ozdir.
Xavfsizlikning xususiyatlari
Shakl muhim ("kapital") mazmuni bilan bir qatorda bir qator tafsilotlarga yoki iqtisodiy xususiyatlarga ega. Ko'rsatilgan bozor xususiyatlari odatda ikkita qarama-qarshi xususiyatga ega (masalan, qimmatli qog'ozning mavjudligining qog'oz yoki qog'ozsiz shakllari) va shuning uchun qimmatli qog'ozlar tegishli juftlikning qaysi xususiyatiga mos kelishiga qarab tasniflanadi. Qimmatli qog'ozga xos bo'lgan ushbu xususiyatlarning kombinatsiyasi uning iqtisodiy mazmunini tashkil qiladi.
Har qanday xavfsizlikka ega bo'lgan xususiyatlar to'plamiga quyidagilar kiradi:
Vaqt xususiyatlari:- mavjudlik davri: u muomalaga qachon, qaysi muddatga yoki cheksiz muddatga chiqarilgan;
- mavjudlik shakli: qog'oz, yoki qonuniy ravishda, hujjatli shakl yoki qog'ozsiz, hujjatsiz shakl;
- fuqaroligi: ichki yoki boshqa davlatning xavfsizligi, ya'ni chet ellik;
- mulkdorni ro'yxatdan o'tkazish tartibi: egasiga yoki aniq shaxsga (yuridik, jismoniy);
- emissiya shakli: emissiya, ya'ni barcha qimmatli qog'ozlar o'z xususiyatlariga ko'ra bir xil bo'lgan alohida seriyalarda chiqariladi yoki emissiyasiz (individual);
- emitent turi, ya'ni bozorga qimmatli qog'oz chiqaruvchi: davlat, korporatsiyalar, jismoniy shaxslar;
- ayirboshlash darajasi: bozorda erkin muomalada yoki cheklovlar mavjud;
- xavf darajasi: yuqori, past va boshqalar;
- hisoblangan daromadning mavjudligi: ba'zi daromadlar to'langanmi yoki yo'qmi;
- o'tkazish tartibi (manzil shakli): topshirish, da'vo huquqlarini o'tkazish: topshirish yoki indossament;
- Ro'yxatdan o'tish: ro'yxatdan o'tgan yoki ro'yxatdan o'tmagan;
- nominal turi: doimiy yoki o'zgaruvchan.
Qimmatli qog'ozlarning tasnifi va turlari
Turli xususiyatlariga ko'ra qimmatli qog'ozlar quyidagilarga bo'linadi:
Muddati bo'yicha qimmatli qog'ozlarning turlari:
- shoshilinch (umr muddati vaqt bilan cheklangan);
- abadiy (umr muddati vaqt bilan cheklanmaydi);
Ular bo'yicha majburiyat olgan shaxsning butun umri uchun chiqarilgan qimmatli qog'ozlar hech qanday vaqt davriga bevosita bog'liq emas va shuning uchun ular muddatsiz qimmatli qog'ozlardir. Bularga odatda aksiyalar kiradi. Cheklangan muddatga chiqarilgan qimmatli qog'ozlar, qimmatli qog'oz qachon chiqarilganligi yoki uning muomalasi davomida aniqlanishidan qat'i nazar, fyuchers qimmatli qog'ozlari guruhini tashkil qiladi.
Kelajakdagi qimmatli qog'ozlar chiqarilish paytida belgilangan yaroqlilik muddati yoki ushbu muddatni belgilash tartibi. Odatda, muddatli qimmatli qog'ozlar uchta kichik turga bo'linadi:
- qisqa muddatli, 1 yilgacha muddatga;
- o'rta muddatli, 1 yildan 5 yilgacha muddatga;
- 5 yildan 30 yilgacha muddatga ega bo'lgan uzoq muddatli (ipoteka qimmatli qog'ozlari qonun bo'yicha 40 yilgacha muddatga chiqarilishi mumkin).
Muomala muddati hech qanday tarzda tartibga solinmagan, ya'ni qimmatli qog'oz chiqarilganda sanasi hech qanday tarzda ko'rsatilmagan, faqat ularni bekor qilish tartibi ko'rsatilgan, to'lash vaqtigacha mavjud bo'lgan muddatli qimmatli qog'ozlar ( qaytarib olish) o'rnatilgan bo'lsa, qaytarib olinadigan deb ataladi.
Mavjudlik shakli bo'yicha qimmatli qog'ozlarning turlari:
- qog'oz yoki hujjatli film;
- qog'ozsiz yoki hujjatsiz;
Qimmatli qog'oz mavjudligining klassik shakli qog'oz shakli bo'lib, unda qimmatli qog'oz hujjat shaklida mavjud. Qimmatli qog'ozlar bozorining rivojlanishi qimmatli qog'ozlarning ko'p turlarini, birinchi navbatda, qimmatli qog'ozlar mavjudligining hujjatsiz shakliga o'tishni talab qiladi.
Millati bo'yicha qimmatli qog'ozlarning turlari:
- milliy (rus);
- xorijiy;
Mulkchilik shakli bo'yicha qimmatli qog'ozlarning turlari:
- taqdim etuvchi yoki taqdim etuvchi qimmatli qog'ozlar;
- ro'yxatdan o'tgan, ular egasining nomini o'z ichiga olgan va ushbu qimmatli qog'ozlar egalari reestrida ro'yxatga olingan;
Qimmatli qog'ozga egalik ro'yxatdan o'tgan yoki egasi bo'lishi mumkin. Taqdim etuvchi qimmatli qog'ozda o'z egasining ismi ko'rsatilmaydi va uning muomalasi bir shaxsdan boshqasiga oddiy o'tkazish yo'li bilan amalga oshiriladi. Ro'yxatga olingan qimmatli qog'oz o'z egasining nomini o'z ichiga oladi va qo'shimcha ravishda maxsus reestrda ro'yxatga olinadi. Odatda tomonlarning kelishuvi yoki topshirig'i bilan o'tkaziladi.
Agar ro`yxatdan o`tgan qimmatli qog`oz boshqa shaxsga unga o`tkazma yozuvi (indossament) qo`yish yo`li bilan yoki uning egasining buyrug`i bilan o`tkazilsa, u buyurtma qimmatli qog`ozi deyiladi.
Emissiya shakli bo'yicha qimmatli qog'ozlarning turlari:
- emissiya, ya'ni barcha qimmatli qog'ozlar mutlaqo bir xil bo'lgan ko'p miqdorda chiqarilgan;
- emissiyasiz, odatda alohida yoki kichik partiyalarda davlat ro'yxatidan o'tmasdan ishlab chiqariladi;
Qimmatli qog'ozlarni chiqarish ularni davlat organlarida majburiy ro'yxatdan o'tkazish bilan birga bo'lishi mumkin yoki bo'lmasligi mumkin. Odatda, qimmatli qog'ozlar davlat ro'yxatidan o'tkazilishi kerak, chunki ularning chiqarilishi bozor ishtirokchilarining katta qismining manfaatlariga ta'sir qiladi. Rossiya qonunchiligiga ko'ra, chiqarilgan aktsiyalar, obligatsiyalar, bank sertifikatlari (Markaziy bank tomonidan ro'yxatga olingan) va ipotekalar majburiy ro'yxatga olinishi kerak. Rossiya qimmatli qog'ozlarining boshqa turlari, ularning chiqarilish hajmidan qat'i nazar, davlat ro'yxatidan o'tkazilmaydi.
Emissiyaviy qimmatli qog'ozlar odatda davlat ro'yxatidan o'tkazilishi kerak bo'lgan yirik seriyalarda chiqariladi. Bu odatda aktsiyalar va obligatsiyalardir. Emissiyasiz qimmatli qog'ozlar davlat ro'yxatidan o'tmasdan chiqariladi.
Emitent turlari bo'yicha qimmatli qog'ozlarning turlari:
- Davlat qimmatli qog'ozlari odatda davlat tomonidan chiqarilgan har xil turdagi obligatsiyalardir;
- nodavlat yoki korporativ - korporatsiyalar (kompaniyalar, banklar, tashkilotlar) va hatto jismoniy shaxslar tomonidan muomalaga chiqarilgan qimmatli qog'ozlar.
Davlat qimmatli qog'ozlari- tomonidan chiqarilgan qimmatli qog'ozlar. Ular qimmatli qog'ozlar orasida alohida o'rin tutadi.
Davlat kapitalist emas va qimmatli qog'ozlar orqali to'plangan mablag'lardan daromad olish uchun foydalanmaydi, u ularni faqat o'z moliya tizimi orqali yoki orqali qayta taqsimlaydi, ya'ni vositachi sifatida ishlaydi. Binobarin, davlat qimmatli qog‘ozlari to‘g‘ridan-to‘g‘ri faoliyat ko‘rsatuvchi kapitalning vakili emas, balki davlatda mavjud bo‘lmagan, aylanma yo‘l bilan iqtisodiyotga qaytayotgan kapitalning vakili (davlat xizmatchilari, harbiy xizmatchilarning maoshi, tovar sotib olish, tovar sotib olish yo‘li bilan). masalan, harbiy texnika va boshqalar). Shuning uchun davlat qimmatli qog'ozlari real kapitalning bilvosita vakili hisoblanadi.
