Російські акції із високим потенціалом зростання. Визначення потенціалу зростання групи цікавих компаній

Капіталу, тоді як незначна різниця у співвідношенні між названими показниками призводить до зростання нестачі власного оборотного капіталу. Наслідок цього - низьке співвідношення власного оборотного капіталу та вартісної оцінки запасів та витрат. Існує прямо пропорційна залежність між розглянутими показниками та часткою статутного капіталу в сукупному грошовому капіталі підприємств.

Названі методи корисні для уточнення та поглиблення аналізу фінансової звітності та оцінки потенціалу зростання компанії. У міру накопичення досвіду аналітик навчиться використовувати ці прийоми та інтерпретувати результати аналізу, визначати, які методи слід використовувати у цій ситуації.

Названі методи є неоціненними з точки зору уточнення та поглиблення процесу аналізу фінансової звітності та оцінки потенціалу зростання компанії.

С (з різновидами ССС СС С) – суто спекулятивні облігації. За даними облігаціях виплачується високий відсотковий дохід, але рівень ризику дуже високий. Це облігації молодих компаній, які мають високий потенціал зростання, але за несприятливої ​​ситуації велика ймовірність їхнього банкрутства. Категорія С присвоюється облігаціям, відсотки якими виплачуються лише за наявності прибутку в емітента.

Серйозною перешкодою на шляху розвитку інформаційних технологій є недостатня кількість комп'ютерів у країні (у середині 2000 р. їх було близько 5 млн.), причому близько 40% їх застарілих моделей, які за своїми технічними параметрами не здатні стійко працювати в мережі Інтернет. Третя частина сучасних комп'ютерів перебуває у державних установах та організаціях. За оцінками російських та американських фахівців, країні потрібно не менше 30 млн персональних комп'ютерів. Щодо цього російський ринок має величезний потенціал зростання. Очевидно, за відсутності відповідної інфраструктури важко розвивати ринок В2С та В2В.

Опціони "кол" на акції (а) фірми X і б) фірми Y. В обох випадках поточна ціна акцій дорівнює ціні виконання, так що кожен опціон має 50%-ву ймовірність зрештою втратити вартість (якщо ціна акцій падає) і таку а ймовірність бути "в грошах" (якщо вартість акцій зростає). Однак шанс отримати великий дохід вищий для опціону на акції фірми Y, оскільки ціна на акції Y більш мінлива і тому має вищий "потенціал зростання".

Оцінку зрілості ринку нововведень необхідно виконувати паралельно з оцінкою зрілості галузі промисловості (СЗХ), для якої призначені нововведення- Потенціал зростання СЗХ та інвестиційна активність – головні її критерії.

Інтелектуальні самовираження -реалізація особистого потенціалу, зростання, саморозвиток

Але не всі відмінні риси марки товару є важливими чи значущими, не кожна різниця є ознакою диференціювання. Кожна особливість має потенціал зростання як витрат підприємствам, і споживчих благ. Тому компанія повинна обережно вибирати напрямки диференціювання відповідно до таких критеріїв

За якими основними каналами товари доходять до споживача Яка ефективність та потенціал зростання різних каналів товароруху

Інтерпретація низькі значення - недооцінка ринку, є потенціал зростання, високі значення - переоцінка ринку, можливе майбутнє зниження цін акцій.

Чому ви вважаєте, що у вашого бізнесу високий потенціал зростання

Але потенціал зростання може виявитися примарним, здається, що попит є, але фактично грошей у споживачів немає. Тому важливо розуміти умови розвитку ринкового потенціалу галузі, на який впливає безліч факторів екологічні (протидія будівництва АЕС, швидкісної дороги з Москви до Санкт-Петербурга), економічні (відсутність коштів у бюджеті на підтримку російських військових заводів), політичні (прискорена приватизація підприємств, слабка захист російських товаровиробників від іноземної конкуренції) і т.д.