Xavf darajasi bo'yicha qimmatli qog'ozlar turlari:
- past xavf;
- o'rtacha xavf;
- yuqori xavf;
Risk darajasiga ko'ra qimmatli qog'ozlar shartli ravishda risksiz va riskli bo'linadi. Xavfsiz- bu qimmatli qog'ozlar bo'lib, ular uchun deyarli hech qanday xavf yo'q. Jahon amaliyotida bu qisqa muddatli (1-3 oylik) davlat qarz majburiyatlari (g'azna veksellari). Boshqa barcha qimmatli qog'ozlar xavf darajasiga ko'ra odatda quyidagilarga bo'linadi past xavf e (bular odatda hukumat hujjatlari), o'rtacha xavf(bu odatda korporativ obligatsiyalar) va yuqori xavf(bu odatda aktsiyalar). Oddiy aktsiyalar va obligatsiyalarga qaraganda yuqori riskli bozor vositalari ham mavjud.
Grafik jihatdan, daromad keltiruvchi qimmatli qog'ozlarning asosiy turlarining risk nisbati va rentabellik darajasi nuqtai nazaridan o'rni odatda quyidagicha tasvirlangan (2.3-rasm).
O'z navbatida, asosiy qimmatli qog'ozlarning har bir turi kichik turlarga bo'linadi va hokazo.
Qimmatli qog'ozlarning muomalaga layoqatlilik darajasi bo'yicha turlari:
- bozor yoki erkin muomalada;
- emitent tomonidan chiqarilgan va faqat unga qaytarilishi mumkin bo'lgan bozorga oid bo'lmagan; qayta sotish mumkin emas;
Qimmatli qog'ozlarning asosiy turlari bozorga chiqariladi, ya'ni ularni bozorda erkin sotish va sotib olish mumkin. Biroq, bir qator hollarda qimmatli qog'ozlarning muomalasi cheklangan bo'lishi mumkin va qimmatli qog'ozni uni chiqargandan boshqa hech kimga, keyin esa belgilangan muddatdan keyin sotish mumkin emas. Bunday qimmatli qog'ozlar sotilmaydigan deb ataladi.
Kapitalni jalb qilish shakliga ko'ra qimmatli qog'ozlarning turlari:
- jamiyatning ustav kapitalidagi ulushni aks ettiruvchi o'z kapitali yoki mulk;
- ssuda kapitali (naqd pul) shakli bo'lgan qarz.
Qimmatli qog'ozlarning nominal qiymati bo'yicha turlari:
- doimiy nominal bilan;
- o'zgaruvchan nominal bilan;
Rossiya qonunchiligiga ko'ra, har bir qimmatli qog'oz o'z nominaliga yoki nominal qiymatiga ega. Biroq, jahon amaliyotida, masalan, pul nominal qiymati bo'lmagan yoki nolga teng bo'lgan aktsiyalarni chiqarishga ruxsat beriladi. Bunday holda, ustav kapitalidagi ulush bitta aktsiya ekanligi va shuning uchun uning ustav kapitalini aktsiyalar soniga bo'lish yo'li bilan hisoblangan nominal qiymati har safar ushbu kapitalning hajmi o'zgarganda o'zgarishi va o'zgarishsiz qolishi ko'rsatiladi. qimmatli qog'ozning nominal qiymati chiqarilishi bilan berilgan holatda bo'lgani kabi. Agar qimmatli qog'oz pul nominalida chiqarilgan bo'lsa, u holda doimiy nominal qog'oz. Agar qimmatli qog'oz pul nominalsiz (nol nominal) chiqarilgan bo'lsa, u holda o'zgaruvchan nominal qog'oz.
Kapital xizmat ko'rsatish shakliga ko'ra qimmatli qog'ozlarning turlari:
- Investitsion (kapital) qimmatli qog'ozlar pulni kapital sifatida, ya'ni daromad olish maqsadida qo'yish ob'ektidir.
- Investitsion bo'lmagan qimmatli qog'ozlar tovar yoki boshqa bozorlarda pul hisob-kitoblariga xizmat qiladi. Odatda, bu rolni konosamentlar, ombor kvitansiyalari va veksellar bajaradi.
Hisoblangan daromadning mavjudligiga qarab qimmatli qog'ozlarning turlari:
- daromad yo'qligi;
- hisoblangan daromad bilan;
Hisoblangan daromad nuqtai nazaridan, qimmatli qog'ozlar, qoida tariqasida, foydalidir, lekin ular egasi uchun kapital emas, balki oddiy tovar yoki pul sertifikati bo'lsa, ular daromad bo'lmasligi mumkin. Qimmatli qog'ozlar bo'yicha daromad dividendlar (aktsiyalar), foizlar (qarz qimmatli qog'ozlar) yoki chegirma shaklida, ya'ni qimmatli qog'ozning nominal qiymati va uning pastroq sotib olish narxi o'rtasidagi farq shaklida hisoblanishi mumkin.
Inson ko'rishning fiziologik xususiyatlari to'rtburchakning o'rtasini uning geometrik o'rtasidan sezilarli darajada yuqoriroq idrok qilishni oldindan belgilaydi. Terish chizig'i to'rtburchak bo'lganligi sababli, uning alohida elementlarini ko'z bilan idrok etish yuqorida aytib o'tilgan naqshga bo'ysunadi. Agar siz, masalan, sarlavha sahifasida asosiy satrlarni chiziq balandligining geometrik o'rtasiga qo'ysangiz, ular juda past tushirilganga o'xshaydi; xuddi shu narsa matn chizig'idagi chiziqdan tashqarida klişelarni joylashtirishga va shunga o'xshashlarga ham tegishli. holatlar. Shuning uchun, alohida muhim elementlarni yaxshiroq idrok etish uchun ularni chiziqning "optik o'rtasi" deb ataladigan joyga, ya'ni chiziqning balandligi bo'yicha bu elementning markazida paydo bo'ladigan joyga joylashtirish odatiy holdir. tasma. Ipning optik o'rtasi chiziqning yuqori chegarasidan uning balandligining 3/8 qismiga masofada joylashgan chiziq deb hisoblanadi, ya'ni optik o'rta chizig'ini aniqlash uchun chiziqni balandlikda 8 ga bo'lish kerak. qismlar va balandlikning 3/8 qismi bu chiziq ustida qoladi va uning ostida , mos ravishda, balandlikning 5/8 qismi. Misol uchun, nashrdagi chiziqning balandligi 10 kvadrat metr bo'lsa, optik markazning chizig'i (10·3)/8 = 3¾ kvadrat metrdan o'tadi. chiziqning yuqori chetidan pastda (tasmaning pastki chetidan 6¼ kvadrat metr balandlikda).
Qimmatli qog'ozlarning tasnifi
Qimmatli qog'ozlar radga ega tasniflash xususiyatlari, vaqtinchalik, fazoviy, bozorga bo'linadi.
A) Vaqtinchalik o'z ichiga oladi: umr va kelib chiqishi.
Hayot muddati bo'yicha Qimmatli qog'ozlarning turlari mavjud: muddatli va doimiy.
Shoshilinch qimmatli qog'ozlar - muomalaga chiqarilganda amal qilish muddati belgilangan qimmatli qog'ozlar (masalan, veksellar, obligatsiyalar), qisqa muddatli - muomala muddati 1 yilgacha bo'lgan qimmatli qog'ozlar. O'rta muddatli - 1 yildan 10 yilgacha. uzoq muddatli - 10-30 yil.
Cheksiz qimmatli qog'ozlar - muomala muddati hech qanday tarzda tartibga solinmagan qimmatli qog'ozlar (masalan, aktsiyalar, obligatsiyalar, masalan, "Fransuz annuiteti").
Kelib chiqishi bo'yicha qimmatli qog'ozlar birlamchi va ikkilamchi bo'linadi.
Asosiy - Bu daromad olish huquqini yoki kapitaldagi ulushni (aksiyalar, obligatsiyalar, veksellar, ipoteka) beruvchi qimmatli qog'ozlardir.
Ikkilamchi qimmatli qog'ozlar - bu ba'zi qimmatli aktivlarga bo'lgan huquqlar (masalan, fyuchers va optsionlar).
B) fazoviy belgilarga quyidagilar kiradi: mavjudlik shakli, milliy va hududiy mansubligi.
Mavjudlik shakliga ko'ra qimmatli qog'ozlar quyidagilardir:
- hujjatli yoki qog'oz(qimmatli qog'oz hujjat shaklida mavjud bo'lgan klassik shakl);
- qog'ozsiz e yoki hujjatsiz(elektron shakl yoki hisob qaydnomasi sifatida).
Hujjatli shaklda chiqarilgan qimmatli qog'ozlarga nisbatan mulkdor qimmatli qog'ozlar sertifikatini taqdim etish asosida, u depozitga qo'yilgan taqdirda esa - qimmatli qog'ozlar hisobvarag'iga yozuv asosida belgilanadi. Sertifikatsiz qimmatli qog‘ozlarga nisbatan egasi qimmatli qog‘ozlar egalarining reestrini yuritish tizimidagi yozuv asosida yoki qimmatli qog‘ozlar depozitga qo‘yilgan taqdirda, qimmatli qog‘ozlar hisobvarag‘idagi yozuv asosida aniqlanadi.
Millati bo'yicha Mahalliy va xorijiy qimmatli qog'ozlar mavjud.
Hududiy mansublik xavfsizlik qaysi mintaqada chiqarilganligini ko'rsatadi.
VC bozor belgilari quyidagilarni o'z ichiga oladi: aktivning turi, mulkchilik tartibi, mulk shakli, ayirboshlash xususiyati, iqtisodiy mohiyati, tavakkalchilik darajasi, rentabellik, investitsiya shakli.
Aktiv turi bo'yicha, Qimmatli qog'ozlar (tovar yoki pul) asosida yotuvchi qimmatli qog'ozlar investitsion va investitsion bo'lmaganlarga bo'linadi:
- sarmoya(kapital) kapital qo'yilma ob'ekti (aksiya, obligatsiya, fyuchers);
- investitsiyasiz - tovar yoki boshqa bozorlarda pul hisob-kitoblariga xizmat qiluvchi qimmatli qog'ozlar (veksellar, cheklar, konnosamentlar).
Egalik tartibi bo'yicha qimmatli qog'ozlar taqdim etuvchi va ro'yxatdan o'tgan:
- tashuvchi qimmatli qog'ozlar egasining nomini yozmaydi, ularning muomalasi bir shaxsdan ikkinchi shaxsga oddiy o'tkazish yo'li bilan amalga oshiriladi;
- shaxsiylashtirilgan egasining familiyasini o'z ichiga oladi va maxsus reestrda ro'yxatga olinadi. Ro'yxatga olingan qimmatli qog'ozni boshqa shaxsga o'tkazishda unga o'tkazish yozuvi qo'yiladi (tasdiqlash). Bunday holda, xavfsizlik chaqiriladi buyurtma
Mulkchilik turi bo'yicha qimmatli qog'ozlar davlat, munitsipal va korporativga bo'linadi.
Emitentlar davlat qimmatli qog'ozlar federal hokimiyat organlari va Federatsiyaning ta'sis sub'ektlari (masalan, federal zayom obligatsiyalari, milliy valyutadagi zayom obligatsiyalari, davlat qisqa muddatli nol kupon obligatsiyalari, davlat jamg'arma ssuda obligatsiyalari, oltin sertifikat).
Emitentlar munitsipal qimmatli qog'ozlar - mahalliy hokimiyat organlari.
Korporativ qimmatli qog'ozlar kompaniyalar, banklar va tashkilotlar tomonidan chiqariladi.
Apellyatsiya tabiati bo'yicha qimmatli qog'ozlar sotiladigan va sotilmaydiganlarga bo'linadi.
- bozor - bozorda erkin sotib olinishi yoki sotilishi mumkin:
- bozor bo'lmagan - ularning aylanishi cheklangan. Misol uchun, u emitentdan boshqa hech kimga sotilmaydi va hatto belgilangan muddatdan keyin ham sotilmaydi. Bozor bo'lmagan qimmatli qog'ozlarga ishchi kuchining ulushlari kiradi.
Iqtisodiy mohiyatiga ko'ra Qimmatli qog'ozlarning quyidagi turlari ajratiladi:
- AKSIYA- aktsiyadorlik jamiyatining ustav kapitaliga keyingi huquqlarga ega bo'lgan yagona hissa.
- BOND- investitsiya qilingan pul miqdorini ma'lum muddatdan keyin ma'lum daromadni to'lash yoki to'lamasdan qaytarish bo'yicha yagona qarz majburiyati.
- BANK SERTIFIKATI- bankdagi omonat (jamg'arma) to'g'risidagi erkin muomaladagi sertifikat, ushbu omonatni va u bo'yicha foizlarni belgilangan muddatda to'lash majburiyati bilan;
- BILL- qarzdorning qarzni to'lash bo'yicha yozma pul majburiyati.
- TEKSHIRISh - chek oluvchiga unda ko'rsatilgan pul summasini to'lash to'g'risida bankka chek oluvchining yozma buyrug'i.
- YUK-MOLGA QO'SHILGAN HUJJAT- yuk tashish, uni yuklash, tashish va uni olish huquqini tasdiqlovchi standart shakldagi hujjat (shartnoma).
- KAFOLAT - a) ombor tomonidan berilgan va omborda joylashgan tovarlarga egalik huquqini tasdiqlovchi hujjat; b) jamiyatning aktsiyalarini yoki obligatsiyalarini ma'lum muddatda belgilangan narxda sotib olishga imtiyozli huquq beruvchi hujjat.
- OPTION- tomonlardan biri boshqa tomondan tegishli aktivni shartnoma tuzishda belgilangan narxda, buning uchun haq to'lagan holda, ma'lum muddat ichida sotish (sotib olish) huquqiga ega, lekin majburiyatga ega bo'lmagan shartnoma. mukofot deb ataladigan ma'lum miqdordagi pul huquqi.
- Fyuchers Shartnomasi- birja aktivini kelgusida ma'lum muddatdan keyin bitim vaqtida belgilangan narxda sotib olish va sotish bo'yicha standart birja shartnomasi.
Xavf darajasi bo'yicha Risksiz, past riskli va xavfli qimmatli qog'ozlar mavjud.
Daromadlilik bo'yicha Daromadli va daromadsiz qimmatli qog'ozlar mavjud.
Daromadlilik nuqtai nazaridan qimmatli qog'ozlar odatda foydalidir, lekin daromad keltirmasligi ham mumkin. TO yuqori daromadli Ko'pincha ular yuqori xavfli qimmatli qog'ozlardir, shuning uchun ular asosan spekulyativ operatsiyalar uchun ishlatiladi. Rossiyada davlat qimmatli qog'ozlari yuqori daromadli, boshqa mamlakatlarda esa past daromadli deb hisoblanadi.
TO o'rta Va past daromad Rossiyada korporativ qimmatli qog'ozlar kiradi.
Daromad yo'q emissiya shartlarida ko'zda tutilgan qimmatli qog'ozlar ko'p bo'lishi mumkin.
Investitsiyalar shakliga ko'ra qimmatli qog'ozlar qarz va o'z kapitaliga bo'linadi;
- qarz- investitsiya qilingan summalarni keyinchalik qaytarish bilan cheklangan muddatga chiqarilgan qimmatli qog'ozlar (obligatsiyalar, bank sertifikatlari, veksellar);
- tenglik- tegishli aktivlarga egalik huquqini beruvchi qimmatli qog'ozlar (aktsiyalar, varrantlar, konnosamentlar).
Qimmatli qog'ozlarning turlari va ularning xarakteristikalari jadvali
Hozirgi vaqtda qimmatli qog'ozlarning shunday ajoyib xilma-xilligi ixtiro qilingan va chiqarilganki, sayyoramiz fond bozorlaridagi o'zgarishlar munosabati bilan, ayniqsa, tashabbuskor fuqarolar o'zlarining emissiyasini yumshoq shaklda va darhol rulonlarda tashkil qilishlari mumkin edi.
Aksincha, ularni chiqaradi, saqlaydi, qayta sotadi, qayta sotadi, tasniflaydi, qonunchilikni shu masalaga moslashtiradi, darsliklar yozadi, jadvallar chizadi... Umuman olganda, ular qo‘llaridan kelgancha zavqlanishadi. Va bu baxt bizning qismatimizga tushdi.
Quyida qimmatli qog'ozlarning eng mashhur turlari va ularning xususiyatlari keltirilgan. Xususiyatlari bo'lgan jadval ham mavjud.
Qimmatli qog'ozlar: tasnifi, turlari va vazifalari
Tovar dunyosi ikki guruhga bo'linadi: haqiqiy tovar (xizmatlar) va pul. Pul, o'z navbatida, oddiygina pul va kapital, ya'ni yangi pul olib keladigan pul bo'lishi mumkin.
Har doim bir kishidan boshqasiga pul o'tkazish zarurati mavjud. Bozorlar pul o'tkazishning ikkita asosiy usulini ishlab chiqdilar - qarz berish jarayoni va qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomalaga chiqarish orqali.
Qimmatli qog'ozlar pul yoki moddiy ne'mat emas. Ularning qiymati o'z egasiga bergan huquqlardadir.
Ikkinchisi o'z molini yoki pulini qimmatli qog'ozlarga almashtiradi, agar u bu qog'oz pul yoki tovarning o'zidan yomonroq va hatto yaxshiroq emasligiga ishonch hosil qilsa.
Qimmatli qog'oz - bu maxsus, o'ziga xos bozor - qimmatli qog'ozlar bozorida muomalada bo'ladigan, lekin na real, na pul iste'mol qiymatiga ega bo'lgan, ya'ni u jismoniy mahsulot ham, xizmat ham emas.
Kengaytirilgan ma'noda qimmatli qog'oz - bu tegishli narxda sotib olinadigan va sotiladigan har qanday hujjat (qog'oz).