Визначення потенціалу зростання

Купуйте, коли Ви бачите покупку та відчуваєте гарний потенціал зростання. ПРОДАЖ У ШОРТ

На цьому і заснована ідея поєднання фундаментального та технічного аналізу. Під час зростання ринку треба проводити інтенсивний пошук компаній, які мають гарні фундаментальні показники та ще не дуже зросли в ціні. Методи фундаментального аналізу дозволяють оцінити потенціал зростання ціни акцій шляхом зіставлення, наприклад, зростання прибутків компанії та відносини р/е. Акції хороших компаній, розпочавши своє зростання, мають великий шанс зрости ще більше, і ризик

Найбільш очевидним є друга серйозна вада цього методу. Потенціал зростання близький до нуля. Посилення зростання йде дуже повільно і зовсім небагато спочатку. Перший недолік усунути неможливо. Він існує незалежно від того, як і коли ви використовуєте певну Фіксовану Фракцію. Однак другий недолік усунем. Справді, що більше число контрактів, тим менш помітний недолік зростання доти, доки він обернеться своєю протилежністю, тобто надмірним зростанням . Проте, незважаючи на швидкість зростання, загальний відсоток суми ризику ніколи не зміниться на певних рівнях падіння капіталу. Саме тому, що проблема повільного зростання дійсно зникає, цей метод може бути задіяний пізніше після методу Фіксованих Пропорцій.

Прибутковими називають акції, на які виплачуються щедрі дивіденди. Амплітуда коливань ціни прибуткових акцій і, отже, потенціал зростання капіталу незначні.

Фундаментальне інвестування Багатий тато говорив "Фундаментальний інвестор зменшує ризик, визначаючи вартість та потенціал зростання шляхом вивчення фінансових документів компанії". Найважливішим міркуванням під час виборів хороших акцій для інвестування є потенціал прибутковості підприємства у майбутньому. Фундаментальний інвестор акуратно вивчає фінансові звіти будь-якої компанії, перш ніж вкладати до неї. Фундаментальний інвестор також бере до уваги тенденції економіки загалом, і навіть конкретної галузі, до якої належить дана компанія. Дуже важливим чинником у фундаментальному аналізі є напрямок руху відсоткових ставок.

Позитивне значення потенціалу зростання, що визначається можливостями освоєння нової продукції, нових ринків, а також зовнішніми економічними та соціальними обставинами.

Динамічною ділянкою виробництва залишається промисловість. Її питома вага у ВВП підвищувалася до початку 90-х років (у розвинених країнах відповідно в 1950 р. - 20% і 32% в 1990 р. в 16 і 30%, що розвиваються), а потім скорочувалася головним чином за рахунок падіння частки добувної промисловості внаслідок зниження матеріаломісткості виробництва (витрат сировини, енергії на одиницю кінцевого продукту). Скорочується виробництво чи падають темпи зростання старих, традиційних галузях (шкіряної, текстильної, суднобудуванні, чорної металургії). Багато галузей промисловості змінюють свою технологічну базу. Перехід від масового випуску стандартизованої продукції до виробництва дрібних та середніх партій вузькоспеціалізованої продукції став генеральною тенденцією. Розширюється сфера та зростає інтенсивність промислового застосування нововведень. Основний потенціал зростання економіки дедалі більше зосереджується у технологічно складних, наукомістких галузях обробної промисловості. У тому числі виробництво ЕОМ, мікроелектроніка, роботехніка, біотехнологія, виробництво нових конструкційних матеріалів та інших.

Показник оціненості ринку використовується для визначення, наскільки загальний рівень цін, властивий біржовому ринку, відповідає своїй матеріальній базі – фінансовому стану емітентів. З цією метою зазвичай застосовується показник Р/Е (Pri e/ Earnings), який розраховується як відношення ринкової ціни акції до прибутку емітента, що припадає на одну акцію, і використовується для визначення, наскільки великий потенціал зростання курсової вартості акцій, що звертаються на біржовому ринку.

Аналіз потенціалу зростання СЗХ (галузі промисловості) проводиться за показниками, описаними у розділі 2.3 цього дослідження. Використовуються також методи визначення потреби в нововведеннях на різних стадіях динаміки попиту на продукцію Замовника та його інвестиційну активність. У цьому слід виходити з розуміння те, що завдання продуктової стратегії виробника товару - це своєчасне запровадження поліпшень у його споживчі властивості та технології. А завдання стратегії СБЕ ІНФ – своєчасно вловити тенденцію зміни попиту на технологічні нововведення. Оцінка зрілості ринку нововведень до стратегії дій інноваційної науково-технічної фірми на стадіях розвитку циклу життя попиту на продукцію потенційного замовника нововведень представлені на рис. 33.