Qimmatli qog'oz - bu unga bog'liq bo'lgan mulkiy va nomulkiy huquqlarni ifodalovchi, mustaqil ravishda bozorda muomalada bo'lishi va oldi-sotdi va boshqa bitimlar ob'ekti bo'lishi mumkin bo'lgan, muntazam yoki bir martalik daromad manbai bo'lib xizmat qiladigan hujjatdir.
Shunday qilib, qimmatli qog'ozlar pul kapitalining bir turi bo'lib, ularning harakati moddiy boyliklarni keyingi taqsimlashda vositachilik qiladi.
Rossiya Federatsiyasining Fuqarolik kodeksida qimmatli qog'ozning klassik ta'rifi mavjud. "Qimmatli qog'oz - bu belgilangan shaklga va talab qilinadigan rekvizitlarga muvofiq mulk huquqini tasdiqlovchi hujjat bo'lib, uni amalga oshirish yoki topshirish faqat taqdim etilgan taqdirdagina mumkin".
Qimmatli qog'oz qonun hujjatlarida nazarda tutilgan majburiy rekvizitlarni o'z ichiga olishi va uning shakliga qo'yiladigan talablarga javob berishi kerak, aks holda u haqiqiy emas.
Qimmatli qog'ozning tafsilotlarini iqtisodiy va texnik qismlarga bo'lish mumkin. Texnik ma'lumotlar - raqamlar, manzillar, muhrlar, imzolar, xizmat ko'rsatuvchi tashkilotlarning nomlari va boshqalar.
Iqtisodiy rekvizitlar: mavjudlik shakli (qog'oz yoki qog'ozsiz), mavjudlik davri, mansublik, majburiyatli shaxs, nominal qiymat, berilgan huquqlar.
Xavfsizlikning xususiyatlari quyidagilardan iborat:
- Hujjatlar - qimmatli qog'oz hujjat, ya'ni yuridik ahamiyatga ega bo'lgan rekvizitlarga muvofiq vakolatli shaxs tomonidan rasmiy ravishda tuzilgan yozuvdir.
- Shaxsiy huquqlarni o'zida aks ettiradi. Qimmatli qog'oz - bu ikki turdagi huquqlarni ifodalashi mumkin bo'lgan pul hujjati: mulkdorning huquqi shaklida va hujjat egasi bo'lgan shaxsning ssudasining uni bergan shaxsga nisbati.
- Taqdim etish zarurati - qimmatli qog'ozni taqdim etish unda ko'rsatilgan huquqlarni amalga oshirish uchun majburiydir.
- Ayirboshlash imkoniyati - qimmatli qog'oz fuqarolik bitimlarining ob'ekti bo'lishi mumkin.
- Ommaviy ishonchlilik - qimmatli qog'oz egasiga nisbatan, u bo'yicha majburiyat olgan shaxs faqat hujjatning o'zi mazmunidan kelib chiqadigan e'tirozlarni bildirishi mumkin.
- Qimmatli qog'oz mablag'larni investitsiya qilishning hujjatli dalilidir. Uning yordamida pul jamg'armalari moddiy ob'ektlarga aylanadi.
Tasniflash
Qimmatli qog'ozlarni tasniflash - ularni o'ziga xos bo'lgan ma'lum belgilarga ko'ra turlarga bo'lish. O'z navbatida, turlar ba'zi hollarda kichik turlarga bo'linishi mumkin va ular bir-biridan yanada uzoqroq.
Har bir quyi tasnif u yoki bu yuqori tasnifning bir qismidir. Masalan, aktsiya qimmatli qog'ozlar turlaridan biridir.
Ammo ulush oddiy yoki imtiyozli bo'lishi mumkin. Oddiy aktsiya bir ovozli yoki ko'p ovozli, nominal qiymati bo'lgan yoki bo'lmagan va hokazo bo'lishi mumkin.
Qimmatli qog'ozlarni quyidagi mezonlarga ko'ra tasniflash mumkin:
- Davomiyligi bo'yicha: shoshilinch (qisqa muddatli, o'rta muddatli, uzoq muddatli va qaytarib olinadigan) va cheksiz.
- Mavjudlik shakli bo'yicha: qog'oz (hujjatli) yoki qog'ozsiz (hujjatsiz).
- Mulkchilik shakli bo'yicha: egasining nomi ko'rsatilgan va ushbu qimmatli qog'oz egalari reestrida ro'yxatdan o'tgan taqdim etuvchi (ko'rsatuvchi qimmatli qog'ozlar) va ro'yxatdan o'tgan.
- Murojaat (o'tkazish buyrug'i) shakliga ko'ra: tomonlarning kelishuvi bo'yicha (topshirish, topshiriq bo'yicha) yoki buyurtma (egasining buyrug'i bilan o'tkaziladi - indossament).
- Chiqarish shakli bo'yicha: emissiya yoki emissiyasiz.
- Ro'yxatga olish bo'yicha: ro'yxatdan o'tgan (davlat ro'yxatidan o'tgan yoki Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining ro'yxatidan o'tgan) va ro'yxatdan o'tmagan.
- Millati bo'yicha: rus yoki chet ellik.
- Emitent turi bo'yicha: davlat qimmatli qog'ozlari (bular odatda davlat tomonidan chiqarilgan obligatsiyalarning har xil turlari), nodavlat yoki korporativ (bular kompaniyalar, banklar, tashkilotlar va hatto jismoniy shaxslar tomonidan muomalaga chiqarilgan qimmatli qog'ozlar).
- Ayirboshlash imkoniyati bo'yicha: bozor (erkin muomalada bo'lgan), bozor bo'lmagan, ular emitent tomonidan chiqariladi va faqat unga qaytarilishi mumkin (qayta sotish mumkin emas).
- Foydalanish maqsadi bo'yicha: investitsiya (maqsad daromad olish) yoki investitsion bo'lmagan (tovar bozorlarida aylanmaga xizmat qiladi).
- Xavf darajasi bo'yicha: xavf-xatarsiz yoki xavfli (past, o'rtacha yoki yuqori xavf).
- Hisoblangan daromadning mavjudligiga qarab: daromad keltirmaydigan yoki daromad keltirmaydigan (foizlar, dividendlar, chegirmalar).
- Nominal qiymatda: doimiy yoki o'zgaruvchan.
- Kapitalni jalb qilish shakliga ko'ra: o'z kapitali (kompaniyaning ustav kapitalidagi ulushini aks ettiruvchi) va qarz kapitali (pul mablag'lari) shakli bo'lgan qarz.
Turlari
Qimmatli qog'ozlar 2 toifaga bo'linadi: asosiy qimmatli qog'ozlar va hosilaviy qimmatli qog'ozlar (derivativlar).
Diqqat!
Asosiy qimmatli qog'ozlar - bu har qanday aktivga, odatda tovarlarga, pullarga, kapitalga, mulkka, turli xil resurslarga va boshqalarga bo'lgan mulk huquqiga asoslangan qimmatli qog'ozlar.
Bunday qimmatli qog'ozlarga quyidagilar kiradi: aksiyalar, obligatsiyalar, veksellar, bank sertifikatlari, konnosamentlar, cheklar, varrantlar, ipoteka kreditlari, pay investitsiya fondlarining aksiyalari va boshqalar.
Asosiy qimmatli qog'ozlarni birlamchi va ikkilamchiga bo'lish mumkin.
Birlamchi aktivlarga asoslanadi, bu qimmatli qog'ozlarni o'z ichiga olmaydi (aktivlar bilan ta'minlangan). Bu, masalan, aktsiya, obligatsiya, veksel, ipoteka. Ikkilamchi - qimmatli qog'ozlarning o'zi uchun qimmatli qog'ozlar: varrantlar, depozitar tilxatlari va boshqalar.
Aksiya - bu aktsiyadorlik jamiyati tomonidan chiqarilgan va uning egasining (aksiyadorining) aksiyadorlik jamiyati (AJ) foydasining bir qismini dividendlar shaklida olish, kompaniyani boshqarishda ishtirok etish huquqlarini ta'minlaydigan qimmatli qog'oz. aktsiyadorlik jamiyati va u tugatilgandan keyin qolgan mol-mulkning bir qismiga.
Umuman olganda, aktsiyalar ikki guruhga bo'linadi: oddiy aktsiyalar va imtiyozli aksiyalar.
Obligatsiya - bu investitsiya qilingan pul miqdorini ma'lum muddatdan keyin ma'lum daromad to'lagan holda yoki to'lamasdan qaytarish bo'yicha qarz majburiyati bo'lgan qimmatli qog'oz.
Agar obligatsiya davlat tomonidan chiqarilgan bo'lsa, unda bunday obligatsiya davlat obligatsiyasi deb ataladi.
Agar mahalliy hukumatlar - keyin munitsipal. Yuridik shaxslar ham obligatsiyalar chiqaradi: banklar - bank obligatsiyalari, boshqa kompaniyalar - korporativ.