Стратегією "збирання врожаю", щоб уникнути збитків, доцільно скористатися компаніям, які діють на зрілих або згасаючих ринках і продають уже випробувані продукти. В результаті компанія може поступово стати прибутковою, скоротивши, зокрема, до мінімуму витрати дорогого часу менеджерів маркетингу та НДДКР. На зростаючих ринках стратегія " збирання врожаю " доцільна у разі перевищення витрат за зведення чи підтримку ринкової частки над можливими прибутками, що, наприклад, для компаній, які виробляють дитячі продукти, які мають довгострокового потенціалу. Особливо приваблива така стратегія за наявності кістяка лояльних споживачів. І тут обсяг продажів , скоротившись, досягне зрештою стабільного рівня. Останнім із чинників є наявність у компанії її майбутніх годувальників чи портфеля продукції, що забезпечує майбутні продажу та потенціал зростання доходів. Очевидно, що використання такої стратегії компанією, яка випускає якийсь один продукт, швидше за все скінчиться невдачею.

Це – ключовий пункт. Якщо Ви не знаєте, як високо піде ваша акція - у Вас немає причин перебувати в ній, яка б вона не була. Ви повинні визначити "потенціал зростання." Не має сенсу вірити в те, що відбудеться новий максимум. Таким чином, ваш очікуваний верх на першому коливанні вниз - попередній ганьби перед селл-оф. Пробите денце на першому селл-оф стає вашим поточним очікуваним низом, тому що у Вас немає причини вважати, що акція, що коливається, зробить новий лоу. Демпери часто роблять два денця спочатку. Так що, якщо у мене є акція, яка досить відпала від свого хая у відсотках, де, я думаю, що потенціал зростання достатній для легкого взяття 3/8 прибутку, я купуватиму.

Гейнери другого дня, які мають потенціал зростання, можуть бути куплені після першого продажу, якщо є надія продовження гарного руху нагору. Ринковий настрій також впливає будь-який тривалий рух. Ринок може змінитися дуже швидко через економічні повідомлення або через якийсь експромт від начальників Fed типу "Ірраціональне достаток." Ринковий настрій покаже, продавці чи покупці присутні в імпульсних акціях. Якщо я бачу як Доу відкотився на 100 пойнтів, я піду купувати будь-якого недавнього гейнера на відкаті протягом бичачого ринку , тому що я знаю, що є багато трейдерів, які шукають можливість КУПИТИ. фінансові звіти та перспективи розвитку, про що ми говоритимемо в наступних розділах. Дані про великі компанії доступні в багатьох комп'ютерних сервісах і довідниках, а зараз більшість компаній має свої сторінки в Інтернеті, де можна познайомитися не тільки з фінансовими звітами, але й з перспективами розробок та виробництва нової продукції. Стабільний фінансовий стан компаній-лідерів і зростання цін їх акцій вказують на можливий подальший підйом індексу, тобто підвищується ймовірність зростання акцій практично всіх компаній, що належать до цієї галузі та мають пристойну фінансову історію. У такій ситуації інвесторам варто розпочати купівлю акцій великих стабільних компаній цієї галузі, а невелику частину капіталу витратити на акції невеликих компаній, які мають більший потенціал зростання.

Наприклад, з 1985 по 1990 рік наше з Кім життя було сповнене фінансових труднощів. І раптом у проміжку між 1990 та 1994 роком у нас стався раптовий експоненційний сплеск у бік багатства та фінансового успіху. А з 1994 по 1998 рік життя знову стало стабільним. Ми старанно працювали, створюючи активи, а більш конкретно – підприємства. Ми не купували багато нерухомості, тому що ціна на неї піднялася дуже високо і пошуки вигідних угод стали займати надто багато часу. А потім, у 1999 році, не тільки мої книги та ігри несподівано стали набувати популярності, але почали різко йти в гору та інші види нашого бізнесу та інвестицій. Здавалося, раптова хвиля удачі, нові друзі та нові сприятливі можливості увірвалися в наше життя – це були наслідки періоду роботи без особливо помітних результатів та випадкових невдач. Причина, через яку таке іноді трапляється, полягає в тому, що вартість активів часом збільшується експоненційно, тоді як вартість вашої праці може зростати лише незначними темпами. Наприклад, мій бухгалтер Діана Кеннеді сказала, що вартість однієї з моїх компаній піднялася в 2000 році до 40 мільйонів доларів.                  а Видання 10 (2003) - [

Із потенціалом зростання? Може, падіння? Ні, все вірно, шукатимемо акції на середньострокову перспективу в лонг!