Veksel (nemischa Wechsel - ayirboshlash) - bu ma'lum bir shaklda yozma shaklda tuzilgan, qarz oluvchining so'zsiz majburiyatini (veksel) yoki boshqasiga taklifni tasdiqlovchi uzoq muddatli majburiyat shaklidagi qimmatli qog'ozdir. vekselda (vekselda) ko'rsatilgan to'lovchi vekselda ko'rsatilgan muddatni ma'lum miqdorda pul evaziga to'lash muddati tugagach.
Bank sertifikati - bu bankdagi pul omonati (yuridik shaxslar uchun omonat, jismoniy shaxslar uchun omonat) to'g'risidagi erkin muomalada bo'ladigan sertifikat bo'lib, uning kelgusida ma'lum muddatdan keyin ushbu omonatni va unga foizlarni qaytarish majburiyatini oladi.
Omonat daftarchasi asosan bank sertifikatining bir turi (depozit va jamg‘arma sertifikatlari bilan bir qatorda).
Konnosament – xalqaro amaliyotda qabul qilingan standart shakldagi hujjat bo‘lib, unda dengiz orqali yuk tashish shartnomasi shartlari, uni yuklash, tashish va uni olish huquqini tasdiqlovchi hujjat bo‘ladi. Konnosamentlarning turlari: layner, charter, qirg'oq va bort.
Chek - chek egasining bankka chek egasiga uning amal qilish muddati davomida unda ko'rsatilgan pul summasini to'lash to'g'risidagi yozma buyrug'ini tasdiqlovchi xavfsizlik hujjati.
Chek egasi bankda pul mablag'lariga ega bo'lgan, cheklar berish yo'li bilan tasarruf etish huquqiga ega bo'lgan yuridik shaxs, chek egasi esa foydasiga chek berilgan yuridik shaxs hisoblanadi. Cheklarning quyidagi turlari mavjud: shaxsiy, buyurtma va taqdim qiluvchi.
Varrant – a) ombor tomonidan berilgan va omborda joylashgan tovarlarga egalik huquqini tasdiqlovchi hujjat; b) bu o'z egasiga ma'lum bir emitentdan o'zi belgilagan vaqt ichida o'zi belgilagan narxda ma'lum miqdordagi aktsiyalarini (obligatsiyalarini) sotib olish huquqini beruvchi qimmatli qog'ozdir.
Ipoteka - bu o'z egasining ipoteka shartnomasiga (ko'chmas mulk ipotekasiga) muvofiq pul majburiyatini yoki unda ko'rsatilgan mol-mulkni olish huquqini tasdiqlovchi ro'yxatga olingan qimmatli qog'oz.
Investitsion ulush - bu pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mulkka egalik qilishda uning egasining ulushini tasdiqlovchi nominal qimmatli qog'oz.
Depozitar tilxat - bu xorijiy emitentning ma'lum miqdordagi aktsiyalariga egalik huquqini ko'rsatadigan, lekin investorning mamlakatida muomalaga chiqarilgan qimmatli qog'oz; Bu xorijiy emitentning aktsiyalarini bilvosita sotib olish shaklidir.
Hosila qimmatli qog'oz yoki hosila - bu asosiy birja aktivi narxining o'zgarishi munosabati bilan vujudga keladigan mulkiy huquq (majburiyat) ifodasining hujjatsiz shaklidir.
Hosila qimmatli qog'ozlarga quyidagilar kiradi: fyuchers shartnomalari (tovar, valyuta, foiz, indeks va boshqalar), erkin sotiladigan optsionlar va svoplar.
Fyuchers shartnomalari (tovar, valyuta, foiz, indeks va boshqalar - tovarni kelajakda ma'lum bir vaqtda, bugungi kunda belgilangan narxda sotib olish yoki sotish majburiyatlari).
Fyuchers shartnomasini tuzish to'g'ridan-to'g'ri sotib olish va sotish harakati emas, ya'ni. sotuvchi o'z tovarini xaridorga bermaydi, xaridor esa sotuvchiga pulini bermaydi.
Sotuvchi tovarni shartnomada belgilangan narx bo'yicha ma'lum muddatga yetkazib berish majburiyatini oladi, xaridor esa tegishli miqdorda pul to'lash majburiyatini oladi.
Majburiyatlarning bajarilishini kafolatlash uchun depozit qo'yiladi, vositachi tomonidan saqlanadi, ya'ni. fyuchers savdosini amalga oshiruvchi tashkilot. Fyuchers qimmatli qog'ozga aylanadi va uni butun amal qilish muddati davomida ko'p marta sotib olish mumkin.
Diqqat!
Optsion - bu shartnoma bo'lib, uning xaridori ma'lum bir muddat ichida aktivni qat'iy belgilangan narxda sotib olish yoki sotish yoki bitimni rad etish huquqini oladi va sotuvchi kontragentning iltimosiga binoan shartnomani ushbu huquqning amalga oshirilishini ta'minlash uchun pul mukofoti.
Opsion tanlash huquqini beradi, bu qimmatli qog'ozga o'z nomini bergan. Opsion, fyuchers shartnomasidan farqli o'laroq, sotib oluvchiga majburiyat emas, balki huquq beradi. Opsionlar, agar ular mashq qilish vaqtida naqd pul opsionlari bo'lsa, amalga oshiriladi.
Svoplar - bu ikki tomon o'rtasida shartnomada ko'rsatilgan shartlarga muvofiq asosiy aktivlarni almashtirish yoki kelajakda ushbu aktivlar uchun to'lovlarni amalga oshirish bo'yicha kelishuv. Svoplar valyuta, foiz stavkasi, aktsiya (indeks) va tovar bo'lishi mumkin.
Svoplar investorlar uchun bir qator muhim afzalliklarga ega bo'lib, ulardan asosiysi investorlar uchun valyuta va foiz stavkalari risklarini kamaytirish, turli valyutalardagi foiz stavkalari o'rtasidagi farqdan foyda olish va qimmatli qog'ozlar portfelini boshqarish xarajatlarini kamaytirish qobiliyatidir. .
Barcha turdagi svoplar birjadan tashqari shartnomalar bo'lib, ular birjada sotilmaydi va ularning likvidligi maxsus vositachilar - banklar (ko'pincha svop banklar deb ataladi) va dilerlar tomonidan ta'minlanadi.
Ushbu turdagi hosila qimmatli qog'ozlarning o'ziga xos xususiyati shundaki, ularning muomalasi davlat tomonidan tartibga solinmaydi, svop bozorida asosiy o'rinni ushbu operatsiyalarda ishtirok etuvchi banklar egallaydi.
Xususiyatlari
Qimmatli qog'oz - kapitalning mavjudligining tovar, ishlab chiqarish va pul shakllaridan farq qiladigan shakli bo'lib, u o'z o'rniga o'tkazilishi, bozorda tovar sifatida muomalada bo'lishi va daromad keltirishi mumkin.
Qimmatli qog'ozlarning xususiyatlari:
- Savdo qobiliyati - bu bozorda sotib olish va sotish, ko'p hollarda mustaqil to'lov vositasi sifatida harakat qilish qobiliyati.
- Fuqarolik muomalasi uchun mavjudligi - qimmatli qog'ozning boshqa fuqarolik bitimlari ob'ekti bo'lish qobiliyati.
- Standartlik va ketma-ketlik.
- Hujjatlar - qimmatli qog'oz har doim hujjat bo'lib, hujjat sifatida u qonun hujjatlarida nazarda tutilgan barcha majburiy rekvizitlarni o'z ichiga olishi kerak.
- Davlat tomonidan tartibga solinadi va tan olinadi.
- Bozor qobiliyati tegishli bozor bilan uzviy bog'liq bo'lib, uning aksidir.
- Likvidlik - qimmatli qog'ozning tezda sotilishi va naqd pulga aylanishi qobiliyati.
- Risk - bu qimmatli qog'ozlarga investitsiyalar bilan bog'liq va ularga xos bo'lgan yo'qotish ehtimoli.
- Majburiy ishlash.
- Rentabellik - qimmatli qog'oz egasining daromad olish huquqini amalga oshirish darajasini tavsiflaydi.
Funksiyalar
Qimmatli qog'ozlar bir qator ijtimoiy ahamiyatga ega funktsiyalarni bajaradi:
- Ular aniq axborot funktsiyasiga ega va iqtisodiyotning holatini ko'rsatadi. Barqaror aktsiya bahosi yoki ularning oshishi, qoida tariqasida, normal iqtisodiy vaziyatdan dalolat beradi.
- Ular iqtisodiyotning turli sohalari (qayta taqsimlash funktsiyasi) o'rtasidagi kapital oqimida muhim rol o'ynaydi.
- Ular fuqarolarning vaqtincha bo'sh pul jamg'armalarini safarbar qilish uchun ishlatiladi (mobilizatsiya funktsiyasi).
- Pul muomalasini tartibga solish uchun foydalaniladi (tartibga solish funktsiyasi).
- Banklar, korxona va tashkilotlar qimmatli qog'ozlardan universal kredit va hisob-kitob vositasi (hisob-kitob funktsiyasi) sifatida foydalanadilar.
Emissiya
Qimmatli qog'ozlar emissiyasi - bu qimmatli qog'ozlarni investorlar o'rtasida joylashtirishni ta'minlaydigan qonun hujjatlarida belgilangan tartiblar majmuidir.
Uning maqsadi emitent tomonidan zayom shartlarida (obligatsiyalar chiqarishda) yoki ustav kapitalini ko'paytirish yo'li bilan (aktsiyalarni chiqarishda) qo'shimcha moliyaviy resurslarni jalb qilishdir, ammo bu qoidalarga muvofiq va kompaniyaning nazorati ostida amalga oshiriladi. qimmatli qog'ozlar bozorini tartibga soluvchi uning organlari vakili bo'lgan davlat.
Emissiya odatda qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchilarini, ya'ni anderrayterlarni jalb qilish yo'li bilan amalga oshiriladi, ular emitent bilan tuzilgan shartnomaga binoan tegishli haq evaziga qimmatli qog'ozlarni chiqarish va joylashtirish bo'yicha muayyan majburiyatlarni oladilar.
Ustuvorlik nuqtai nazaridan emissiyalar odatda birlamchi va ikkilamchi bo'linadi. Birlamchi emissiya xo'jalik yurituvchi sub'ekt o'z qimmatli qog'ozlarini birinchi marta chiqarganida yoki qimmatli qog'ozni birinchi marta chiqarganida yuzaga keladi.
Keyingi emissiya - bu tijorat tashkilotining ma'lum qimmatli qog'ozlarini takroriy joylashtirish.
Joylashtirish usuliga ko'ra, emissiya tarqatish, obuna va konvertatsiya qilish orqali amalga oshirilishi mumkin.
Konvertatsiya
Konvertatsiya - bu bir turdagi qimmatli qog'ozlarni oldindan belgilangan shartlarda boshqasiga almashtirish orqali joylashtirish.
Ayirboshlashda faqat u amalga oshirilgunga qadar joylashtirilgan qimmatli qog'ozlarga egalik huquqiga ega bo'lgan shaxslar ishtirok etishi mumkin.
Konvertatsiyani quyidagi turlarga bo'lish mumkin:
- aktsiyalarni nominal qiymati yuqori bo'lgan aktsiyalarga aylantirish;
- aktsiyalarni nominal qiymati past bo'lgan aktsiyalarga aylantirish;
- aktsiyalarni boshqa huquqlarga ega bo'lgan aktsiyalarga aylantirish;
- obligatsiyalarni aktsiyalarga aylantirish,
- obligatsiyalarni obligatsiyalarga aylantirish,
- tijorat tashkilotlarini qayta tashkil etishda qimmatli qog'ozlarni konvertatsiya qilish.
Oddiy aktsiyalarni har qanday turdagi imtiyozli aksiyalarga aylantirish taqiqlanadi.
Bundan tashqari, Rossiya Federatsiyasining qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonunchiligi aktsiyalarni obligatsiyalarga aylantirish imkoniyatini nazarda tutmaydi, bu aslida bunday konvertatsiya qilish taqiqlanganligini anglatadi.
Qimmatli qog'ozlar va qimmatli qog'ozlar bozori
Qimmatli qog'ozlar bozori - bu qimmatli qog'ozlarni chiqaradigan va sotuvchilar bilan ularni sotib oluvchilar o'rtasidagi iqtisodiy munosabatlar tizimi.
Qimmatli qog'ozlar bozorining ishtirokchilari emitentlar, investorlar va investitsiya institutlaridir. Qimmatli qog'ozlarni chiqaradigan va sotadigan korxonalar emitentlar deb ataladi.
Qimmatli qog'ozlar bozori - bu qimmatli qog'ozlar xaridorlarini (talabni etkazib beruvchilarni) va sotuvchilarni (yetkazib beruvchilarni) birlashtiradigan institut yoki mexanizm, ya'ni. qimmatli qog'ozlar. Qimmatli qog'ozlar bozori va qimmatli qog'ozlar bozori tushunchalari bir-biriga mos keladi.
Ta'rifga ko'ra, ushbu bozorda sotiladigan tovarlar qimmatli qog'ozlar bo'lib, ular o'z navbatida ushbu bozor ishtirokchilarining tarkibini, uning joylashgan joyini, ishlash tartibini, tartibga solish qoidalarini va boshqalarni belgilaydi.
Bozor iqtisodiyoti sharoitida qimmatli qog'ozlar bozori pul jamg'armalarini qayta taqsimlashning asosiy mexanizmi hisoblanadi.
Qimmatli qog'ozlar bozori iqtisodiyotning eng samarali tarmoqlariga kapitalning erkin, lekin tartibga solinishi uchun bozor mexanizmini yaratadi.
Manba: http://site/mir-fin.ru/cennye_bumagi.html
Xavfsizlik tushunchasi (CS) Rossiya Federatsiyasining amaldagi qonunchiligi bilan tartibga solinadi. Ushbu moliyaviy hujjat o'ziga xos xususiyatlarga ega va tovarlar yoki xizmatlarga tegishli emas.
Diqqat!
Biroq, Markaziy bank oldi-sotdi subyekti bo‘lishi mumkin va o‘zining moddiy qiymatiga ega.
Rossiya Federatsiyasida muomalaga ruxsat berilgan barcha turdagi qimmatli qog'ozlar egasiga ma'lum mulk huquqlarini beradi, daromad manbai bo'lib xizmat qiladi, ularning moliyaviy to'lov qobiliyatini tasdiqlaydi va berilishi mumkin.
Davlat qimmatli qog'ozlari va nodavlat muomalaga chiqarilgan qimmatli qog'ozlarning turlari ancha xilma-xildir. Ular turli toifalarga bo'linadi va har bir qimmatli qog'oz o'z egasiga ma'lum huquqlarni beradi, masalan, dividendlar olish.
Qaysi qimmatli qog'ozlar muayyan toifaga tegishli ekanligini ko'rib chiqamiz: Qarz: bu turkumga veksel va obligatsiyalar (ham davlat, ham korporativ), ipoteka, cheklar kiradi.
- bank sertifikatlari (asosiy qarz va dividendlarni to'lash muddati aniq belgilangan omonatni tasdiqlovchi hujjat) va omonat daftarlari;
- o'z kapitali: bunday qimmatli qog'ozlar har xil turdagi aktsiyalarni o'z ichiga oladi;
- investitsiya aktsiyalari va depozitar tilxatlari;
- derivativlar yoki sanoat qimmatli qog'ozlari, masalan, fyucherslar, svoplar yoki optsionlar.
Konorament (yukni u yoki bu tarzda yetkazib berish majburiyati), order (ombordagi tovarlarga bo‘lgan huquqni tasdiqlovchi) ham shu turkumga kiradi.
Bular o'z maqsadiga muvofiq va amaldagi qonunchilik doirasida foydalaniladigan qimmatli qog'ozlarning asosiy turlari (davlat va nodavlat)dir.
Xarakterli
Hozirgi vaqtda qimmatli qog'ozlarning bir nechta turlari qo'llaniladi. Qimmatli qog'ozning ma'lum bir toifaga tegishli ekanligini aniqlash imkonini beruvchi bir qator xususiyatlar mavjud.
Ularning asosiy xususiyatlari quyidagilardir:
- Seriya va standartlashtirish;
- Hujjatlar (qimmatli qog'ozlarning har bir turini ro'yxatdan o'tkazishning qat'iy qoidalari zaruriy shartdir);
- Savdoga yaroqlilik: egasi ularni sotishda hisob-kitob vositasi yoki mablag' manbai sifatida foydalanishi mumkin deb taxmin qilinadi. Bu shuni anglatadiki, qimmatli qog'ozlar bir vaqtning o'zida tovar sifatida ham, to'lov vositasi sifatida ham ko'rib chiqilishi mumkin;
- Mavjudligi: ko'pincha fuqarolik bitimlari mavzusi;
- Likvidlik: agar kerak bo'lsa, tezda sotish qobiliyati;
- Davlat tomonidan tan olinishi va tartibga solinishi;
- Majburiy bajarish;
- Daromadlilik: Markaziy banklar ko'pincha daromad manbai (dividendlar orqali) yoki istiqbolli sarmoya sifatida ko'rib chiqiladi;
- Bozorlik: iqtisodiy tendentsiyalarni aks ettiradi va bozor bilan uzviy bog'liqdir;
- Xavf: Umumiy iqtisodiy sharoitlarning o'zgarishi yoki boshqa omillar amortizatsiya yoki kutilayotgan daromadning etishmasligiga olib kelishi mumkin.