Сама ідея інвестування в дешеві акції не нова, навіть на сторінках small-cap.ru ми розглядали аспекти та базові основи інвестування в пеністаки.

Що конкретно ми шукатимемо?

1. Дешеві акції (вартістю до 10 $, а краще до 5 $)

3. Позитивну фінансову звітність На цих трьох факторах і будуватиметься наша стратегія. Банально? Можливо! Головне, що логічно і так би мовити, правильно.

Перед тим як перейти до практики, пробіжимося по кожному пункту.

Чому дешеві акції? По-перше, подивіться на назву сайту, на якому ви знаходитесь, по-друге, більший потенціал руху нам потрібна хороша віддача, а не 5-8% відсотків. Також те, що ми дивитимемося на фінансові результати компанії, начебто натякає, що це пеністаки не у своєму прямому значення, а скоріше недооцінені та перспективні компанії.

Сліди інсайдерів – те, що має стати драйвером зростання. У невеликих компаніях великі покупки інсайдерів виявляються набагато швидше, ніж у великих корпораціях, де інсайдери орієнтуються на річний та більше кордонів. Дешеві акції легше розгойдати, ними простіше маніпулювати, і це саме те, що ми чекаємо від жадібних інсайдерів. Вони хочуть підзаробити, ми хочемо отримати свій шматок пирога.

Хоча по правді, іноді інсайдери навіть у дешевих акціях дуже далекоглядні, і, так би мовити, мають добрі цілі. Не всі пенністаки бульбашки та пустушки. На мене велике враження справив NVAX - біотех. У 2014 році я купував його на інсайдерській активності, тоді він торгувався десь по 4 долари. Заробив я на ньому дуже мало, щось у районі долара, причому тримав папір місяці зо два, якщо не три. Яким же було моє здивування, коли я побачив цей стак на рівні 10 доларів, лише через півроку, а в серпні 2015 року котирування доходили до 14 зелених. Можна було заробити 200-300% у період трохи менше року. Баффет курить осторонь.

Звичайно, швидше, це виняток із правил, але здоровий глузд ніхто не скасовував, якщо компанія має хороші фінансові показники, чому б і ні? У NVAX вони були

З такої невеликої подорожі до недавнього минулого ми підходимо до третього пункту нашої банальної стратегії. Дешева акція, інсайдери – надто багато ризику на перший погляд, чи не так? Згоден, саме тому ми звертаємо увагу на те, що дійсно має вагу на фондовому ринку – фінансову звітність. Оскільки горизонт інвестування за цією стратегією становить від 3 місяців, то фінансове здоров'я паперу є важливим чинником. Даний фактор відокремлює нас від повних безумців і вносить здоровий глузд у стратегію.

Не лякайтеся відволікати гроші на такий проміжок часу як три місяці і більше, це цікавий досвід і у разі правильного вибору приносить справжнє задоволення. До того ж бувають випадки, коли мета досягається набагато швидше, навіть у межах місяця або з'являється «стоп» інформація, наприклад, інсайдерський ПРОДАЖ акцій.

Відбір та пошук дешевих акцій для інвестування, а також приклади будуть у четвер! Залишайтеся на зв'язку.

Дохід. Відновлення ринку залишає дедалі менше емітентів, які, на думку аналітиків, можуть подвоїти свою вартість. Але "Ф." знайшов 20 рекомендацій, які передбачають дохід від 100% протягом року.

На російському фондовому ринку третій місяць йде гра підвищення. Індекси б'ють один максимум за іншим, надходження коштів від західних інвесторів збільшується. На цьому тлі величезні потенціали зростання акцій більшості вітчизняних емітентів, які нещодавно віщували фундаментальні аналітики, були відіграні. Але не все. Компанії, в які експерти радять вкладати гроші, можна поділити на три основні групи. По-перше, нафтогазовий сектор. Ймовірні зміни законодавства, які передбачають запровадження податкових канікул, разом із відновленням кон'юнктури над ринком нафти стануть непоганим каталізатором. По-друге, телекомунікації. На думку експертів, тут інвестори можуть сподіватися на позитивний результат реструктуризації «Связьинвеста». І, по-третє, для електромережевих компаній каталізатором може бути перехід більш вигідне RAB-регулювання (Regulatory Asset Base - регульована база капіталу). Звісно, ​​прогнози аналітиків можуть і не виправдатися.

Мережеві перспективи.

До списку потрапили акції семи міжрегіональних розподільчих мережевих компаній(МРСК) із 11. Причому шість рекомендацій, що передбачають найбільший потенціал зростання, дає Володимир Скляр із «Ренесанс Капіталу». Дочірні структури "Холдингу МРСК" готуються до переходу на новий метод тарифного регулювання RAB. Це довгострокова методика розрахунку тарифів виходячи з повернення вкладений капітал.

Чинний метод «витрати плюс» передбачає щорічний перегляд та затвердження тарифів на основі планованих операційних та капітальних витрат у наступному році, а також норми прибутку. Але ця система не дозволяє мережним компаніям акумулювати достатньо засобів для розвитку мереж. При RAB враховуються лише капітальні витрати: як майбутні, і минулих років. І кожні зі своєю нормою прибули. Для розрахунку суми «старого капіталу» мережеві компанії мають провести оцінку активів (залишкова вартість без урахування обладнання, яке виробило свій ресурс, а також активів, побудованих за рахунок плати за техприєднання). Потім регулятор сформує тариф таким чином, щоб у компанії залишалися можливості залучення капіталу в потрібному обсязі. Тарифи встановлюються на період 3-5 років, що забезпечує стабільність та передбачуваність, знижуючи ризики інвесторів, а отже, і вартість капіталу.

Оцінка активів РСК у зв'язку з переходом на RAB-регулювання має бути завершена в найближчі два тижні – до 1 листопада. І може спричинити значну переоцінку паперів. «У перспективі півроку-року акції закриють потенціали зростання, – упевнений Володимир Скляр із «Ренесанс Капіталу». – В останні тижні котирування «Холдингу МРСК» та деяких МРСК демонстрували значне підвищення. Виходячи із поточної оцінки на кілометр мереж, більшість компаній може похвалитися значним потенціалом зростання вартості до справедливих рівнів». Інвестори позитивно сприймають перехід компаній "Холдингу МРСК" на нову систему тарифного регулювання. Як відзначають аналітики "ВТБ Капіталу", індекс електромережевих компаній виявився безумовним лідером зростання, підскочивши з початку вересня на 50%. Індекс РТС за той же період піднявся на 18%, а генкомпанії подорожчали лише на 14%.

Реорганізація зв'язку.

Майбутня консолідація активів «Связьинвеста» на базі «Ростелекому» - справа вже вирішена та схвалена Комісією з транспорту та зв'язку, уточнюються лише деталі. Найімовірнішим варіантом реформи є приєднання міжрегіональних підприємств зв'язку (МРК) до «Ростелекому» з переходом єдину акцію. Коефіцієнти конвертації, як очікується, будуть розраховані у листопаді. Потенційно об'єднання може сприяти зростанню ефективності роботи, фундаментальної та ринкової вартості компанії, вважає аналітик "Проспекту" Ольга Самарець. Проте процес реорганізації та інтеграції займе не один рік.

З фундаментального погляду галузь телекомунікацій виявилася однією з найбільш стійких до кризових явищекономіки. Послуги зв'язку, фіксованого передусім, ставляться якщо не базовим, то наближеним до них потребам населення. Тому попит ними зберігається у умовах скорочення доходів, що забезпечує компаніям стабільний грошовий потік.

Поза увагою не залишилися папери «Ростелекому». Олексій Мінаєв із RMG Securities бачить потенціал зростання привілейованих акцій за рахунок гри на коефіцієнтах конвертації. Впавши вдвічі з квітня, ціна звичайних акцій «Ростелекому» залишається незмінною вже більше двох місяців, незважаючи на невідповідність фундаментальній оцінці, що зберігається. «У зв'язку з очікуваним об'єднанням регіональних операторів на базі «Ростелекому» дисконт префів усіх компаній буде зведений до єдиної величини, – вважає аналітик. - Це може бути досягнуто шляхом штучного зростання префів "Ростелекому" до рівня "нормального дисконту" через скупку. Хоча при цьому виникає невідповідність фундаментальним показникам, як у звичайних акцій».