Asosiy funktsiyalari
Biz allaqachon qimmatli qog'ozlarning turlarini va ularning xususiyatlarini ko'rib chiqdik (Markaziy bank jadvali ularni sotib olmoqchi bo'lganlar uchun maslahat bo'ladi). Endi asosiy funktsiyalar bilan tanishamiz:
- hisoblash funktsiyasi. U moliyaviy tashkilotlar, korxonalar va kompaniyalar tomonidan faol foydalaniladi. Bu funktsiya jismoniy shaxslar orasida ham talabga ega;
- iqtisodiy vaziyatni aks ettirish. Iqtisodiyotdan ma'lumotga ega bo'lgan shaxslar qimmatli qog'ozlarning o'sishi yoki kamayishi tendentsiyalari bo'yicha mamlakatdagi umumiy iqtisodiy vaziyatga baho berishlari mumkin;
- qayta taqsimlash. Hisob-kitoblar vositasi rolini o'ynab, ular iqtisodiyotning turli tarmoqlari o'rtasida kapitalni qayta taqsimlashga hissa qo'shadilar;
- tartibga solish. Markaziy bankdan foydalanish pul oqimlarini tartibga solish imkonini beradi;
- safarbarlik. Ushbu funktsiya jismoniy shaxslar yoki turli kompaniyalar ixtiyorida bo'lgan bo'sh mablag'larni muomaladan chiqarish uchun ishlatiladi.
Qo'shimcha mezonlar
Siz allaqachon davlat va nodavlat qimmatli qog'ozlarga xos bo'lgan asosiy xususiyatlarni o'rgandingiz. Sotib olayotganda investitsiya opsiyasini tanlashda ushbu mezonlarni hisobga olish kerak.
Shuningdek, xizmat muddati, chiqarish shakli va mulkchilik kabi parametrlarga e'tibor qaratishingiz kerak. Bozor xususiyatlari ham muhimdir. Masalan, daromadning mavjudligi yoki tez likvidlik.
Qimmatli qog'ozlarning asosiy turlari jismoniy va yuridik shaxslar tomonidan faol qo'llaniladi. Qimmatli qog'ozlar ham tovar, ham to'lov vositasi bo'lib xizmat qilishi mumkin, bu esa ulardan foydalanish imkoniyatlarini sezilarli darajada kengaytiradi.
Manba: http://site/sbankom.ru/vkladyi/vidyi-tsennyih-bumag.html
Markaziy banklarning turlari. Umumiy qabul qilingan tasnif
Ko'p odamlar savol berishadi - Siz qanday qimmatli qog'ozlarni bilasiz? O'z-o'zidan ular uch yoki besh turdagi qimmatli qog'ozlarni nomlashlari mumkin, keling, ularning nima ekanligini aniqlashga harakat qilaylik va eng qiziqarlilariga "Kim kim" ning qisqacha ta'rifini beramiz.
Qimmatli qog'ozlar turlarining tavsifi va ro'yxati, g'alati darajada, qonun bilan mustahkamlangan, chunki Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 143-moddasida qimmatli qog'ozlar quyidagilardir:
- Rag'batlantirish;
- veksel;
- Ipoteka;
- pay investitsiya fondining investitsiya birligi;
- Yuk-molga Qo'shilgan hujjat;
- obligatsiya;
- Davlat zayomlari;
- Depozit sertifikati;
- Jamg'arma sertifikati;
- Bank omonat daftarchasi taqdim etuvchiga;
- Xususiylashtirish bilan bog'liq qimmatli qog'ozlar;
- Shuningdek, qonun hujjatlarida ko'rsatilgan yoki qonun hujjatlarida belgilangan tartibda shunday deb e'tirof etilgan boshqa qimmatli qog'ozlar.
Ipoteka qimmatli qog'oz sifatida 1998 yilda "Ipoteka to'g'risida"gi qonunning qabul qilinishi bilan rasmiylashtirildi.
Shuni ta'kidlash kerakki, qonunda ko'rsatilgan boshqa qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi tushuntirish Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 912-moddasini ham o'z ichiga oladi, bu ro'yxatga qo'shiladi:
- Oddiy ombor kvitansiyasi;
- Ikki tomonlama ombor kvitansiyasi;
- Ikki tomonlama sertifikatning bir qismi bo'lgan ombor sertifikati;
- Varrant, ya'ni qo'sh sertifikatning bir qismi bo'lgan garov sertifikati.
Natijada, o'n olti turdagi qimmatli qog'ozlar qonun bilan mustahkamlangan, garchi mohiyatiga ko'ra, davlat obligatsiyalari va oddiy obligatsiyalar faqat ularni chiqaradigan shaxs turiga ko'ra farqlanadi, agar davlat obligatsiyalari faqat davlat bo'lsa, shunchaki obligatsiyalar har qanday vakolatli yuridik shaxs hisoblanadi.
Xususiylashtirish bilan bog'liq qimmatli qog'ozlar, masalan, xususiylashtirish cheklari 1996 yil boshida o'z faoliyatini to'xtatdi.
Boshqa tasniflar
Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 143-moddasiga binoan, qimmatli qog'ozlar hujjatli va hujjatsiz bo'lishi mumkin. O'z navbatida hujjatli qimmatli qog'ozlarni uch turga bo'lish mumkin.
Taqdim etilgan qimmatli qog'ozlar hujjatli qimmatli qog'oz bo'lib, taqdim etuvchisi o'z majburiyatlarini bajarishni talab qilib, uning egasi deb e'tirof etiladi.
Buyurtma hujjatli qimmatli qog'oz bo'lib, uni taqdim etgan shaxs o'zi bo'yicha majburiyatlarning bajarilishini talab qilib, agar qimmatli qog'oz uning nomiga berilgan yoki indossament natijasida unga berilgan bo'lsa (qimmatli qog'ozning orqa tomonidagi indossament) uning egasi deb e'tirof etiladi. egalik huquqini boshqa shaxsga o'tkazadigan).
Ro'yxatdan o'tgan hujjatli qimmatli qog'oz bo'lib, u bo'yicha majburiyatlarning bajarilishini talab qilishga vakolatli shaxs hisobvaraqlarda mualliflik huquqi egasi tomonidan ko'rsatilgan egasi yoki uning nomidan chiqarilgan yoki o'tkazilgan egasi hisoblanadi.
Shuningdek, qimmatli qog'ozlarni quyidagilarga bo'lish mumkin:
- Shoshilinch - amal qilish muddati ma'lum bir muddat bilan cheklangan
- Doimiy - amal qilish muddati vaqt bilan cheklanmaydi
Markaziy bank tomonidan qonuniy ruxsat berilgan
Hozirgi vaqtda Rossiya Federatsiyasida faqat sakkizta qimmatli qog'ozni chiqarishga qonuniy ruxsat berilgan.
Aktsiya - bu egasiga chiqarilgan dividendlar orqali foydaning bir qismini olish, shuningdek, aksiyadorlik jamiyatini boshqarishda ishtirok etish va u tugatilgan taqdirda uning mulkining bir qismini olish huquqini beruvchi emissiyaviy qimmatli qog'oz. , ro'yxatga olingan - Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq.
Aktsiyalarga to'g'ri sarmoya kiritish uchun siz aktsiya bahosi dinamikasini kuzatishingiz kerak.
Obligatsiya - qimmatli qog'oz, qarz emissiyasi bo'lib, egasiga emitentdan (ushbu qimmatli qog'ozni chiqargandan) belgilangan muddatda obligatsiyaning nominal qiymatini naqd pul yoki mulk shaklida olish imkoniyatini beradi. Ushbu qimmatli qog'oz emitentga kredit berish uchun chiqariladi.
Veksel - bu qimmatli qog'oz, buyurtma qimmatli qog'ozi, agar vekselda egasi ko'rsatilgan bo'lsa yoki ro'yxatdan o'tgan bo'lsa, agar vekselni chiqargan yoki vekselga bo'lgan huquqni o'tkazuvchi shaxs tomonidan "buyurtma bermaslik; ” qat'iy namuna bo'yicha tuzilgan, egasiga ma'lum bir joyda vekselda ko'rsatilgan summani qarzdordan olish huquqini beradi.
Veksel bo'yicha qarz majburiyatlarining ijrochisi uni bergan shaxs bo'lib, vekselda (vekselda) bevosita qimmatli qog'ozda shaxs ko'rsatilgan bo'lib, uni bergan shaxsga nisbatan qarzdor hisoblanadi. hisob, to'lov.
Chek — qimmatli qogʻoz, faqat bank tomonidan chiqarilgan vekselning maxsus turi boʻlib, chek oluvchiga chekda koʻrsatilgan summani belgilangan muddatda toʻlash toʻgʻrisida chek oluvchining bankka yozma buyrugʻi hisoblanadi.
Bank sertifikati - bu pul omonatining erkin muomaladagi sertifikati bo'lgan qimmatli qog'oz; yuridik shaxslar uchun omonat depozit, jismoniy shaxslar uchun - jamg'arma omonati bo'lib, bank omonatni belgilangan muddatda foizlar bilan qaytarish majburiyatini oladi. davr.
Konorament - yuklarni tashish uchun, yuklanganligini tasdiqlovchi, yukni tashish va qabul qilish huquqini beruvchi xavfsizlik hujjati, belgilangan shakldagi hujjat.
Ipoteka - mulkdorga garov yoki ko'chmas mulk garovi to'g'risidagi shartnomaga muvofiq pul majburiyatini yoki unda ko'rsatilgan mol-mulkni olish huquqini beruvchi qimmatli qog'oz.
Investitsion ulush - bu pay investitsiya fondidagi mulk ulushiga egalik huquqini beruvchi ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'oz.