Інші не відстають.

Несподіваною може здатися наявність у списку перспективних акцій. Аерофлоту». Адже криза торкнулася авіагалузь чи не більше, збанкрутували провідні гравці ринку: «Домодєдовські авіалінії», «Красейр», «Самара», «КД авіа». Марина Ірклі з "Велес Капіталу", яка поставила "Аерофлоту" високу оцінку, наголошує на зниження цін на авіапаливо. На її думку, воно має позитивно позначитися на фінансах компанії та призвести до зростання рентабельності за підсумками 2009 року. Сприятливо на прибутки позначиться виведення із парку Ту-154. Крім того, нова управлінська команда, яка нещодавно прийшла до «Аерофлоту», активно взялася за зниження витрат. Компанія планує скоротити 2 тис. співробітників, що допоможе їй заощаджувати $50-60 млн щорічно.

Про перспективи привілейованих акцій « Транснафти» Говорити найближчим часом не доводиться. Адже прибуток компанії поки що спрямовується виключно на покриття потреб у капвкладеннях, і міноритаріям майже нічого не дістається. «Інвестиційна привабливість паперів, як і раніше, полягає у можливості зробити ставку на розкриття їх вартості через кілька років, - вважає Валерій Нестеров з «Трійки Діалог». - Оптимістична оцінка означає, що інвестор вірить: коли всі великі проекти завершаться, а капвкладення скеровуватимуться лише на підтримку працездатності трубопровідної системи, то компанія почне генерувати великі вільні грошові потоки».

20 акцій із потенціалом зростання від 100%

У країні відбувається загальне падіння виробництва та девальвація національної валюти. Тому, формуючи інвестиційний портфель, необхідно враховувати ці передумови.

Нині на вітчизняному ринку спостерігається зниження вартості облігацій та акцій багатьох компаній. Виникла ситуація, коли активи стали пропонуватися за привабливими цінами. При цьому ринок акцій цікавий більше, ніж ринок облігацій, оскільки тиск на акції буде більшим.

Кошти, отримані на облігаційному ринку, можна вкласти в цінні папери приватних компаній. Ринок акцій має більшу волатильність, але й більше можливостей для отримання прибутку від ринкової ситуації. Захисною мірою може стати покупка пут-опціону, який зможе хеджувати непередбачувані негативні події.

Ринкова ситуація

Ринок необхідно розглядати з точки вартості активів та їх подальшого зростання. Ринкова ситуація мінлива, тому потрібно намагатися купувати активи за заниженою ціною, а продавати за завищеною. Розумний довгостроковий інвестор не повинен піддаватися паніці, а тверезо оцінювати ситуацію.

У нинішній ситуації найбільшу ефективність має концепція «вигідної угоди», яка передбачає вкладення коштів у акції, що мають високий потенціал зростання і не схильні до ризику банкрутства. Коли ринку починається паніка, такі «вигідні угоди» з'являються часто.

Панічний розпродаж російських активів утворив цілу групу акцій, що торгуються з високим потенціалом. Для довгострокового інвестора це найкраща точка входу. Висока дивідендна прибутковість допоможе комфортно протриматися тривалий термін, чекаючи поки що акції підростуть.

3 групи цікавих компаній

Цікаві російські компанії можна розбити втричі групи.

У першу групувходять компанії експортери, які мають валютну виручку та рублеві витрати. Їх прибуток зростатиме, оскільки курс рубля знижується. При цьому дивіденди зростатимуть швидше за курс долара. Перспективними виглядають акції Лукойлу, Газпромнафти, БК Євразія та Сургутнафтогазу.

До другої групивідносяться компанії, що працюють на внутрішньому ринку - Ощадбанк, МТС, Мостотрест та ЕОН Росія. Їхня дивідендна прибутковість буде на рівні депозитів і рублевих облігацій.

У третю групувходять компанії-імпортери – М-Відео та Соллерс.