Yuqorida tavsiflangan barcha qimmatli qog'ozlar bozor iqtisodiyoti yuqori rivojlangan mamlakatlar uchun xosdir, shundan kelib chiqqan holda, Rossiya Federatsiyasi uchun har xil turdagi qimmatli qog'ozlar soni vaqt o'tishi bilan o'sib boradi, deb taxmin qilish mumkin.
Shuni ta'kidlash kerakki, tanlangan parametrlarga qarab qimmatli qog'ozlarni deyarli cheksiz ravishda tasniflash mumkin, shuning uchun ushbu maqolada faqat eng muhimlariga to'xtalib o'tildi.
Manba: https://utmagazine.ru/posts/4326-vidy-cennyh-bumag.html
Bozor iqtisodiyoti sharoitida qimmatli qog'ozlar
Bozor iqtisodiyoti sharoitida qimmatli qog'ozlarning ko'p turlari mavjud. Ularni bir nechta mezonlarga ko'ra tasniflash mumkin.
Diqqat!
Ulardan biri emitentlarning turli guruhlari. Odatda uchta guruh mavjud: davlat, xususiy sektor va xorijiy tashkilotlar.
Davlat qimmatli qog'ozlari hukumat, vazirlik va idoralar yoki shahar hokimiyati tomonidan chiqariladi va kafolatlanadi.
Xususiy sektorning qimmatli qog'ozlari odatda korporativ va xususiyga bo'linadi. Korporativ qimmatli qog‘ozlar nodavlat korxona va tashkilotlar tomonidan chiqariladi.
Xususiy qimmatli qog'ozlar jismoniy shaxslar tomonidan chiqarilishi mumkin (masalan, veksellar yoki cheklar). Xorijiy qimmatli qog'ozlar mamlakatning norezidentlari tomonidan chiqariladi.
Qimmatli qog'ozlarni nominal va taqdim qiluvchiga bo'lish mumkin. Qimmatli qog'oz egasining nomi emitent yoki tashqi mustaqil ro'yxatga oluvchi tomonidan yuritiladigan maxsus reestrda qayd etiladi. Emitentda qimmatli qog'ozlar egasi nomiga rasmiylashtirilmagan.
Qimmatli qog'ozlarni tasniflashning yana bir belgisi iqtisodiy tabiatiga ko'radir. Bunda quyidagilar ajralib turadi: mulkchilik guvohnomalari (ulushlar, cheklar, pul sertifikatlari); kredit sertifikatlari (obligatsiyalar, veksellar); kelajakdagi operatsiyalar uchun shartnomalar (fyuchers, optsionlar).
Ushbu uch turdagi qimmatli qog'ozlarning barchasi Rossiyada mavjud va muomalada:
Belgilanmagan daromadga ega qimmatli qog'ozlar, birinchi navbatda, aktsiyalar, ya'ni. aktsiyadorlik jamiyati kapitalidagi ulushga egalik huquqini tasdiqlovchi va foydaning bir qismini dividend shaklida olish huquqini beruvchi qimmatli qog'ozlar.
Rossiya qonunchiligiga ko'ra, aktsiya - bu o'z egasining (aktsiyadorning) aktsiyadorlik jamiyati foydasining bir qismini dividendlar shaklida olish, aktsiyadorlik jamiyatini boshqarishda ishtirok etish huquqlarini ta'minlaydigan emissiyaviy qimmatli qog'oz. aktsiyadorlik jamiyati va u tugatilgandan keyin qolgan mol-mulkning bir qismiga.
Ruxsat etilgan daromadli qimmatli qog'ozlar (qarzli qimmatli qog'ozlar deb ham ataladi) obligatsiyalar, depozit sertifikatlari, jamg'arma sertifikatlari, cheklar va veksellarni o'z ichiga oladi.
Obligatsiyalar davlat, mahalliy hokimiyat organlari, korxonalar, turli fondlar va tashkilotlarning odatda katta miqdorda chiqarilgan qarz majburiyatlaridir.
Ular ularni chiqargan organning qarzdor ekanligidan dalolat beradi va u obligatsiya egasiga ma'lum muddat uchun foizlarni to'lash majburiyatini oladi va to'lov muddati tugagandan so'ng obligatsiya egasiga o'z qarzini to'laydi.
Ikkala holatda ham obligatsiya qarzni ifodalaydi va egasi kreditordir (lekin aktsiyador kabi sherik emas).
Rossiya qonunchiligiga ko'ra, obligatsiya - bu qimmatli qog'oz egasining obligatsiya emitentidan ma'lum bir muddat ichida uning nominal qiymatini va unda qayd etilgan ushbu qiymatning foizini olish huquqini ta'minlaydigan emissiyaviy qimmatli qog'oz. boshqa mulk ekvivalenti.
Depozit sertifikati kredit tashkilotlari tomonidan beriladigan moliyaviy hujjatdir. Bu omonatchining omonatni olish huquqini tasdiqlovchi muassasaning pul mablag'larini depozitga qo'yganlik sertifikati.
Omonatni yechib olish muddati va to‘lanishi lozim bo‘lgan foizlar miqdorini ko‘rsatadigan turli xil talab qilib olinuvchi va muddatli depozit sertifikatlari mavjud. Depozit sertifikatlari investorlar, turli kompaniya va muassasalar tomonidan keng qabul qilinadi.
Jamg'arma sertifikati - bu omonatchining omonat va undan foizlarni olish huquqini tasdiqlovchi jismoniy shaxsning kredit tashkilotiga pul mablag'larini kiritish bo'yicha yozma majburiyati. Jamg'arma sertifikatlari, ro'yxatdan o'tgan va taqdim etuvchisi mavjud.
Chek - bu chekda ko'rsatilgan miqdorni to'lash to'g'risida oluvchining kredit tashkilotiga so'zsiz buyrug'ini o'z ichiga olgan belgilangan shakldagi pul hujjati.
Chek to'lovchisi, qoida tariqasida, bunday huquqqa ega bo'lgan bank yoki boshqa kredit muassasasi hisoblanadi.
Veksel - qarzni va uning foizlarini muddati kelganda to'lash to'g'risidagi kafolatsiz va'da. Ushbu turdagi qimmatli qog'ozlar kompaniyaning qarz majburiyatlari orasida oxirgi o'rinni egallaydi. Cheklar kabi veksellar ham xususiy shaxslar tomonidan chiqariladi.
Davlat qimmatli qog'ozlari davlatning qarz majburiyatlari hisoblanadi. Ular chiqarilgan sana, to'lash muddatlari va foiz stavkalari bo'yicha farqlanadi. Muayyan ma'noda, bu davlat byudjeti taqchilligi yuzaga kelgan taqdirda pul mablag'larini yaratishga va shuning uchun inflyatsiyaga muqobildir.
Hozirgi vaqtda ko'pgina mamlakatlarda muomalada davlat qimmatli qog'ozlarining bir nechta turlari mavjud:
- To'lov muddati odatda 91 kun bo'lgan g'azna veksellari;
- to'lov muddati 10 yilgacha bo'lgan g'aznachilik obligatsiyalari;
- Muddati 10 yildan 30 yilgacha bo'lgan g'aznachilik obligatsiyalari.
Ushbu turdagi qimmatli qog'ozlar qisqa, o'rta va uzoq muddatli davlat qarzlarini moliyalashtirish uchun chiqariladi. Shunga ko'ra, ular bo'yicha foiz to'lovlari ham farqlanadi.
Diqqat!
Shunday qilib, 90-yillarda AQShda. ular: g'aznachilik veksellari uchun - taxminan 6%, g'aznachilik obligatsiyalari uchun - taxminan 7% ni tashkil etdi.
Rossiyada 90-yillarda. ishlab chiqarilgan:
- 1993 yildan boshlab davlat qisqa muddatli nol kuponli obligatsiyalar (GKOs). Emitent - Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi. GKO 3, 6 va 12 oy muddatga beriladi. va Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki muassasalari orqali joylashtiriladi;
- g'aznachilik majburiyatlari (KO) hujjatsiz shaklda hisobvaraqlarga yozuvlar shaklida, shuningdek GKO;
- 1995 yildan beri yagona tizimda GKOlar bilan birga naqd pulsiz shaklda muomalada bo'lgan, o'zgaruvchan kupon foizlari va amal qilish muddati bir yildan ortiq bo'lgan federal zayom obligatsiyalari (OFZ);
- 1995 yildan boshlab davlat jamgʻarma zayom obligatsiyalari (GSLO), asosan aholi uchun moʻljallangan;
- ichki chet el valyutasidagi qarz obligatsiyalari (OVVZ) bo'lib, ular ichki valyuta qarzlarini qayta tuzish vositasidir.
Markaziy hokimiyat va uning idoralari bilan bir qatorda mahalliy hokimiyat organlari qarzni moliyalashtirish uchun qimmatli qog'ozlar chiqaradi. Bu qimmatli qog'ozlarning boshqa turi - munitsipal obligatsiyalar.
Boshqa obligatsiyalar singari, ular qarzni belgilangan foizlarni to'lash bilan ma'lum bir muddatga to'lash majburiyatlarini ifodalaydi. Munitsipal obligatsiyalar Rossiyada ham chiqariladi.
